單船造價破9000萬美元！DH造船完成全年接單目標

2026年第一季度，韓國中型造船企業DH造船（DH Shipbuilding）在短短三個月內，宣布已全額完成其2026年的全年新船接單目標。在當前全球造船業產能整體處于高位運轉的背景下，這一進度的達成主要得益于該船廠在蘇伊士型（Suezmax）原油運輸船細分市場的集中接單。據統計，DH造船在第一季度累計簽訂了12艘蘇伊士型新船合同。全年目標的提前完成，意味著該船廠在年內剩余時間內，不再面臨維持基礎產能的接單壓力，從而能夠更加嚴格地篩選后續訂單，優化整體手持訂單的財務與利潤結構。

單船造價突破9000萬美元

在DH造船第一季度的接單記錄中，由瑞士海事資本（Swiss Maritime Capital）主導投建的兩艘蘇伊士型原油輪引發了業界的廣泛關注。該筆訂單的單船造價歷史性地突破了9000萬美元大關，總合同金額約為2760億韓元。這一數字不僅刷新了DH造船同級別船型的歷史造價紀錄，也客觀反映了當前中型原油輪新造船資產價格的整體上行趨勢。

造價的顯著溢價由多重市場與技術因素共同驅動。首先，是針對交船期的“時間溢價”。目前全球主流船廠的船臺檔期普遍已排至2028年甚至2029年。對于海事投資機構而言，支付較高價格的核心訴求之一，是確保資產能夠在2029年的特定窗口期按時交付，以期及時投入運營并獲取運費收益。其次，是環保合規帶來的“技術溢價”。為應對日益嚴格的國際海事組織（IMO）減排法規，這批高價船舶并非標準配置，而是搭載了先進的脫硫塔技術，并預留了向替代燃料系統升級的設計空間，這些前瞻性配置直接推高了單船的建造成本。

手持訂單狀況與后續戰略

截至2026年3月底，DH造船的手持訂單（Orderbook）總量已達到35艘，其中包括20余艘蘇伊士型油輪，以及阿芙拉型油輪和中型集裝箱船等。這些訂單為船廠鎖定了直至2029年底的生產負荷與可見的現金流，并助力公司在近期維持了約20%以上的營業利潤率。

在確立了長達三年半的訂單儲備后，DH造船目前的戰略重心已明確由“外部訂單獲取”轉向“內部生產優化”與“技術研發”。在生產端，船廠正加大對智能工廠和自動化分段處理系統的投資，以應對韓國造船業面臨的勞動力短缺問題，并試圖進一步縮短干船塢的建造周期。

在技術研發端，DH造船正加快低碳及零碳船舶的商業化布局。近期，該船廠主導研發的“配備氨雙燃料推進系統的蘇伊士型原油運輸船”已正式獲得DNV船級社頒發的概念設計原則性認可（AIP）證書。同時，船廠也在持續優化其成熟的LNG雙燃料技術及船載碳捕集系統的研發，以滿足不同船東在能源轉型過渡期的多樣化需求。

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