山東加盟店超千家！錦江酒店二度遞表港交所，去年營收少賺2.52億

經濟導報記者 于婉凝

3月27日，國內酒店數量規模最大的連鎖酒店集團錦江酒店（600754.SH）向港交所主板遞交上市申請，東方證券國際為獨家保薦人。

這是錦江酒店第二次沖擊港股。該公司曾于2025年6月首次遞表港交所。若成功在H股上市，其將成為國內目前首家實現“A+H”上市的酒店集團企業。

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去年國內酒店板塊全年入住率同比下滑

招股書顯示，截至2025年12月31日，錦江酒店擁有14132家開業酒店及1368057間已經開業的客房；其中，613家為自有及租賃酒店，13519家為特許經營及管理酒店；還有4083家在建儲備酒店。

據悉，錦江酒店旗下包括錦江之星、7天、白玉蘭、維也納酒店、維也納國際、麗楓、麗怡、凱里亞德、康鉑、喆啡、希岸等多個核心品牌。

最新財務數據顯示，2025年，錦江酒店實現營業收入138.11億元，同比微降1.79%；實現歸母凈利潤約9.25億元，同比增長1.58%；扣非后歸母凈利潤約9.45億元，同比增長75.19%。

此前的2023年、2024年，錦江酒店實現營業收入分別為146.49億元、140.63億元，同比變動29.53%、-4%；歸母凈利潤分別為10.02億元、9.11億元，同比變動691.14%、-9.06%。

財報披露，公司2025年營收下降主要受整體市場需求減弱及公司戰略性退出境內外酒店物業共同導致；歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期增長，主要系營收下降，但通過內部整合、資本結構優化等措施，運營成本及財務費用同比減少等共同影響所致。

從核心指標看，2025年，錦江酒店國內酒店板塊全年入住率為64.6%，較2024年的65.2%下降0.6個百分點，其中高端及以上、中高端、中端酒店入住率均有不同程度下滑，經濟型酒店入住率則從59.4%提升至60.5%。

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調整港股募資用途

值得一提的是，繼去年6月首次沖擊港股IPO，時隔9個月，如今錦江酒店對于港股募資的用途有所調整。

去年，錦江酒店在董事會決議中明確，發行H股上市股票募集資金在扣除相關發行費用后，擬用于進一步加強及拓展海外業務、償還銀行貸款、補充營運資金等用途。

此前的3月9日，錦江酒店董事會審議通過《關于調整公司境外公開發行H股股票募集資金使用計劃的議案》，提及結合公司業務發展需要及H股發行上市整體工作進度，董事會同意公司本次H股上市的募集資金在扣除相關發行費用后，將調整用于整體數字一體化轉型、償還銀行借款、并購相關優質標的及營運資本及一般公司用途等。

對比2025年披露的募集資金用途，此次港股IPO募資計劃的核心調整是新增“整體數字一體化轉型”“并購相關優質標的”兩大方向，同時不再將“海外業務拓展”列為專項募資用途。

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山東省內開業加盟酒店達1021家

募資用途調整背后，或許是錦江酒店在業務發展重心與資本運作策略上有了新的考量。

招股書顯示，目前錦江酒店海外業務的貢獻占比接近3成。2025年，錦江酒店境外業務實現營業收入38.5億元，同比下降9.5%，占總收入的比重為27.9%。與此同時，海外板塊的三大經營指標（入住率、日均房價、RevPAR）均同比下滑。

目前，盧浮集團是錦江酒店海外業務重要組成部分，也是其早期出海的成果之一。財報數據顯示，截至2025年12月31日，盧浮集團旗下運營酒店共計1124家。按區域劃分，歐洲地區酒店851家，歐洲以外地區酒店273家；按經營模式劃分，直營酒店235家，加盟酒店889家。2025年，盧浮集團凈虧損5167.92萬歐元。

根據錦江酒店披露的截至2025年12月31日的區域運營數據，錦江酒店在山東省內覆蓋17個城市。在已開業酒店板塊，山東省內直營酒店8家、客房960間；管理/加盟酒店達1021家、客房數90409間，加盟酒店數量在全國各省份中位居前列，僅次于廣東省（1681家）。

編輯 | 徐松麗

版權 | 山東財經報道

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