霍爾木茲六月不通航？德國零增長成常態(tài)，能源沖擊讓國家變窮

德國主要經(jīng)濟(jì)研究機(jī)構(gòu)發(fā)出警告，指出德國正在喪失經(jīng)濟(jì)增長動力。經(jīng)濟(jì)學(xué)家的測算表明，到2030年，德國潛在產(chǎn)出增長將陷入停滯。

目前，這一指標(biāo)的年增長率預(yù)期僅為0.2%左右。慕尼黑經(jīng)濟(jì)研究所宏觀經(jīng)濟(jì)與調(diào)查中心主任蒂莫·沃爾默斯霍伊澤周三在柏林向記者表示：“我們必須適應(yīng)國內(nèi)生產(chǎn)總值平均增長率為零的常態(tài)。”在聯(lián)合發(fā)布的春季預(yù)測報(bào)告中，各研究機(jī)構(gòu)將今年的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期從1.3%大幅下調(diào)至0.6%。

導(dǎo)致這一現(xiàn)象的原因之一，是伊朗戰(zhàn)爭引發(fā)的能源價(jià)格劇烈上漲。更為嚴(yán)重的是，經(jīng)濟(jì)學(xué)家對德國工業(yè)發(fā)展動能的評估比以往更加悲觀，外界認(rèn)為這同樣是競爭力下降帶來的后果。

報(bào)告指出，制造業(yè)的總增加值、商品出口以及企業(yè)投資水平，均明顯低于去年秋季的預(yù)測值。根據(jù)該報(bào)告，今年企業(yè)在機(jī)器、設(shè)備和車輛方面的固定資產(chǎn)投資將連續(xù)第四年出現(xiàn)下滑。在經(jīng)歷了兩年的負(fù)增長后，出口預(yù)計(jì)將處于停滯狀態(tài)。

在預(yù)測潛在生產(chǎn)率下降方面，這些研究機(jī)構(gòu)的態(tài)度比德國經(jīng)濟(jì)專家委員會等官方智庫更為悲觀。顯然，分析人士指出，他們并不認(rèn)為聯(lián)邦政府承諾的基礎(chǔ)設(shè)施投資能帶來大幅的生產(chǎn)率提升。經(jīng)濟(jì)學(xué)家在報(bào)告中強(qiáng)調(diào)，按照目前的狀況，政府設(shè)立的特別基金主要被用于非投資性支出。

對于中期增長前景黯淡的原因，沃爾默斯霍伊澤給出了兩點(diǎn)解釋。首先，作為德國經(jīng)濟(jì)昔日“生產(chǎn)率核心”的工業(yè)正在失去優(yōu)勢，而新的生產(chǎn)率核心能否形成仍是未知數(shù)。

在老齡化社會背景下，勞動力數(shù)量正在不斷減少，且年長員工的工作時(shí)長通常少于年輕員工。經(jīng)濟(jì)學(xué)家在報(bào)告中提到，目前男性員工的兼職比例也在上升，這進(jìn)一步壓制了潛在產(chǎn)出的增長。

哈雷經(jīng)濟(jì)研究所副所長奧利弗·霍爾特默勒直言：“社會保障體系面臨的壓力將急劇增加。”針對德國總理弗里德里希·梅爾茨近期關(guān)于要求敘利亞難民重返家園的言論，研究人員表達(dá)了擔(dān)憂。沃爾默斯霍伊澤指出：“這將對潛在產(chǎn)出造成進(jìn)一步的打擊。”

他認(rèn)為，許多敘利亞人已經(jīng)很好地融入了勞動力市場。過去幾年的移民涌入，在一定程度上緩解了人口結(jié)構(gòu)變化帶來的負(fù)面影響。

在短期預(yù)測方面，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，伊朗戰(zhàn)爭導(dǎo)致的石油和天然氣價(jià)格上漲以及能源市場動蕩，將拖累經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐，但不會使其徹底停滯。他們預(yù)計(jì)，聯(lián)邦政府通過債務(wù)融資實(shí)施的財(cái)政刺激措施，將在2027年對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生比以往更為顯著的影響，因?yàn)樘貏e基金的資金流出將會加速，而政府在整頓國家預(yù)算方面的力度將會減弱。

公共預(yù)算赤字占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比例，預(yù)計(jì)將從去年的2.7%上升至今年的3.7%，并在明年進(jìn)一步攀升至4.2%。根據(jù)預(yù)測，公共債務(wù)總額占經(jīng)濟(jì)總量的比例也將同步從63.6%增長至67.2%。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家建議，決策者應(yīng)將精力集中在國家的核心職能上，以控制政府支出比例和債務(wù)規(guī)模，從而符合歐盟的財(cái)政規(guī)則。報(bào)告指出，隨著擴(kuò)張性財(cái)政政策的實(shí)施，國家對經(jīng)濟(jì)活動的影響力已大幅擴(kuò)張。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，這種過度干預(yù)會對經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生抑制作用。政府的財(cái)政收入增長已無法跟上支出擴(kuò)張的步伐。

研究機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，今年德國經(jīng)濟(jì)增長率為0.6%，明年將加速至0.9%。這意味著，這兩年的經(jīng)濟(jì)增速將創(chuàng)下自2022年以來的最高水平。根據(jù)預(yù)測，不斷向經(jīng)濟(jì)各領(lǐng)域傳導(dǎo)的能源價(jià)格上漲，將把今明兩年的通貨膨脹率分別推高至2.8%和2.9%。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家在預(yù)測中假設(shè)，霍爾木茲海峽最遲將在六月恢復(fù)通航，屆時(shí)能源價(jià)格將會隨之回落。基于金融市場的預(yù)期，該預(yù)測認(rèn)為今年的原油價(jià)格將比2025年高出三分之一。天然氣價(jià)格預(yù)計(jì)將上漲46%。

沃爾默斯霍伊澤警告稱，如果亞洲的停產(chǎn)導(dǎo)致國際供應(yīng)鏈斷裂，“德國的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇恐怕將所剩無幾”。針對聯(lián)邦政府當(dāng)前正在進(jìn)行的改革辯論，霍爾特默勒提醒道，對于低收入群體而言，問題并不在于個(gè)人所得稅。他指出：“如果想要減輕廣大民眾的負(fù)擔(dān)，就必須降低社會保險(xiǎn)費(fèi)。”

研究人員建議，取消法定醫(yī)療保險(xiǎn)中配偶免費(fèi)隨保的政策。這些機(jī)構(gòu)在經(jīng)濟(jì)政策建議中指出，從根本上將醫(yī)療保險(xiǎn)費(fèi)與勞動收入脫鉤，并轉(zhuǎn)向以保費(fèi)為基礎(chǔ)的醫(yī)療系統(tǒng)融資模式，將有助于提高人們的工作積極性。

隨之而來的社會公平問題，則需要通過個(gè)人所得稅來進(jìn)行調(diào)節(jié)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，這種做法的優(yōu)勢在于，參與財(cái)富再分配的資金來源將不再僅僅局限于勞動收入。

在談及應(yīng)對能源價(jià)格上漲的政治辯論時(shí)，沃爾默斯霍伊澤明確表示：“我們強(qiáng)烈建議不要采取像燃油補(bǔ)貼這樣的一刀切式市場干預(yù)措施。”在他看來，更好的做法是通過在年內(nèi)提高基本生活保障金等方式，有針對性地減輕那些受能源價(jià)格上漲打擊最嚴(yán)重的家庭的負(fù)擔(dān)。

霍爾特默勒坦言：“這場能源價(jià)格沖擊正在讓德國變得更窮。”他強(qiáng)調(diào)，用于紓困的資金必須從其他地方節(jié)省出來，因?yàn)閭鶆?wù)空間已經(jīng)耗盡。

基爾世界經(jīng)濟(jì)研究所經(jīng)濟(jì)研究部主任斯特凡·科特斯表示：“我們需要一種從容不迫的政策定力。但目前，我們幾乎看不到這一點(diǎn)。”

科特斯警告稱：“改革政策不應(yīng)等到立法期過半才開始實(shí)施。”這份由基爾、柏林、埃森、哈雷和慕尼黑五大經(jīng)濟(jì)研究機(jī)構(gòu)聯(lián)合發(fā)布的春季診斷報(bào)告，是聯(lián)邦政府制定新一輪經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測的基礎(chǔ)，而該預(yù)測又是進(jìn)行稅收估算的前提。