虧哭了，高盛摩根，牛散徐國抱團新介入后暴跌32%，注意3大風險

最近隨著年報的公布，這也讓我們看到了社保基金，牛散，外資機構的持倉動向，今天我復盤發現，就在剛剛，牛散徐國新，高盛和摩根史丹利剛剛新進入了一個防曬衣龍頭股，而這個股票隨著他們介入后開始暴跌32%，這些聰明資金在牛市中竟然被套的這么慘，我看了下這個股票確實基本面風險比較大，有3個風險大家一定要注意。

去年第四季度，牛散徐國新加倉65萬股，持股提升到290萬股，直接成為公司的第4大股東，另外摩根士丹利之前重倉了112萬股，位列第6大股東，高盛剛剛新進89萬股，位列第9大股東。

看量價關系是非常清楚的這個公司去年11月份，出現了明顯的放量吸籌的動作，今年1月份還有一波堆量紅籌碼而且是遠超平常量，這大概率意味著還有資金在介入，不過進入2月份的時候，這個股票開始快速縮量下跌，一路地量暴跌意味著前期介入的資金都被套牢，而且也沒有出局。從2月份短短一個月，這股票暴跌32%。

導致股價暴跌，主要是因為公司業績暴雷，2025年公司的收入增長8%到8.8億，但是利潤卻下滑9%到1.12億元。如果說僅僅看第四季度，這個公司業績下滑還是非常大的。

四季度業績大幅走弱是引發股價大跌的直接導火索。2025 年第四季度公司營收 2.31 億元，同比僅微增 1.64%，歸母凈利潤 2374 萬元，同比大幅下滑 32.81%，單季盈利增速遠低于市場預期，也顯著拖累了全年業績表現。

盈利下滑主要來自費用端的明顯攀升與盈利能力走弱。全年銷售費用同比大增 39.5%，期間費用整體上行，持續侵蝕利潤空間。業務結構也對業績形成拖累。公司境外收入占比超過 81%，同時境內銷售收入同比下滑13.54%，國內市場拓展不及預期；傳統陽光面料、遮光面料等核心品類收入分別下滑15.43%、12.70%，產品增長動能不足。

當然除開短期業績的利空外，公司還有3大風險因素，這3大風險因素如下：

風險1:海外依賴度極高，收入超八成來自境外，容易受海外需求走弱、貿易政策變化以及匯率波動影響，業績穩定性較差。

風險2:行業競爭激烈，疊加原材料價格波動，公司毛利率存在繼續被壓縮的風險；國內房地產與家裝需求偏弱，境內業務拓展乏力，整體增長動力不足。

風險3:傳統核心面料品類收入已經出現下滑，新業務轉型進度不確定，如果新品放量不及預期，業績很難出現明顯拐點。

這3個風險因素都是確實存在而且影響巨大的，大家一定要注意風險，千萬別隨意接盤了。