智明達(dá)業(yè)績(jī)4倍增長(zhǎng)背后 機(jī)構(gòu)分歧明顯加大

金融投資網(wǎng)記者 林珂

智明達(dá)(688636)2025年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.02億元，小幅低于之前業(yè)績(jī)快報(bào)披露的1.1億元。

3月25日盤后，智明達(dá)發(fā)布的2025年年報(bào)顯示，公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.09億元，同比增長(zhǎng)61.87%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.02億元，同比增長(zhǎng)425.27%；實(shí)現(xiàn)扣非后凈利潤(rùn)9748.63萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)704.06%；基本每股收益為0.61元。同時(shí)，公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.00元(含稅)。

智明達(dá)主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)

對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，智明達(dá)表示，2025年新增訂單較上年同期大幅增長(zhǎng)，交付增加，導(dǎo)致收入增加，其中機(jī)載類產(chǎn)品收入較上年同期增長(zhǎng)51%，彈載類產(chǎn)品收入較上年同期增長(zhǎng)167%，其他各類產(chǎn)品收入較上年同期增長(zhǎng)49%。同時(shí)，報(bào)告期內(nèi)公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模控制較好，期間費(fèi)用率降幅明顯，導(dǎo)致凈利潤(rùn)增幅較大。截至2025年年末，智明達(dá)在手訂單4.17億元(含意向訂單)。

公開信息顯示，智明達(dá)是國(guó)內(nèi)重點(diǎn)領(lǐng)域嵌入式計(jì)算機(jī)行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，基于客戶需求為國(guó)內(nèi)重點(diǎn)領(lǐng)域客戶提供嵌入式計(jì)算機(jī)相關(guān)的定制方案、產(chǎn)品與服務(wù)。目前，公司的產(chǎn)品和解決方案已涵蓋接口控制、數(shù)據(jù)處理、信號(hào)處理、圖形圖像處理、高可靠智能電源、數(shù)據(jù)采集、通信交換、大容量存儲(chǔ)與圖像感知等技術(shù)方向，多年來(lái)服務(wù)于國(guó)家重點(diǎn)領(lǐng)域客戶，成功將產(chǎn)品應(yīng)用于機(jī)載、彈載等多種重點(diǎn)領(lǐng)域裝備平臺(tái)。

國(guó)泰海通證券表示，2024年公司持續(xù)實(shí)施技術(shù)領(lǐng)先戰(zhàn)略，不斷提升技術(shù)實(shí)力，深耕原有機(jī)載、彈載、商業(yè)航天、無(wú)人裝備等產(chǎn)品線，單個(gè)型號(hào)價(jià)值量較之前型號(hào)大幅提升，同時(shí)不斷探索新技術(shù)、新領(lǐng)域。2024年末和2025年初隨著客戶需求大幅增加，相關(guān)產(chǎn)品訂單出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。公司開展募投項(xiàng)目，用于無(wú)人裝備及商業(yè)航天嵌入式計(jì)算機(jī)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化建設(shè)，本次項(xiàng)目實(shí)施將助力公司加速新領(lǐng)域新產(chǎn)品的研發(fā)，搶抓新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域發(fā)展機(jī)遇，助力公司打造新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)極。

盡管業(yè)內(nèi)券商看好智明達(dá)發(fā)展前景，公司業(yè)績(jī)也表現(xiàn)亮麗。但從交易機(jī)構(gòu)態(tài)度來(lái)看，分歧依舊明顯。根據(jù)公司前十大流通股東名單來(lái)看，2025年第四季度，南方軍工改革靈活配置混合型證券投資基金、長(zhǎng)信國(guó)防軍工量化靈活配置混合型證券投資基金作為新進(jìn)股東出現(xiàn)在前十大流通股東列表當(dāng)中。而廣發(fā)中小盤精選混合型證券投資基金、廣發(fā)科技動(dòng)力股票型證券投資基金、長(zhǎng)信金利趨勢(shì)混合型證券投資基金則直接退出前十大流通股東之列。總體來(lái)看，公募基金在四季度對(duì)智明達(dá)有進(jìn)有退，分歧明顯。