速騰聚創(chuàng)超預期盈利引國際媒體聚焦，激光雷達“龍一”之勢顯現(xiàn)

3月25日，速騰聚創(chuàng)發(fā)布2025年及Q4業(yè)績報告，以1.04億元凈利潤，機器人業(yè)務(wù)同比增長2565%，大超市場預期，實現(xiàn)公司歷史上的首次單季度盈利。

超預期業(yè)績表現(xiàn)吸引來自彭博社、華爾街日報、Benzinga等多家國際頭部財經(jīng)媒體的集中報道。

為何說速騰聚創(chuàng)盈利只是開始，坐上激光雷達“龍一”以及機器人業(yè)務(wù)發(fā)展才是其被全球資本關(guān)注的核心？

01

一份遠超市場預期的財報

一次前所未有的國際聚焦

在對公司CEO邱純潮的專訪中，海外媒體均展現(xiàn)出對速騰聚創(chuàng)技術(shù)代差實力、機器人業(yè)務(wù)爆發(fā)、創(chuàng)新機器人產(chǎn)品進展等話題的高度關(guān)注，反映出國際資本正重新評估速騰聚創(chuàng)的業(yè)務(wù)及成長邏輯。

第一，數(shù)字化技術(shù)代差。

速騰聚創(chuàng)CEO邱純潮直言，數(shù)字化是架構(gòu)級革命，可突破限制，將激光雷達推向2000線以上并保持成本優(yōu)勢。

資本市場擔心的不是競爭，而是無護城河的競爭；技術(shù)代際切換意味著龍頭將掌握新一輪產(chǎn)業(yè)定價權(quán)。

第二，ADAS價格戰(zhàn)。

彭博社、華爾街日報關(guān)注激光雷達平均售價，速騰承認2025年ASP同比下降31%，但強調(diào)這是技術(shù)創(chuàng)新與規(guī)模化量產(chǎn)的自然結(jié)果，并非惡性價格戰(zhàn)。

2025年激光雷達在新能源車滲透率達20.48%。

隨著架構(gòu)升級與芯片化完成，價格不會再降，行業(yè)估值邏輯將從“擔憂價格坍塌”轉(zhuǎn)向“滲透率擴張紅利”。

第三，單季度盈利持續(xù)性。

外媒注意到，速騰機器人業(yè)務(wù)占比從2024年的約10%升至2025年Q4的近50%，“車載+機器人”雙輪驅(qū)動確立。

車載提供規(guī)模，機器人提供成長，二者共振帶來利潤彈性與估值空間。

第四，Active Camera。

盡管尚未產(chǎn)生營收，卻成為外媒最興奮的焦點。

速騰回應稱，未來三到五年AC系列有望成長為不亞于甚至超越傳統(tǒng)激光雷達的大品類。

這背后是速騰搶先卡位“物理AI”時代——此前在智能汽車爆發(fā)前率先推出車規(guī)級激光雷達，如今在機器人市場已取得銷量超30萬臺、五大細分領(lǐng)域第一的領(lǐng)先占位，并布局AC系列、靈巧手、具身智能解決方案，展現(xiàn)出物理AI生態(tài)平臺的潛力。

02

盈利超預期的核心引擎

機器人業(yè)務(wù)狂飆2565%

2025年第四季度，激光雷達總銷量45.96萬臺，同比增長183.2%，前其中機器人及其他領(lǐng)域激光雷達銷量22.12萬臺，同比暴增2565.1%。

2025年，速騰聚創(chuàng)機器人業(yè)務(wù)收入從1.99億元增至7.10億元，同比增長257.7%；四季度收入3.47億元，占總營收比重提升至46.2%，一躍成為公司業(yè)績核心增長極。

這一“高速放量”源于多場景的規(guī)模化落地，技術(shù)實力與產(chǎn)品創(chuàng)新能力得到行業(yè)充分認可。

在割草機器人領(lǐng)域，與九號機器人、庫犸科技等全球Top5客戶深度綁定，推進定制化產(chǎn)品落地。

在商用清潔環(huán)衛(wèi)機器人領(lǐng)域，與酷哇、新生紀、高仙、LionsBot等頭部企業(yè)深度合作，相關(guān)產(chǎn)品市占率達到71%。

在人形機器人及四足機器人領(lǐng)域，公司與智元機器人、宇樹科技、銀河通用、眾擎等近50家企業(yè)達成合作，助力客戶旗艦產(chǎn)品實現(xiàn)規(guī)模化量產(chǎn)。

多家第三方研究機構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，公司不僅拿下中國機器人領(lǐng)域3D激光雷達銷量第一，在全球割草機器人、全球商用清潔環(huán)衛(wèi)機器人、中國人形機器人、中國無人配送車及中國具身機器人五大細分領(lǐng)域位居榜首，行業(yè)地位愈發(fā)穩(wěn)固。

GGII預測，在割草機器人、人形機器人、等市場的帶動下，3D激光雷達市場規(guī)模將實現(xiàn)高速增長，預計到2030年達到近45億元，2025—2030年復合增長率約35.52%。

03

業(yè)務(wù)雙輪驅(qū)動，技術(shù)斷代領(lǐng)先

“龍頭”換位之勢顯現(xiàn)

速騰聚創(chuàng)車載業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長，疊加機器人業(yè)務(wù)爆發(fā)，實現(xiàn)“車載+機器人”雙輪戰(zhàn)略實質(zhì)性落地。

截至目前，速騰聚創(chuàng)已經(jīng)累計獲得35家車企的167款車型定點，客戶覆蓋比亞迪、吉利、零跑、長城、一汽豐田、上汽大眾、上汽通用等頭部車企，并以超70%的市場份額，成為2025年合資汽車品牌激光雷達供應商冠軍，龍頭地位凸顯。

增長動能獲得新增訂單有力印證。

僅在2025年第四季度，公司就成功新增三家行業(yè)重磅客戶的定點，分別為一家領(lǐng)先的新能源暢銷車企、一家全球頭部的SUV與卡車制造商以及一家頭部的增程式新能源汽車整車廠。

速騰聚創(chuàng)表示，得益于機器人與車載市場的強勁需求，速騰聚創(chuàng)已完成400萬臺年產(chǎn)能布局，有望在2026年實現(xiàn)激光雷達銷量同比至少增長兩到三倍。

支撐這一趨勢的是速騰聚創(chuàng)在數(shù)字化架構(gòu)上的底層突破，形成代際領(lǐng)先優(yōu)勢。

已量產(chǎn)全球首款的EM4數(shù)字化激光雷達支持520線至2160線定制化方案，全球首款二維可尋址的固態(tài)激光雷達E1/E1R，背后是速騰聚創(chuàng)基于自研的數(shù)字化芯片架構(gòu)。

兩大系列產(chǎn)品的底層技術(shù)，是速騰聚創(chuàng)自研的SPAD-SoC芯片與二維可尋址2D VCSEL芯片，融合串擾消除、全工況光電信號處理、數(shù)據(jù)無損壓縮等多項先進技術(shù)，在1080線版本下可實現(xiàn)最高0.050°×0.025°的角分辨率與600米超長測距，較傳統(tǒng)模擬激光雷達最多可為系統(tǒng)響應時間增加70%。

數(shù)字化架構(gòu)帶來的技術(shù)優(yōu)勢是代際性的。

友商采用的傳統(tǒng)模擬激光雷達需要七個關(guān)鍵器件才能完成發(fā)射、接收、處理三大關(guān)鍵系統(tǒng)的構(gòu)建，而速騰聚創(chuàng)的數(shù)字化架構(gòu)僅需兩款核心芯片即可實現(xiàn)相同功能，同時激光雷達線數(shù)性能可達模擬方案的10倍以上，系統(tǒng)體積縮小超50%。

2025年10月，速騰聚創(chuàng)宣布SPAD-SoC芯片與二維可尋址2D VCSEL芯片均通過AEC-Q102車規(guī)級可靠性認證，成為全球唯一實現(xiàn)數(shù)字激光雷達發(fā)射、接收、處理全鏈路自研芯片均達車規(guī)標準的科技企業(yè)。

結(jié)語

盈利只是開始 ，“龍一”之路清晰

隨著機器人業(yè)務(wù)在企業(yè)營收的重要性提升，激光雷達產(chǎn)業(yè)正迎來評價維度的全面轉(zhuǎn)向，“車載基本盤 × 機器人增長極 × 技術(shù)代差壁壘” 的多維評價體系替代“車載銷量”，成為衡量企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的核心框架。

基于技術(shù)代差護城河和多元業(yè)務(wù)放量，速騰聚創(chuàng)將在此新框架下占據(jù)行業(yè)領(lǐng)先地位。

在國際頭部財經(jīng)媒體集體報道之前，國際長線資管巨頭早已用真金白銀為速騰聚創(chuàng)的價值投票。

2025 年三季度，先鋒領(lǐng)航、貝萊德、道富集團等全球頂級資管機構(gòu)集體加倉速騰聚創(chuàng)。

先鋒領(lǐng)航：首次大舉建倉，增持1403.78 萬股，買入金額約5 億港元，持股比例2.97%，躋身前四大股東。

貝萊德：連續(xù)多季度增持，累計持股426.57 萬股，堅定長期看好。

道富集團：同步跟進增持29.37 萬股，投資金額約1045.57 萬港元，與頭部資管形成一致判斷。

國際長線資金一致認可：速騰聚創(chuàng)短期業(yè)績兌現(xiàn)、中期技術(shù)領(lǐng)先、長期賽道天花板極高，是智能汽車與機器人時代的核心資產(chǎn)。

當前，速騰聚創(chuàng)正站在新一輪產(chǎn)業(yè)周期起點。

單季度超預期盈利不僅是業(yè)績拐點，更意味著率先卡位下一階段競爭。

向左看，手握比亞迪、吉利等主流品牌定點，在合資品牌市場占據(jù)約70%份額，車載基本盤持續(xù)夯實。

向右看，穩(wěn)居機器人領(lǐng)域整體銷量冠軍，五大細分賽道第一，疊加即將量產(chǎn)的AC系列與下一代芯片。

基本盤、成長性、技術(shù)代際優(yōu)勢三重邏輯加速共振，首次盈利只是沖鋒號，新一輪價值重估剛剛開始。

作者丨04 編輯丨LU 出品丨IT時代網(wǎng)