前首席敦促日本央行：若不想讓通脹變?yōu)碾y，立即加息！

伊朗戰(zhàn)火引發(fā)的通脹上行風(fēng)險(xiǎn)正不斷加大日本央行在本月加息的籌碼！如果央行因?yàn)檎慰剂慷x擇“按兵不動(dòng)”，一場(chǎng)日元拋售風(fēng)暴恐至。

日本央行前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)正在推高通脹的上行風(fēng)險(xiǎn)，這為日本央行最早在本月加息提供了有力的支撐。

前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家關(guān)根敏隆（Toshitaka Sekine）在周三接受采訪時(shí)表示：“如果只是為了評(píng)估局勢(shì)，我認(rèn)為在4月份采取行動(dòng)是完全可以的。至少到4月底，我們就能清楚中東局勢(shì)的余波究竟是不是短期的。”

盡管專家們?nèi)栽跔?zhēng)論，對(duì)于日本這樣一個(gè)資源匱乏的國(guó)家來(lái)說(shuō)，這種地緣政治沖擊帶來(lái)的究竟是通脹還是通縮，但關(guān)根敏隆的這番言論表明，日本央行在4月28日制定政策時(shí)，有可能更加堅(jiān)定加息的必要性。

關(guān)根敏隆曾在日本央行任職超過(guò)30年（直至2020年離任），他推測(cè)日本央行的官員們很可能與他持相同觀點(diǎn)。因?yàn)?月份政策會(huì)議的簡(jiǎn)短記錄明確顯示，委員會(huì)成員對(duì)通脹風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂正與日俱增。

關(guān)根敏隆指出，日本家庭已經(jīng)連續(xù)四年面臨著高于日本央行2%目標(biāo)的物價(jià)上漲，而此時(shí)伊朗沖突又將引發(fā)一場(chǎng)推高通脹的“供應(yīng)沖擊”。日本內(nèi)閣府曾估計(jì)，油價(jià)每上漲10%，通脹率最多將上升0.3個(gè)百分點(diǎn)。自戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)以來(lái)，油價(jià)已經(jīng)飆升了約50%。

“與我在日本央行任職時(shí)不同的是，自2022年以來(lái)，我們已經(jīng)實(shí)打?qū)嵉亟?jīng)歷了一次通脹超調(diào)，”關(guān)根敏隆表示，“考慮到這一點(diǎn)，如果另一場(chǎng)供應(yīng)沖擊有可能導(dǎo)致物價(jià)再次失控，我個(gè)人會(huì)傾向于加息。”

交易員們預(yù)計(jì)，當(dāng)日本央行委員會(huì)本月開(kāi)會(huì)時(shí)，加息的概率約為70%。不過(guò)，許多日本央行的觀察人士指出，最終決定將取決于中東局勢(shì)的發(fā)展，因?yàn)槿毡狙胄行虚L(zhǎng)植田和男已經(jīng)承諾，將同時(shí)密切監(jiān)控通脹的上行和下行風(fēng)險(xiǎn)。

“我的看法是，上行風(fēng)險(xiǎn)要大得多，”關(guān)根敏隆說(shuō)。他補(bǔ)充道，日本首相高市早苗已經(jīng)在加大財(cái)政支出以控制生活成本，而且很有可能還會(huì)出臺(tái)更多跟進(jìn)措施。他指出，這反過(guò)來(lái)又可能從財(cái)政層面制造出通脹壓力。

高市早苗曾發(fā)出信號(hào)，表示她更傾向于放緩加息的步伐。目前的關(guān)鍵在于，隨著經(jīng)濟(jì)前景蒙上陰影，這位首相是否會(huì)試圖阻止借貸成本的上升。

然而，關(guān)根敏隆警告稱，如果日本央行出于政治考量而沒(méi)有履行其穩(wěn)定通脹的職責(zé)，代價(jià)可能會(huì)極其慘重，因?yàn)榻鹑谑袌?chǎng)可能會(huì)做出劇烈的反應(yīng)。

“如果發(fā)生這種情況，一種很可能出現(xiàn)的情境是：外國(guó)投資者瘋狂拋售日元，導(dǎo)致日元進(jìn)一步貶值，”關(guān)根敏隆表示，“再疊加原油價(jià)格上漲，這會(huì)將通脹的上行壓力推高到令人極其難受的水平。”

關(guān)根敏隆目前是一橋大學(xué)的經(jīng)濟(jì)學(xué)教授。他對(duì)這位學(xué)者出身的行長(zhǎng)植田和男充滿信心，認(rèn)為他會(huì)采取一切其認(rèn)為必要的行動(dòng)，畢竟在此之前，即使面對(duì)市場(chǎng)的普遍質(zhì)疑，植田和男還是成功地削減了該行大規(guī)模的貨幣寬松政策。

“對(duì)于植田和男行長(zhǎng)來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)嚴(yán)峻的考驗(yàn)時(shí)刻，盡管他可能并不歡迎這種局面，”關(guān)根敏隆說(shuō)，“歷史經(jīng)驗(yàn)表明，央行的‘不作為’會(huì)帶來(lái)災(zāi)難性的后果，而植田和男行長(zhǎng)對(duì)此再清楚不過(guò)了。”