亞韓日領(lǐng)漲，歐美周二橫盤，周三上證收復(fù)3900點(diǎn)！輕科技重價(jià)值！

全球市場(chǎng)走勢(shì)復(fù)盤與解讀

一

亞太股市：分化加劇，日韓領(lǐng)漲，A股獨(dú)立走強(qiáng)

-周二，韓國(guó)領(lǐng)漲2.74%--日本越南近1.5%/港股大漲2.78%

二，隔夜歐美下跌

美股三大，小幅回落

道瓊斯上漲0.20%，標(biāo)普跌持平，納斯達(dá)克跌0.0.35%

美股科技股重挫，能源化工強(qiáng)勢(shì)/

美聯(lián)儲(chǔ)最新會(huì)議紀(jì)要顯示，官員對(duì)降息持謹(jǐn)慎態(tài)度，市場(chǎng)預(yù)期今年降息次數(shù)從3次降至2次，導(dǎo)致美債收益率上行。

科技股成為重災(zāi)區(qū)，甲骨文，美光，微軟，谷歌，微軟、領(lǐng)跌超2%！

主要因美國(guó)10年期國(guó)債收益率回升至4.25%上方，高估值科技股對(duì)利率波動(dòng)更敏感，疊加部分科技巨頭業(yè)績(jī)不及預(yù)期，引發(fā)資金獲利了結(jié)。

三

-周二A股：上證領(lǐng)漲1.78%，深成指漲1.43%，創(chuàng)業(yè)板0.50%，

兩市5136家個(gè)股上漲，329多家下跌，成交額縮量至2萬(wàn)億元，百花齊放！

四，大宗商品：高位震蕩，避險(xiǎn)屬性分化

- 原油：維持在90美元/桶附近，主要受中東地緣沖突擔(dān)憂。原油88-100美元之間橫盤震蕩夯實(shí)！

黃金：維持在4400元/克高位橫盤震蕩，避險(xiǎn)需求與美元走強(qiáng)形成對(duì)沖。近期美伊沖突升級(jí)推升避險(xiǎn)情緒，但美元指數(shù)反彈、美國(guó)實(shí)際利率上升，令黃金吸引力下降，短期內(nèi)預(yù)計(jì)維持區(qū)間震蕩格局。

五，

：縮量上漲，風(fēng)格切換明顯

- 風(fēng)格輪動(dòng)：科技股、成長(zhǎng)股，題材股高位誘多只賣不買，特別存儲(chǔ)，芯片，半導(dǎo)體，光模塊，通信，光纖！全部估值不匹配高位誘多！

金融、能源、化工等低估值板塊將崛起。這一現(xiàn)象主要源于：

① 科技股前期漲幅較大，估值偏高，存在獲利回吐壓力；

② 金融板塊估值處于歷史低位，股息率優(yōu)勢(shì)明顯，避險(xiǎn)資金涌入；

③ 能源、化工板塊受益于油價(jià)高位震蕩，業(yè)績(jī)預(yù)期改善。

六

投資建議：堅(jiān)守低估值主線，規(guī)避高位題材股

- 推薦方向：

1. 金融板塊：券商受益于市場(chǎng)交投活躍與注冊(cè)制改革，保險(xiǎn)受益于利率上行與負(fù)債端改善，當(dāng)前估值處于歷史底部，配置價(jià)值凸顯。

2. 能源電力：煤炭、電力，風(fēng)電，核電，太陽(yáng)能，氫能源，板塊受益于煤價(jià)穩(wěn)定與電價(jià)市場(chǎng)化改革，業(yè)績(jī)確定性較強(qiáng)；石油化工板塊受益于油價(jià)高位震蕩，盈利彈性較大。

3. 化工板塊：隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，需求逐步回暖，部分細(xì)分行業(yè)，供需格局改善，具備投資機(jī)會(huì)。

- 規(guī)避方向：高位科技股、題材股、虧損股，此類個(gè)股估值泡沫較大，缺乏業(yè)績(jī)支撐，風(fēng)格切換過程中面臨較大回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

七，周三走勢(shì)-：

震蕩上攻、上證突破3900。支撐3855-3860，壓力3915-3925。關(guān)鍵看量能

板塊與操作策略

高位科技/題材（分批減倉(cāng)）

- 核心板塊：芯片、半導(dǎo)體、存儲(chǔ)、AI、純題材虧損股

• 策略：逢反彈分批賣出，兌現(xiàn)利潤(rùn)；不接飛刀，堅(jiān)決規(guī)避科技虧損題材股。
• 持倉(cāng)：價(jià)值拿穩(wěn)、科技減倉(cāng)、題材清倉(cāng)。
• ?節(jié)奏：不追高、不恐慌、做高低切換

3800大底成立，價(jià)值投資崛起，科技股擊鼓傳花游戲。七彩肥皂泡，大面積補(bǔ)跌潮！謹(jǐn)防科技股股價(jià)閃崩！

高低切換。峰谷輪動(dòng)

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