特朗普稱美國將在兩三周內結束對伊戰爭 全球股市應聲大漲

昨天，特朗普宣稱可能會在未來兩三周內結束對伊朗的戰事，且在此之前有可能與伊朗達成協議。受此利好消息推動，全球股市大漲，美股狂飆，道指猛漲1100點，芯片股和中概股爆發。今日亞太股市普遍大漲，日韓股市更是大幅上揚，日經225指數猛拉1700點，韓股大漲觸發熔斷。

中東戰事對近期全球資本市場形成了很大影響。此前我就指出，一旦戰爭局勢緩和或有望結束，全球股市可能會迎來大幅上漲，包括A股和港股也有望結束當前調整走勢，出現大幅拉升。受此消息帶動，周三滬深港股市均出現大幅反彈。這也驗證了近期市場的一句調侃：“一頓操作猛如虎，漲跌全看特朗普”。特朗普悍然發起對伊朗的攻擊，導致3月份全球股市均出現大幅震蕩；而一旦戰事緩和或結束，全球股市又會因此大漲。

此次戰爭發生在中東，對全球經濟的影響尤為顯著，因為中東是全球最主要的產油區，而伊朗封鎖的霍爾木茲海峽更是控制著全球20%的石油貿易。戰爭爆發后，國際油價從戰前的73美元每桶升至120美元每桶左右，價格大幅上漲。石油作為工業的血液，其價格上漲直接推升了化工等下游產品的價格，對化工企業的盈利產生影響，同時也提高了整體經濟成本，引發投資者對全球通脹再起的擔憂。美聯儲可能不得不一再推遲降息節奏，甚至年內不降息，這也導致全球資本市場出現大跌。但如果4月份戰爭能夠有明確進展，甚至得以結束，那么這場戰爭對全球經濟的影響將是短暫的。

在市場下跌時，我曾多次強調，特朗普在美國國內承受著巨大壓力，年底又面臨中期選舉，若陷入曠日持久的戰爭，對中期選舉極為不利；同時，美國國內反戰情緒不斷上升，多地爆發大規模反戰游行，因此特朗普也需要尋找體面的方式結束戰爭，當然他會宣布“美國勝利了”。伊朗也會借機下臺階，退出戰爭并進行戰后重建，霍爾木茲海峽也有望逐步放開，這對全球石油航運的影響將降到最低，油價也會應聲回落，黃金價格也有望出現強勁反彈。以色列雖不愿盡快結束戰爭，但也不愿打持久戰。目前中東多國聯合對以色列進行導彈襲擊，以色列承受著巨大壓力，其狹小的國土面積難以承受長期導彈襲擊。因此，在美國退出戰事后，伊朗可能會休戰，以色列獨木難支。從局勢發展來看，戰事緩和是必然的，三方有可能走向談判桌，通過談判達成一致。這樣，中東沖突對全球經濟的影響將是短暫的，而非持久的。

回到A股和港股，近期市場出現較大幅度調整，許多投資者信心不足。周一晚我與劉繼鵬教授做直播對話時一致認為，4000點保衛戰一定能夠取得成功，市場有望重返4000點以上。一旦外部沖擊減少，國內更加積極有為的宏觀政策逐步落地，央行也將實施適度寬松的貨幣政策，這意味著市場會重回此前節奏，繼續走出慢牛長牛行情。

結構分化仍然存在。此前我多次強調，今年采取“新啞鈴策略”：“啞鈴”的一頭是代表科技創新的科技龍頭股，特別是“十五五”規劃中重點提到的機器人、芯片半導體、算力算法、商業航天、固態電池、可控核聚變等；“啞鈴”的另一頭是重資產、低波動率的傳統藍籌股，即“HALO資產”，如電網設備、有色金屬、煤炭、油氣等資源和能源領域，這些仍是市場重點關注的方向。而“啞鈴”中間的部分傳統板塊表現相對低迷，特別是一些基本面較差的行業。但在市場反彈時，各板塊應都有反彈機會，只是節奏有快有慢。“新啞鈴策略”依然有效，投資者可重點關注科技+“HALO資產”這兩大投資主線來布局2026年行情。

當前市場仍處于牛市的中期，滬深300的市盈率也只有14倍左右，低于歷史平均估值。從時間和空間來看，這輪慢牛長牛行情仍在上半場。大家要保持信心和耐心，積極關注一些被錯殺的優質股票或優質基金，以抓住下一波市場上攻的機會。尤其要注意在市場調整的底部區域，不要丟失優質籌碼。當前，信心比黃金更重要。（觀點供參考，投資需謹慎，圖源：網絡）