哈佛教授預測：美元兌人民幣5年內將貶至1-5.5

未來五年，人民幣將成為全球儲備貨幣！

3月31日，美元兌人民幣中間價還穩穩站在6.9194位置上，然而面對這樣的情況，前IMF首席經濟學家肯尼思·羅格夫卻是早早預測人民幣和美元的新關系了。

更扎心的是，他這次還補了一刀，本來他之前的判斷是美元體系還能撐個五到十年，現在直接砍到四五年，還直截了當把鍋甩給了特朗普。

羅格夫的原話很直白：在美國特朗普政府下，政府負債水平在提高，美聯儲的獨立性在下降，這才是加速美元體系崩塌的“加速器”。這話說得是絲毫沒給特朗普面子。

更何況，羅格夫的這番言論，正好趕在了一個極其敏感的時間點。

美元指數在2月還跌到95.5的低谷，結果到了3月，突然逆勢上漲，一路猛沖到100.54的高位，創下近半年新高。3月28日的數據顯示，彭博美元現貨指數當月累計上漲了大約2.6%，強勢得很。

事情真的是美元走強了嗎？表面上如此。可你要是仔細扒一下背后的數據，就會發現一個讓人脊背發涼的問題：美元走強的同時，全球央行在瘋狂拋售美債。

自2月25日美伊沖突開始以來，各國央行在紐約聯儲托管的美國國債規模已驟減了820億美元，直接跌到了2.7萬億美元，這是2012年以來的最低水平。

簡單算一下，一個月不到就跑了800多億，這速度可是漲的太快了。

更可怕的是趨勢。據《歐洲商業雜志》報道，全球央行如今持有的黃金總價值已接近4萬億美元，超過了它們持有的約3.9萬億美元美國國債。這意味著各國對美債的信任已經跌到了冰點。

美國銀行利率策略師梅根·斯威伯的評價一針見血，這波拋售不是短期資金周轉，而是一個更大、更長期的趨勢：各國央行正在系統性減持美債。

這就形成了一種詭異的“雙面美元”：短線上漲靠的是中東戰火的避險情緒，錢往美國跑，可長線來看，美元信用正被掏空，錢從美債往外跑。

而要說美元走到今天這步田地，特朗普絕對跑不了干系。

就在最近，特朗普突然向伊朗表態即便霍爾木茲海峽被封鎖，也愿意與伊朗達成停火。這話在國際社會引起一片嘩然。

一來是特朗普服軟，二來如今的特朗普怕也是清楚，因為美元體系之所以牛，靠的就是“石油—美元”這個死循環：全球石油交易用美元結算，各國就得囤美元。

而霍爾木茲海峽要是真被封了，伊朗掌握波斯灣石油的結算權，相當于直接拔了美元體系的氧氣瓶。

特朗普不可能不懂這個道理，他什么都知道。可他偏偏選擇了施壓海灣國家，不給錢支持美軍就撤人。這種“你不給我錢我就走”的操作，卻是像極了耍賴。

但問題是，海灣國家早就看穿了美國的底牌。沙特連跟烏克蘭簽防務協議這種操作都干出來了，你還能指望它再對美國言聽計從？特朗普的這波騷操作，不僅沒讓海灣國家服軟，反而加速了它們跟美國脫鉤。

再說美國內部，也是一地雞毛。

如今，美國聯邦政府的債務規模已經接近39萬億美元。而全球央行已經開始系統性地拋售美債，美國10年期和2年期國債收益率的月度漲幅都創下了2024年以來的最大紀錄。全球都在用腳投票，美元還能撐多久？

說完了美元那邊的事兒，再回頭看看咱們自己。羅格夫這次給人民幣背書，到底有沒有底氣？

要知道，人民幣國際支付份額目前是4.1%，貨物貿易結算占比28%，這兩個數字都創了歷史新高。

而全球范圍內，人民幣已經成為第二大融資貨幣、第三大支付貨幣。這個進步速度，說實話，放在五年前誰都不敢想。

但在外匯儲備市場里，美元依然占據著57%的絕對地位，人民幣還不到2%。差距還是實打實地擺在那兒。用一句老話說，這就好比百米賽跑，咱從40米追到60米了，可人家還在90米那兒晃悠呢。

更要命的是，羅格夫這貨一邊夸人民幣，一邊也給中國出了道難題。美元體系瓦解對中國來說不是好消息。因為中國手里拿著巨額的美元和美債，一旦美元系統崩盤，那就等于自己搬起石頭砸自己的腳。

這就牽出了一個尷尬的現實：中國現在是全球最強制造業大國，也是最大的貿易順差國。

2025年中國的貿易順差大概率會突破1萬億美元。對全球順差更是創下了將近1.2萬億美元的歷史紀錄。中國經濟體量按購買力平價算，已經是美國的1.34倍了。

但美元會終結嗎？“終結”怕還達不到，但“加速變革”四個字，恐怕沒人能反駁。

而羅格夫的原話其實挺耐人尋味，他說美元十年后依然是主要貨幣，但支配力會持續下降，歷史上主要貨幣的變遷，都得經歷一個數十年的緩慢過程。畢竟雖然美元不是明天就倒，但它的至高地位，顯眼的一點點在坍塌了。

參考資料：

哈佛大學教授肯尼思·羅戈夫在接受《日經新聞》采訪時表示，"人民幣和歐元將占據更大的份額"——每日經濟