朱光耀：2026年國際經濟形勢研判（信息量巨大）

由中國企業改革與發展研究會、中國合作貿易企業協會共同主辦的“2026企業信用發展論壇暨第十七屆誠信公益盛典”于2026年3月27日在浙江省杭州市召開。財政部原副部長、黨組成員朱光耀出席并演講。 本文來源：新浪財經

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朱光耀：2026年國際經濟形勢研判

按照會議安排，我利用10分鐘時間簡短匯報一下當前國際經濟形勢。

首先，從國際經濟組織對全球經濟基本的研判和他們的數據，我想供大家參考。這個數據是在1月份達沃斯論壇期間，國際貨幣基金組織和世界貿易組織WTO分別發布的。關于2026年的全球增長，IMF認為是3.3%，它把此前的預測3.2%上調了0.1個百分點，3.3%的增長。通貨膨脹率從2025年的4.2%下降到3.6%，這就是從全球經濟增長和通脹的情況，國際貨幣基金組織有一個基本的判斷。但這個只能是參考，因為下月IMF和世界銀行春季會議期間，我想它肯定要調整，因為目前中東的沖突，特別是石油價格的急劇上升，對全球通貨膨脹的影響，我們要密切觀測。

剛才尹主任向大家匯報國內的情況，經濟總體向上向新向好的態勢，和我們的通脹水平在逐漸改善。在這種情況下，我們最希望的是需求拉動的物價水平合理回升，但成本推動的物價上漲，我們要觀測它的影響，一個是IMF對全球經濟增長和全球通脹率的預測。世界貿易組織對2026年全球貨物貿易的增長預測只有0.5%，但服務貿易的預測是4.4%，這是世貿組織正式發布的。它認為在美國貿易政策極端不確定情況下，2026年世界貿易的狀況仍舊面臨著嚴峻的挑戰。

我們看到預測的情況之下，看全球經濟增長的情況。2025年，全球經濟的總量達到了117.16萬億美元，這個數據是基于當年實際增長3.3%，所以全世界的經濟總量達到了117.16萬億。這117.16萬億主要的是前十大經濟體，前十大經濟體你要進入，沒有年度經濟規模2萬億美元是不可能的。今天時間關系，我就不特別詳細的闡述，我向大家介紹前五位的經濟情況。

大家知道美國仍舊是全球第一大經濟體，美國的經濟規模2025年達到了30.62萬億，我們要看到它有虛的成分：一是美國的實際增長2.1%，但它的通貨膨脹率是2.6%，所以它的名義增長就上去了；另外，美國經濟規模中相當部分是金融產業貢獻的GDP，所以我們對美國第一大經濟體，它超過了30萬億，我們要看到它確實是在增長，要看到它中間構成的因素。

中國2025年經濟總規模超過了140萬億人民幣，人均GDP以美元表述，也是國家統計局的正式數據，是13953美元，這是國家統計局正式發布的。它的依據是什么？2025年期間我們國家在發展的前提下人民幣匯率也是在上升的，2025年我們人民幣匯率兌美元上漲了4%。2024年人民幣是貶值的，2025年人民幣升值了4%，平均一美元7.14人民幣，這個大家都非常清楚，國家統計局都有正式的數據。在這種發展的態勢之下，總量超過140萬億，人均超過了13953美元，這種情況下我們以美元核算的GDP是19.39萬億美元。這個數據是來之不易的，因為除了美國和中國以外，在當今世界沒有任何一個國家現在超過5萬億美元。

當然德國作為第三位，2025年它達到了5.01萬億美元，德國2023、2024年連續是負增長的，2025年出現了微弱增長，它受益于歐元相對穩定，所以德國在2024、2025年都超過了日本，成為第三大經濟體。日本是第四大經濟體，日本是4.29萬億美元。印度是4.12萬億美元，這是前五大經濟體。值得注意的是，如果我們進一步分析，俄羅斯在烏克蘭特別軍事行動之下，2025年它的經濟總規模仍舊超過了2萬億美元，回到了全球第八大經濟體的位置。所以我們看中國在全球中的地位是至關重要的，特別是我們的產業鏈和供應鏈。

2026年，我想最關鍵的競爭體現在中美生產力的競爭方面，而生產力的競爭核心又是兩點：1．數字經濟，特別是人工智能；2．能源。為什么說現在中美在能源競爭方面是如此之激烈呢，我們可以看“十五五”規劃和2024年11月24號美國總統簽署了一個重要的法令，就是《跨世紀任務》。《跨世紀任務》，美國方面是把它對標“曼哈頓計劃”，也就是對標二戰期間美國制造原子彈的“曼哈頓計劃”，是傾全國之力利用人工智能的機遇推動四個目標：美國科學的發展、美國國家的安全、美國在全球能源的領導地位、納稅人對公共工程投入要有成倍的回報。

目標非常明確，路線圖、時間表也非常明確，它要在前60天實施6個方面，它有20多項計劃都安排了，但6個方面要突出的進展：先進制造業、生物技術、關鍵材料、核裂變與核聚變、量子通信、半導體與微電子。它要在60天內做極大的努力，我們要看到美國這幾個方面正在下極大的推動力。特別是第一個先進制造業方面，它遇到了很大的困難。我們承認美國在先進制造業方面仍舊具備領先地位，特別是軍工。但大家也看到了，它制約于整體制造業和制造業產業鏈，美國先進制造業的產量受到了制約，所以在這次對伊朗襲擊之前，特朗普總統專門發布了總統令，要限制高新產業，特別是軍工產業的分紅和股權變化，高管最高薪資不能超過500萬美元年薪。

這就是嚴格的限制，他也完全采用行政制約的手法，為什么？就是為了提高軍工產業的先進制造生產能力。沒有達到目標之前，年薪絕對不能超過500萬。這個500萬我們聽著很多，但對美國軍工行業高管來說這是九牛一毛，所以他們現在受制于產業鏈、供應鏈，受制于科技人員、工程師的短缺，受制于藍領工人的短缺，產業技能的短缺，美國在實現這幾項任務方面，首先的一個目標是非常困難的。

當然，美國在生物技術方面，杭州這兒有的是，企業家非常了解，他們仍舊是有領先地位。但我們的“十五五”規劃，支柱產業生物制藥在“十四五”期間就已經開始實現突破了，競爭非常激烈。先進材料，美方認為受到了很大的制約，特別是稀土。核裂變與核聚變，中美技術路線不同，但基本處于同一發展水平，現在雙方試驗階段的人工小太陽都是2027年，我們合肥的試驗基地也是這樣向外發布信息，美方也是2027年。

量子信息科學，中美基本上是處于同樣的水平。半導體與微電子，美國領先，但高新的芯片，特別是7納米以下的芯片中國也在追趕。而28納米以上的，中國已經完全在市場占主導地位，所以美國很矛盾。一方面高新芯片對中國實行管制。另一方面，成熟芯片要對中國進行反傾銷，認為市場全讓給中國了。這就是黃仁勛先生對特朗普說得很清楚，你要和中國完全脫鉤首先是讓渡市場，同時也在競爭方面缺少一個直接競爭對手，制約美國本身的技術水平提高，所以現在雙方在關鍵領域的競爭非常激烈。我們的“十五五”規劃是“高水平科技自立自強”，我們的“六大新興支柱產業”和“六大未來產業”，我倒建議我們要認真領會“十五五”規劃綱要的內容，對整體戰略行業的推進是非常關鍵的。

我們的六大行業：集成電路、生物制藥（已經有突破了）、航空航天、低空經濟、新型儲能、智能機器人。

剛才（開場）表演就是智能機器人，智能機器人的關鍵還是它要按照全部的指令來操作，它還不是具身智能，目前機器人已經非常先進了。你看整個表演的自如程度，但它完全接受的是指令。離開了指令，它是沒法運作的。這就是我們為什么說新興支柱產業同未來產業有著密切的聯系，今天的新興支柱產業就要演變成明天的未來產業。我們未來產業，“十五五”規劃綱要定義非常清楚，量子科技、生物制造，這時候不僅是生物制藥了，而是生物制造。綠色氫能和核聚變，這就是充分發揮我們的優勢。中美在氫能競爭方面，應該說中國是領先的。為什么中國是領先的？因為我們是用可再生能源來分解水，來提取。而美國是用傳統的LNG來做這項工程，還必須走碳再捕捉，所以在這方面我們實事求是的說中國是領先的。得益于黨的十八大以來我們堅決貫徹新發展理念，在創新方面突破，在能源整體布局方面突破，我們現在電力生產的47%已經是清潔能源的，當然包括核能，這是我們戰略的突破。特別是在當前情況下，我們的戰略優勢更加凸顯。

腦機接口、具身智能，具身智能和我們支柱產業中智能機器人的區別，就在于它既要有剛才表演時完全的物理形態，又要有感知，就是說它有自身的感知、反應和操縱。舉個例子就是無人駕駛汽車。無人駕駛汽車的車體是物理形態，但它的操縱就是用具身智能，用整個感知反應，所以這個確實是突破的關鍵時刻了。6G，我們在這個方面首先取得了巨大的成就，同時要看到國際的競爭。

現在我們肯定成績，看到前途確實是非常光明的。但也要看到面臨的挑戰，今天我想突出的兩個挑戰，特別是和今天會議有關的：

1．在數字經濟，人工智能方面，現在的競爭應該說已經進入了第二場次，從開始廣泛領域的競爭、技術的競爭，現在是應用場景的競爭，是制度標準規則的競爭，是倫理標準大家能不能形成一個統一的概念，這個我們有先進的制造業支撐，有機器人發展現有的成就。在繼續推進的過程中，我們怎么樣同國際交往來形成對數字經濟，特別是人工智能規范的治理機制和倫理標準制定，這個非常關鍵。特別是杭州有先進的制造業，有先進的機器人產業，在標準制定方面我們也要做大量的努力。

2．在關稅貿易方面，要看到飛快的發展，我們的進出口，但對實際情況要有一個準確的把握。回到2025年，全球的貿易額達到了70萬億美元，其中的貨物貿易是50.17萬億，服務貿易是16.7萬億，分別增長了2.4和4.6，這是2025年。中國的貿易總額是7.5萬億美元，其中貨物貿易是6.35萬億，我們連續第九年是貨物貿易的第一大國，同比增長3.8%。貨物貿易順差是1.1萬億美元，服務貿易額是1.14萬億美元，同比增長了7.4%。但我們有2000億的貿易逆差，總體的順差額是8300萬億美元。美國和我們總體貿易量是基本相同的，美國總體貿易量是7.74萬億美元，其中貨物貿易是5.64萬億，它是第二大，但比我們相差很多，同比增長4.4%。這就是去年4月2號美國“對等關稅”，時間關系。貨物貿易逆差是1.24萬億美元，服務貿易是2.1萬億美元，同比增長了5.8%，它的順差是3000億美元，所以美國總體貿易逆差是9000億美元。這種情況下，對外貿易對我們仍舊非常關鍵。

現在一個關鍵問題，2026年1月1號開始，歐盟征收碳邊境關稅。它現在不承認我們的標準，我們現在在可再生能源，特別是風電、光伏、電動汽車方面絕對領先，關鍵就是怎么讓它承認我們的標準，這個我們要做大的努力。在現有成績的基礎上，我們制度標準，也就是建立新型的開放型經濟體方面做出更大的努力，為我們國家整體經濟高質量發展，為到2035年基本實現社會主義現代化做出我們的貢獻。

謝謝！ ■

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