毛利56%，跨境大賣一年凈賺9個億

作者丨檸檬

編輯丨Shadow

近期，各大跨境大賣陸續交出了上一年的成績單。同樣是跨境大賣，有人陷入內卷泥潭，有人卻悄悄賺翻了。

道通科技（Autel）屬于后者。2025年營收48.33億元，凈利大增46%，北美市場毛利率高達62.71%。更驚人的是，其AI軟件業務毛利率逼近100%，正在成為新的利潤“印鈔機”。

一年攬下48億

北美撐起半壁江山

財報顯示，2025年，道通科技營收48.33億元，同比增長22.90%；歸母凈利潤9.36億元，同比增長46.02%；扣非歸母凈利潤8.69億元，同比大增60.67%。賺錢速度明顯跑贏了營收增長。

海外市場依然是增長的主力，2025年貢獻了97.59%的營收占比。

分區域來看，北美穩坐第一大市場，2025年營收25.32億元，同比增長28.39%，占了總營收的52.39%，毛利率更是高達62.71%，賺錢效率相當突出。

根據美國《專業工具與設備新聞》（PTEN）雜志的一項調查，2021年買過道通科技產品的受訪者比例已經超過50%。而從Google Trends的數據來看，從2015年起，“Autel”在美國的搜索熱度就一路飆升，到現在還維持在高位，熱度可見一斑。

圖源：Google Trends

歐洲市場也沒掉隊，2025年營收9.09億元，同比增長16.23%，占總營收18.80%，毛利率54.76%。其他地區（含亞太、中東南非等）營收12.16億元，同比增長17.40%，占比25.16%，新興市場正逐步成為新的增長點。

從單季度表現來看，2025年四個季度的營收分布挺均勻，分別約10.94億、12.52億、11.51億、13.36億元，不像很多跨境賣家那樣把大部分業績壓在第四季度，說明道通的營收沒那么依賴年底大促，整體運營波動更小。

盈利方面，公司綜合毛利率56.07%，同比提升了1.36個百分點；凈利率18.43%，同比大漲29.31%。在制造業里，這個盈利水平算相當高了。

其中AI及軟件業務特別亮眼，2025年營收5.52億元，同比增長22.85%，毛利率超過99%，妥妥的高毛利“尖子生”。

渠道布局上，道通科技線下深耕和線上拓展兩手都在抓。拿亞馬遜來說，近三個月銷量已經突破5萬單，退貨率也保持在低位。

圖源：亞馬遜

旗下電動充電樁、代碼讀取器、輪胎壓力傳感器等多款產品都沖進了BSR榜單，尤其在代碼讀取器與掃描工具類目里，Autel一家就占了6個席位。

其中有一款表現特別猛的單品，近30天銷量超2000單，累計評價超過2.5萬條，好評率77%以上，靠著這波熱度直接沖到了該類目BSR榜的第11名。

連續盈利8年

三年賺了近18億元

相對于安克創新、傲基科技、賽維時代等跨境電商大賣，很多人對道通科技會比較陌生。

道通科技最早是做汽車診斷市場的。簡單說，就是修車店用來檢測汽車故障的那套設備。

這個市場過去長期被歐美品牌把持，技術門檻高，認證周期長，新玩家很難進來。但道通科技用了十幾年時間，硬是在海外撕開了一個口子。到今天，它在全球數智車輛診斷市場的份額已經達到11.1%，排名全球第一。

除了診斷儀，它的胎壓監測產品和ADAS標定設備也在歐美市場站穩了腳跟。截至2025年底，其TPMS解決方案車型覆蓋率達到99%以上，ADAS標定產品全球車系覆蓋率達到95%。

傳統業務的穩健表現，為道通科技構筑了堅實的利潤底盤。2018年至今，公司已連續8年實現盈利，累計凈利潤超過33億元。

但若細究歷年數據，可以發現一條明顯的增長曲線變化：早在2021年，利潤增長已顯疲態，2022年更是出現負增長。而2023年起，凈利潤突然爆發，連續三年保持高增長勢頭，2023-2025年合計攬下17.56億元，占八年利潤總額的一半以上（53.15%）。這一轉折背后，原因何在？

派代跨境根據官方數據整理

不可否認，2022年較低的利潤基數（1.02億元）在一定程度上放大了后續年份的增幅。但更關鍵的，是以下三方面因素：

一方面，傳統業務依舊穩健。汽車診斷、TPMS、ADAS等產品持續貢獻穩定收入。2025年，維修智能終端業務實現營收29.8億元，同比增長15.83%。

另一方面是，AI技術提升產品溢價。AI語音助手、車輛損傷識別等功能嵌入產品后，既優化了用戶體驗，也拓展了定價空間。AI及軟件業務毛利率超過99%，成為利潤放大器。

更重要的是，新能源充電樁業務爆發。2021年，道通科技開始布局海外充電樁市場。經過兩年培育，2023年充電樁業務營收達5.67億元，同比激增493%；2024年增至8.67億元，2025年進一步攀升至12.42億元。以2024年海外收入計，公司已成為北美第四、中國最大的海外智慧充電解決方案提供商。

AI+汽配

道通科技已嘗到甜頭

可以明顯感覺到，包括安克創新、華凱易佰在內的一批頭部賣家，正在加速把AI融入業務流程之中。道通科技顯然也在同一波趨勢里，而且相比很多公司仍停留在“嘗試階段”，它的AI投入已經開始在業績上體現出實質性的拉動作用。

過去很長一段時間里，道通科技更像是一家典型的硬件公司，核心產品是汽車診斷設備。但如果把時間線拉長來看，這家公司近幾年的變化其實很清晰：業務重心正在從“賣設備”，逐步轉向“提供解決方案”，而AI正是其中最關鍵的變量。

從發展路徑來看，道通對AI的應用是一步一步推進的。早期更多是用算法去優化診斷效率，比如提高故障識別準確率、縮短檢測時間，本質上還是在提升硬件性能。這一階段，AI只是“加分項”，并沒有形成獨立業務，也沒有直接體現在收入結構中。

隨著汽車電子化和智能化程度不斷提升，道通開始把這些能力嵌入到核心產品里，比如在ADAS標定、TPMS等產品中加入智能算法，同時通過軟件升級、功能解鎖等方式收費。這一步帶來的變化在于，收入開始從一次性賣設備，轉向“硬件+軟件”的組合模式，商業模型出現了初步轉變。

真正的分水嶺出現在2024年前后。公司開始明確把AI作為戰略重點，并將AI及軟件業務單獨拆分出來運營。這背后的意義在于，AI不再只是技術能力，而是被當成一個可以直接產生收入和利潤的業務單元。

從數據上看，這一調整的效果已經比較明顯。2025年，AI及軟件業務收入達到5.52億元，同比增長超過20%，毛利率接近100%，成為公司最賺錢的一塊業務之一。同時，在原有的診斷業務中，軟件和相關服務收入也在持續增長，整體利潤質量明顯改善。

再看產品層面，變化也很直觀。新一代診斷設備已經不只是“工具”，而是開始具備一定的交互和決策能力。例如通過語音就可以完成診斷流程、調用功能，這背后其實是多模態模型在起作用。換句話說，設備不再只是執行指令，而是開始參與判斷和決策，這對使用效率的提升是實打實的。

更重要的是，AI正在把道通帶出原來的業務邊界。現在公司已經把這套能力延伸到能源和機器人領域。在充電樁和能源管理業務中，AI用于優化調度、運維和網絡效率，相關業務在2025年實現了40%以上的增長，成為新的增長點。與此同時，公司也在布局巡檢機器人，通過“設備+平臺”的方式進入能源、交通等更廣泛的場景。

從整體業績來看，AI帶來的影響不只是“收入多了一塊”，而是直接改變了盈利結構。2025年公司凈利潤的增速明顯快于營收，核心原因就在于高毛利的軟件和服務占比提升，以及訂閱式、持續收費模式逐步建立。

如果把這幾年的變化總結一下，其實邏輯并不復雜：最開始是用AI提升產品能力，接著用AI帶動銷售，再到現在把AI做成一門單獨的生意，并順勢切入新的行業。

參考資料：

[1]道通科技2025年扣非凈利增長61% AI全域深融驅動業績新高 . 東方財富

[2]道通科技：2025年扣非凈利8.7億元同比大增61%，全面AI賦能 ... . 36氪