這周，市場波動明顯變大了

【振陽每周資產(chǎn)觀察】

我每周都會花一點時間，把幾個核心資產(chǎn)簡單看一遍。不是為了預測短期漲跌，而是想看看，這一周市場到底發(fā)生了什么，資金在往哪個方向流。

索性把這些數(shù)據(jù)固定整理出來，做成一個小欄目。以后每周更新一次，也方便大家一起看市場，看資產(chǎn)，看變化。

這周，市場波動明顯變大了。

下跌的重點區(qū)域，已經(jīng)從黃金這種更直接受戰(zhàn)爭影響的資產(chǎn)，逐漸來到美股等權益類資產(chǎn)。

標普500本周下跌2.1%，納指100下跌3.2%。有個重要信號，納指從最高點下跌已經(jīng)超過10%了。

其中一些科技股跌幅更明顯，比如英偉達、微軟、谷歌，周五單日跌幅都超過了2%。

可以預見，如果中東局勢繼續(xù)發(fā)展，美股也可能還會往下跌。

但我并不擔心。

因為我的策略一直都很明確，手里會保留一定的儲備資金。對于已經(jīng)持有或者長期看好的標的，下跌幅度越大，我就越有機會用更低的成本買入，也能整體上降低持倉成本。

我原本的持倉以納指和英偉達為主，這一波下跌里，也買入了一些微軟。

除了中東局勢帶來的整體風險偏好下降，微軟這一輪本身的回調(diào)幅度也已經(jīng)不小了。

市場上利空消息不少，但微軟的基本面依然很強。它是云業(yè)務三巨頭之一，還擁有OpenAI重要的經(jīng)濟收益權，可以說是深度綁定。而微軟目前的市盈率只有23倍左右。所以我個人還是覺得，微軟這一波下跌，是一個不錯的買入機會。

從整體上看，這一輪美股的下跌，已經(jīng)和2025年4月份那一輪因為關稅沖擊帶來的調(diào)整有一點像了，跌得快，跌幅也大。

當時我買入了不少英偉達，這一次我重點操作的是微軟，等后面市場修復，應該會有不錯的回報。

再看其他幾個重要市場，

恒生指數(shù)本周下跌1.6%，已經(jīng)跌到25000點以下；上證指數(shù)本周下跌1.1%，跌到了接近3900點的位置。

黃金價格和上周相比變化不大，仍然在4500美元附近。

大餅相比上周則繼續(xù)跌了不少，已經(jīng)跌到6.6萬美元，年內(nèi)跌幅超過了25%。

遇到中東戰(zhàn)爭這種級別的事件，風險資產(chǎn)的波動往往都會明顯放大。

但我還是那句話：下跌本身并不可怕，關鍵是你有沒有應對的策略。

如果你是全倉，或者大部分資金都已經(jīng)押進去賭市場漲跌，那這種時候就會非常難受。

反過來，如果你有明確的策略，同時又有穩(wěn)健資產(chǎn)和現(xiàn)金流來穩(wěn)定家庭的整體資產(chǎn)結構，那么面對這種市場，心理波動就不會太大，甚至會覺得這是一個難得的加倉機會。

再來看穩(wěn)健資產(chǎn)這邊的情況。

10年期美債收益率繼續(xù)上漲，現(xiàn)在已經(jīng)來到4.43%。這是全球固收類資產(chǎn)最核心的參考點。

只要10年期美債收益率還處在高位，那么全球很多固收類資產(chǎn)的回報，也都會維持在相對不錯的水平。

我自己持有的一款短期美債ETF，年化收益率還有3.5%左右。它本質(zhì)上是一個短期現(xiàn)金管理工具，兼顧了活期的靈活性和相對不錯的回報。

如果手上有美元，還沒想好具體怎么配置，或者就是在等股市進一步下跌、準備后面加倉，那么這類閑置現(xiàn)金其實都可以先放進去。

如果是有一筆資金，未來幾年都用不到，那就可以把時間鎖得稍微長一點，也去換取更高一點的確定性回報。

比如我最近常提到、客戶咨詢也比較多的，5年左右退出，可以拿到年化4.35%的保證復利。

換算成單利的話，大概是年化4.75%，5年下來差不多是23.75%的保證回報。

如果想要鎖定更長時間的高息，就可以拿部分資金配置分紅儲蓄險，15年到20年這個時間，現(xiàn)在有一些產(chǎn)品能做到預期6%左右的復利。

分紅險的底層資產(chǎn)里，固收類資產(chǎn)中一般都會配置相當比例的美債。

不管是上面提到的風險資產(chǎn)，還是穩(wěn)健資產(chǎn)，本質(zhì)上都只是家庭資產(chǎn)配置的工具。

我們在看這些工具、考慮資產(chǎn)配置結構的時候，不能只盯著回報本身，而是要去想清楚它們在家庭資產(chǎn)結構里到底是干什么用的。

它是放在增長層，還是放在現(xiàn)金流層，或者是放在穩(wěn)定層？

只有安放到合適的位置，整體資產(chǎn)結構才會更穩(wěn)，不會輕易被市場情緒牽著走。

歸根結底，我們做資產(chǎn)配置，不是為了每天盯著漲跌焦慮，而是為了讓生活更從容一些，也讓自己擁有更大的選擇權和自由。

以上，就是這一周的資產(chǎn)觀察。

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