中國企業打破歐洲奢侈壟斷，年入273億超愛馬仕居第二

2025年，全球奢侈品巨頭整體承壓，日子不太好過。全球最大的奢侈品集團LVMH（路威酩軒）總營收同比減少5%至808.07億歐元，凈利潤同比大跌13.32%至108.78億歐元。亞洲市場（不含日本）貢獻度下降2個百分點至26%，其中，中國市場的降溫是多部門業績下滑的共性原因。

全球第二大奢侈品集團開云集團（Kering），去年銷售額146.75億歐元，同比下降13.03%；凈虧損2900萬歐元。當家品牌古馳（Gucci）營收同比下滑22%至60億歐元，連續第三年銷售額下滑、連續10個季度收入負增長；圣羅蘭（Saint Laurent）營收下滑8%至26億歐元。中國所在的亞太市場（不含日本）仍是集團最大市場，但營收同比下滑19%至42.04億歐元。

不過也有例外，愛馬仕全年實現營收160億歐元，按固定匯率計算同比增長9%；凈利潤同比增長5.5%至48.6億歐元（剔除針對法國大型企業利潤的額外稅收）。分市場來看，以中國為首的亞太區（不含日本）按固定匯率計算的銷售額實現4.9%的增長，貢獻了全球銷售額的41.9%（67.02億歐元）。

在中國本土市場，也有一家企業交出了亮眼的成績單。老鋪黃金2025年實現銷售業績313.7億元（含稅收入），同比增長220.3%；營收273億元，凈利潤50.3億元，同比分別大漲221%和234.9%。

過去三年，公司迎來了“指數級增長”：營收的同比增幅從2023年的146.5%，到2024年的167.61%，再到2025年突破200%。凈利潤同樣保持三位數增長，分別為340.40%、253.86%、234.9%。

值得注意的是，國際奢侈品的消費群體轉向老鋪黃金的趨勢進一步放大。2026年3月，其與路易威登（LV）、愛馬仕（Hermès）、卡地亞（Cartier）、寶格麗（Bulgari）、蒂芙尼（Tiffany）等品牌的消費者平均重合率82.4%，較2025年7月的77.3%有所提升。

公開資料顯示：老鋪黃金成立于2009年3月，總部位于北京，截至2025年12月31日，擁有45家自營門店，分布在北京、上海、天津、廣州、深圳、杭州、南京、成都、西安、鄭州、沈陽、武漢、廈門、香港、澳門、新加坡等16個城市，其中SKP體系6家、萬象城體系12家。忠誠會員達到約61萬名，同比增長74.3%。

業內人士分析認為，老鋪黃金有兩大成功秘訣。一是打造高端沉浸式東方美學體驗。從頂奢商圈的門店選址、素雅莊重的空間設計、古雅靜謐的場景布置，到從容篤定、細致周到的專屬服務，構筑獨有的體驗壁壘，強化品牌溢價與傳世收藏心智。

從2017年入駐北京SKP，到2025年10月入駐上海恒隆廣場，老鋪黃金花了八年時間，成為唯一實現中國十大高端商場（北京SKP、南京德基廣場、北京國貿商城、上海國金中心、上海恒隆廣場、杭州大廈、杭州萬象城、西安SKP、廣州太古匯、成都國際金融中心）全覆蓋的中國高端品牌。

過去一年新增10家門店、優化及擴容門店9家，6月21日，在新加坡濱海灣金沙購物中心開出首家國際門店，到店消費人群不只有華人，也有馬來人、歐美人、日本人。

目前國內主流黃金品牌普遍采用“實時金價+工費”的計價模式，價格高度依賴原料成本；老鋪黃金則采用“一口價”模式，弱化金價波動影響，定價基于自身品牌定位，融入了更高的工藝、設計和品牌溢價。2025年實施三次調價，分別發生在春節后、8月、10月。

2月28日，老鋪黃金啟動2026年度首次價格調整，調價幅度為20%-30%。今年第一季度公司預計實現銷售業績約190億-200億元，收入約為165億-175億元，凈利潤約36億-38億元——相當于2025年全年凈利潤的七成以上。

老鋪黃金已引起國際奢侈品集團的密切關注。去年9月，LVMH掌門人伯納德·阿爾諾（Bernard Arnault）在上海之行中，在一家老鋪黃金門店停留超過 30 分鐘。據媒體報道，他認為該黃金珠寶品牌“精致而有趣”。