國(guó)際貨幣基金組織：中東戰(zhàn)火牽一發(fā)而動(dòng)全身，全球經(jīng)濟(jì)雪上加霜

中東戰(zhàn)火不僅顛覆當(dāng)?shù)丶爸苓吤癖娚钌?jì)，更給諸多剛顯復(fù)蘇跡象的經(jīng)濟(jì)體蒙上陰影。其影響具有全球性但不均衡：能源進(jìn)口國(guó)、貧困國(guó)家及緩沖儲(chǔ)備薄弱的經(jīng)濟(jì)體承壓更重，除人道代價(jià)外，直接受影響國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施與工業(yè)受損或具長(zhǎng)期性，短期增長(zhǎng)前景承壓。

全球約25%-30%的石油、20%的液化天然氣途經(jīng)霍爾木茲海峽，供應(yīng)亞歐多地。當(dāng)前該海峽油輪通行量驟降，亞歐能源進(jìn)口國(guó)正承受燃料成本上漲沖擊，亞非高度依賴石油進(jìn)口的經(jīng)濟(jì)體，即便支付高價(jià)也難獲充足供應(yīng)。此外，中東、非、亞、拉美部分地區(qū)還面臨食品、化肥漲價(jià)及金融環(huán)境收緊的壓力，低收入國(guó)家糧食安全風(fēng)險(xiǎn)突出，亟需外部援助卻面臨援助縮減困境。

國(guó)際貨幣基金組織指出，沖突無(wú)論持續(xù)多久，最終都會(huì)推高物價(jià)、放緩增長(zhǎng)：短期或致油氣價(jià)格暴漲，長(zhǎng)期則讓能源價(jià)格居高不下，具體影響取決于沖突時(shí)長(zhǎng)、蔓延范圍及對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施與供應(yīng)鏈的破壞程度，更全面評(píng)估將在4月中旬發(fā)布的相關(guān)報(bào)告中呈現(xiàn)。

能源是核心傳導(dǎo)渠道。國(guó)際能源署稱，霍爾木茲海峽事實(shí)上的封鎖及區(qū)域基礎(chǔ)設(shè)施受損，造成全球石油市場(chǎng)史上最大規(guī)模供應(yīng)中斷，對(duì)燃料進(jìn)口經(jīng)濟(jì)體而言等同于額外的收入稅。目前布倫特原油、美國(guó)西德克薩斯輕質(zhì)原油逼近120美元/桶，各類天然氣價(jià)格大幅攀升。非洲、中東、拉美能源進(jìn)口國(guó)財(cái)政與外部緩沖有限，承壓顯著；亞洲制造業(yè)經(jīng)濟(jì)體燃料成本上漲推高生產(chǎn)成本、壓縮購(gòu)買力，部分經(jīng)濟(jì)體國(guó)際收支壓力拖累本幣匯率；歐洲重現(xiàn)天然氣危機(jī)陰影，依賴燃?xì)獍l(fā)電的國(guó)家尤為脆弱，核電與可再生能源占比高的國(guó)家受影響較小。而中東、非、拉美仍能正常出口石油的國(guó)家，有望憑借高價(jià)改善財(cái)政，出口受限的產(chǎn)油國(guó)則獲益有限。

沖突還重塑了非能源及關(guān)鍵原材料供應(yīng)鏈。油輪、集裝箱船改道推高運(yùn)費(fèi)與保險(xiǎn)成本，延長(zhǎng)交貨周期，海灣樞紐周邊航空交通中斷沖擊旅游業(yè)與貿(mào)易。全球約三分之一化肥運(yùn)輸途經(jīng)霍爾木茲海峽，供應(yīng)中斷恰逢北半球播種季，威脅作物產(chǎn)量并推高食品價(jià)格。低收入國(guó)家食品支出占消費(fèi)比重達(dá)36%，遠(yuǎn)超發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的9%，食品漲價(jià)不僅是經(jīng)濟(jì)問題，更可能引發(fā)社會(huì)政治問題。此外，海灣地區(qū)供應(yīng)全球大量氦氣、印度尼西亞鎳供應(yīng)或受影響，東非經(jīng)濟(jì)體則面臨服務(wù)出口疲軟、僑匯減少等困境。

能源與食品價(jià)格高企將推高全球通脹，油價(jià)暴漲歷史上常伴隨通脹上升、增長(zhǎng)放緩，長(zhǎng)期還會(huì)傳導(dǎo)至制成品與服務(wù)價(jià)格。亞洲、拉美部分地區(qū)通脹本就較低，本幣疲軟、能源進(jìn)口量大的經(jīng)濟(jì)體通脹預(yù)期承壓；歐洲能源漲價(jià)疊加生活成本壓力，加劇薪資上漲風(fēng)險(xiǎn)；低收入國(guó)家則面臨嚴(yán)峻的社會(huì)經(jīng)濟(jì)代價(jià)，若通脹預(yù)期脫錨，將難以控制沖擊。

金融市場(chǎng)也受擾動(dòng)，全球股價(jià)下跌、債券收益率上行、波動(dòng)性加劇，導(dǎo)致全球金融環(huán)境收緊。歐洲及眾多新興市場(chǎng)償債負(fù)擔(dān)加重、再融資難度加大；撒哈拉以南非洲、中東、南亞部分低收入經(jīng)濟(jì)體儲(chǔ)備薄弱，融資沖擊疊加進(jìn)口賬單擴(kuò)大，加劇貿(mào)易逆差與本幣貶值；高債務(wù)水平與收緊的金融環(huán)境，或進(jìn)一步推高部分地區(qū)債務(wù)融資成本。而發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體及儲(chǔ)備充足的大宗商品出口國(guó)，能更好地消化市場(chǎng)壓力。

沖突的經(jīng)濟(jì)影響兼具全球性與不均衡性，部分國(guó)家獲貿(mào)易紅利，部分則面臨收支壓力與生活成本擠壓。當(dāng)前諸多經(jīng)濟(jì)體應(yīng)對(duì)沖擊空間有限，高債務(wù)水平引發(fā)財(cái)政可持續(xù)性擔(dān)憂，精準(zhǔn)適配的政策至關(guān)重要。國(guó)際貨幣基金組織正加大行動(dòng)力度，為成員國(guó)提供政策建議、能力建設(shè)支持及必要的金融援助，助力各國(guó)應(yīng)對(duì)沖擊、維持韌性。