從投資收益撐門面到管理層裸辭，鄭州銀行的“里子”與“面子”

導(dǎo)讀：這家國(guó)內(nèi)首家“A+H”股上市的城商行，正深陷增長(zhǎng)失速與治理不穩(wěn)的雙重困局之中。

2025年的財(cái)報(bào)季，鄭州銀行交出了一份看似“穩(wěn)中有進(jìn)”的成績(jī)單：營(yíng)收微增、凈利潤(rùn)小幅上揚(yáng)、存款增速亮眼、不良率連續(xù)三年下降。然而，在這份表面平穩(wěn)的數(shù)據(jù)背后，一場(chǎng)罕見(jiàn)的高管“離職潮”正在席卷這家國(guó)內(nèi)首家“A+H”股上市城商行，同時(shí)，第四季度單季的巨額虧損也如同一盆冷水，澆醒了人們對(duì)這家銀行“穩(wěn)健”的幻想。

一家銀行的核心管理團(tuán)隊(duì)如此大規(guī)模、高頻率地動(dòng)蕩，在上市城商行中實(shí)屬罕見(jiàn)。這背后，究竟是個(gè)人職業(yè)選擇，還是暴露了鄭州銀行在經(jīng)營(yíng)壓力下的深層治理危機(jī)？當(dāng)存款增速的光鮮與凈利潤(rùn)的虧損交織，當(dāng)不良率的下降與管理層的動(dòng)蕩并存，鄭州銀行正面臨著怎樣的困局？

業(yè)績(jī)“虛火”

投資收益撐起的增長(zhǎng)

從全年數(shù)據(jù)看，鄭州銀行的表現(xiàn)算不上驚艷，甚至有些平淡。全年實(shí)現(xiàn)主營(yíng)收入129.21億元，同比微增0.34%；歸母凈利潤(rùn)18.95億元，同比增長(zhǎng)1.03%。放在整個(gè)銀行業(yè)中，只能說(shuō)是勉強(qiáng)跑贏通脹。

細(xì)究財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，表面的“穩(wěn)”字之下暗流涌動(dòng)。真正令人警覺(jué)的信號(hào)來(lái)自扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)——18.24億元，同比下降1.86%。這意味著，銀行的主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力實(shí)際上正在萎縮，而非改善。更值得關(guān)注的是第四季度的表現(xiàn)：?jiǎn)渭径戎鳡I(yíng)收入35.26億元，同比大幅下降8.08%；單季度歸母凈利潤(rùn)更是出現(xiàn)3.84億元的虧損，扣非后虧損額高達(dá)4.55億元，同比降幅達(dá)到25.94%。

一家銀行在第四季度出現(xiàn)如此大規(guī)模的虧損，這在上市銀行中并不常見(jiàn)。通常，第四季度是銀行沖刺全年業(yè)績(jī)的關(guān)鍵時(shí)期，而鄭州銀行卻在這一節(jié)點(diǎn)“失速”。這背后，既有資產(chǎn)減值計(jì)提力度加大的因素，也暴露出其收入結(jié)構(gòu)的脆弱性。

一個(gè)關(guān)鍵數(shù)據(jù)是投資收益——2025年，鄭州銀行的投資收益達(dá)到19.23億元，成為支撐利潤(rùn)的重要來(lái)源。這意味著，銀行的利潤(rùn)增長(zhǎng)并非主要依靠存貸主業(yè)的內(nèi)生動(dòng)力，而是更多依賴金融市場(chǎng)部的投資運(yùn)作。對(duì)于一家以服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)、中小企業(yè)和城鄉(xiāng)居民為定位的城商行而言，這種利潤(rùn)結(jié)構(gòu)的變化，傳遞出的信號(hào)并不樂(lè)觀。

當(dāng)市場(chǎng)波動(dòng)加劇，這種盈利模式的可持續(xù)性便成為巨大疑問(wèn)。如果剔除投資收益的貢獻(xiàn)，鄭州銀行的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)將更加乏力。

與此同時(shí)，高達(dá)92.36%的負(fù)債率也敲響了警鐘。這一水平在城商行中處于高位，反映出銀行對(duì)負(fù)債的高度依賴，資產(chǎn)擴(kuò)張的杠桿效應(yīng)明顯。高負(fù)債率意味著更大的風(fēng)險(xiǎn)敞口，在宏觀經(jīng)濟(jì)下行周期中，這樣的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)無(wú)疑會(huì)放大經(jīng)營(yíng)脆弱性。

一年內(nèi)七名核心高管離任

如果說(shuō)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)反映的是鄭州銀行的“肌體”狀況，那么核心管理層的劇烈動(dòng)蕩，則直指其“中樞神經(jīng)系統(tǒng)”的紊亂。

2025年1月，新行長(zhǎng)李紅的任職資格剛剛獲批，這本應(yīng)是管理層穩(wěn)定下來(lái)的積極信號(hào)。然而，同一天，副行長(zhǎng)傅春?jiǎn)毯土硪晃煌虚L(zhǎng)助理李紅卻宣布辭任。這突如其來(lái)的“同日辭任”拉開(kāi)了鄭州銀行高管動(dòng)蕩的序幕。

2025年1月，新行長(zhǎng)李紅的任職資格剛剛獲批，這本應(yīng)是管理層趨于穩(wěn)定的信號(hào)。但就在同一天，副行長(zhǎng)傅春?jiǎn)毯土硪幻虚L(zhǎng)助理李紅宣布辭任。這一“同日迎新人、送舊人”的安排，在當(dāng)時(shí)就已埋下了不平靜的伏筆。

緊接著，2月，行長(zhǎng)助理劉久慶辭職；3月，副行長(zhǎng)郭志彬、孫海剛以及行長(zhǎng)助理李磊相繼離任。至此，鄭州銀行的管理層已經(jīng)出現(xiàn)了巨大的真空。更令人意外的是，到了2026年初，剛剛履新一年的行長(zhǎng)李紅本人也選擇“裸辭”，導(dǎo)致行長(zhǎng)一職再次陷入空缺。

短短一年時(shí)間，從行長(zhǎng)到副行長(zhǎng)，再到行長(zhǎng)助理，七個(gè)關(guān)鍵崗位的負(fù)責(zé)人相繼離開(kāi)。這種頻率和規(guī)模，已經(jīng)不是正常的“新老交替”或“職業(yè)規(guī)劃變動(dòng)”所能解釋。

人事動(dòng)蕩的背后，往往隱藏著更深層的治理問(wèn)題。是戰(zhàn)略方向的分歧？是業(yè)績(jī)壓力的倒逼？還是內(nèi)部治理機(jī)制出現(xiàn)了某種失衡？無(wú)論原因?yàn)楹?，這樣的高管流失率對(duì)于任何一家上市銀行而言，都是需要高度警惕的危險(xiǎn)信號(hào)。

尤其值得注意的是，李紅在任職資格獲批僅一年后就選擇“裸辭”——沒(méi)有過(guò)渡、沒(méi)有調(diào)任，直接離開(kāi)。這種決絕的方式，往往透露出高管層與銀行董事會(huì)或大股東之間在某些重大問(wèn)題上的分歧難以調(diào)和。行長(zhǎng)作為銀行經(jīng)營(yíng)管理的核心角色，其“閃電離職”對(duì)團(tuán)隊(duì)的士氣沖擊可想而知。

從離職人員的職務(wù)分布來(lái)看，覆蓋了行長(zhǎng)、副行長(zhǎng)、行長(zhǎng)助理等核心管理崗位，涉及戰(zhàn)略執(zhí)行、業(yè)務(wù)條線、風(fēng)險(xiǎn)管理等多個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域。

如此劇烈的人事動(dòng)蕩，很難不讓人將其與銀行的經(jīng)營(yíng)困境聯(lián)系起來(lái)。究竟是經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳導(dǎo)致了管理層的“用腳投票”，還是管理層的動(dòng)蕩加劇了經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的下滑？這或許是一個(gè)互為因果的惡性循環(huán)。

存款高增與不良下降的“雙刃劍”

在業(yè)績(jī)微增和高管動(dòng)蕩的雙重背景下，鄭州銀行2025年的兩個(gè)“亮點(diǎn)”值得重新審視。

在一片陰霾之中，鄭州銀行2025年財(cái)報(bào)中并非沒(méi)有亮點(diǎn)。存款增速達(dá)到14.47%，是一個(gè)相當(dāng)亮眼的數(shù)字；不良貸款率降至1.71%，連續(xù)三年下降，顯示資產(chǎn)質(zhì)量有所改善。

但這組數(shù)據(jù)的另一面，同樣值得深思。

存款的高增長(zhǎng)，在當(dāng)前存款利率下行、居民儲(chǔ)蓄意愿波動(dòng)的背景下實(shí)屬不易。但存款的快速增長(zhǎng)，對(duì)銀行而言是一把“雙刃劍”。如果缺乏有效的信貸投放渠道，將存款轉(zhuǎn)化為生息資產(chǎn)，那么存款規(guī)模的膨脹反而會(huì)增加銀行的付息成本，擠壓凈息差。

再看不良貸款率連續(xù)三年下降。這一指標(biāo)的回暖，固然說(shuō)明鄭州銀行在風(fēng)險(xiǎn)出清和資產(chǎn)質(zhì)量管控上取得了一定成效。但需要注意的是，不良率的下降，可能是通過(guò)加大核銷力度實(shí)現(xiàn)的，也可能是貸款總額分母擴(kuò)大的結(jié)果，并不完全等同于新增貸款質(zhì)量的實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)。

更深層的問(wèn)題在于，鄭州銀行如何擺脫對(duì)投資收益的過(guò)度依賴，如何找到穩(wěn)健的信貸增長(zhǎng)點(diǎn)。作為一家立足河南的城商行，鄭州銀行承載著服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)、支持中小微企業(yè)的使命。但在區(qū)域經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、房地產(chǎn)行業(yè)深度調(diào)整的背景下，銀行的傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)面臨需求萎縮和風(fēng)險(xiǎn)上升的雙重壓力。存款在增長(zhǎng)，貸款卻難投放，資金淤積在金融市場(chǎng)空轉(zhuǎn)，最終不得不依賴投資收益來(lái)支撐營(yíng)收——這或許才是鄭州銀行最根本的困局所在。

對(duì)于這家國(guó)內(nèi)首家“A+H”股上市城商行而言，2025年或許只是一個(gè)轉(zhuǎn)折的起點(diǎn)。真正的考驗(yàn)在于：能否在人事震蕩后重建穩(wěn)定的管理團(tuán)隊(duì)，能否在業(yè)績(jī)壓力下堅(jiān)守風(fēng)控底線，能否在行業(yè)變局中找到屬于自己的差異化道路。這些問(wèn)題，遠(yuǎn)比一份年報(bào)上的數(shù)字更值得關(guān)注。