戰爭結束后，大宗商品會怎么走？（有問必答）

下面的問答，摘自我的兩個社區“思想鋼印知識星球”和“鋼大的財富新思維圈子”，都是我挑選出來有共性價值的問題，回答不僅僅是針對問題本身，也會上升到方法論的角度。這些內容非常有價值，我會定期挑選一些公開，如果你也有問題想問我，可以加入這兩個社群。

知識星球主要是A股，財富新思維圈子主要是美港股（具體介紹和加入方法見文末）。

1

加密貨幣還有沒有避險屬性了？

問：鋼大，之前很長一段時間BTC幾乎失去了避險屬性(和黃金相比)，在沖突發生時基本和納指同漲同跌，而本次美以伊戰爭卻相對堅挺，甚至從沖突開始就觸底回升，如果解釋黃金下跌是因為對通脹后加息導致實際利率上升而利空，那么同樣的理由對于BTC應該也適用，但為什么卻體現出了不同的走勢?（問題選自“鋼大的財富新思維圈子”）

答：確實如此，過去一年，比特幣由于大量機構資金通過ETF的進入，其走勢與納指高度相關，變成風險資產。但這次地緣政治危機中，比特幣又恢復了一定的避險屬性。目前有兩個解釋：

一是伊朗公開警告可能針對科技巨頭進行物理反制，而BTC的去中心化優勢，沒有物理實體可以被導彈鎖定，相比傳統科技網絡，就有了避險吸引力。

二是新一輪全球通脹擔憂，在法幣信用可能因戰爭和通脹受損時，黃金又大漲過一輪，去中心化的比特幣成為相對有性價比的避風港。

當然，這些都是事后解釋，如果從資金方面去解釋，你漲到一定程度，避險屬性自然就弱了，黃金也是如此。比特幣隨著這幾年價格的上漲，過去一年只是避險屬性減少，并沒有消失，只要價格跌到一定性價比，自然就回來了。

2

戰爭結束后，大宗商品會怎么走？

問：請問剛大，近期的中東局勢對有色金屬、煤炭、石油、化工等大宗商品價格影響很大，但是仗總有打完的一天，如果要布局戰后行情，怎么看待大宗商品未來的走勢呢？（問題選自“思想鋼印知識星球”）

答：我覺得這場仗不一般，不能僅僅從戰爭本身的進展來判斷資源的價值。

一般在地緣政治格局發生重大變化的時代，貨幣錨也會發生變化，這場戰爭的背景是在美國的實力相對衰敗（不管結局如何），美元體系的信心減弱（雖然現在還是最有共識的法定貨幣）的背景下發生的，它會促使各國重視實物資產，特別是戰略資源的爭奪。

這些大宗商品價格的上漲，并不是簡單的供需關系可以解釋的，而是資源的重新定價，實際上是信用貨幣的重新定價，前幾年是黃金，去年是有色，今年輪到了原油，這才是真正重要的大趨勢。

3

為什么你總是選對行業選錯股？

問：鋼大，首次發問，我個人不是那種價值投資者，買賣交易主要是看市場風口，在風口板塊里找自己能接受的價位標的去買賣，或者找趨勢好的票在自己認為合適的價格買入，比如回踩10日線、20日線的時候買進試錯。但有個問題一直困擾我，有時候自己找對風口了，但選的股票卻不是正宗的標的，相應的板塊指數在漲，相應題材的票在漲，甚至同板塊里我選了多只票，其他的票在漲，我買進的不漲，甚至下跌。針對這樣的情況，有好的建議嗎？（問題選自“思想鋼印知識星球”）

答：這種情況如果屢次出現，有可能這個方法不適合你，你沒有足夠的資源去駕馭。

風口板塊和趨勢好的板塊都是市場熱點，資金的預期也是最滿的，漲跌都是邊際變化驅動，這些消息都是核心圈的人才知道，你的信息圈如果只是公開信息的話，不足以支持此類決策，選不好合適的標的。

還有一種做熱點板塊輪動的方法是策略驅動，不需要打聽消息，但對能力要求極高。因為市場熱點都是不斷變化的，需要你對所有熱點板塊的漲跌邏輯都有所了解，這就需要強大的背后策略支持團隊出主意，還需要極豐富的交易經驗做決策。

對于散戶，還是應該專注于兩三個行業，深度研究相關標的和邏輯，可以是持續時間較長的熱點行業，也可以去挖掘冷門板塊，但不要被市場當下的熱點所迷惑，靠個人的研究力量，很難駕馭太多的方向。

這兩個社群的區別：

1、知識星球的內容定位A股；財富新思維圈子的內容以全球大類資產配置為主，偏重于美股；

2、知識星球建在“知識星球”APP上，財富新思維圈子的形式是微信小程序，有第三方運營的微信群；

3、知識星球以大盤和行業分析為主，不分析和推薦任何個股；財富新思維圈子的內容偏宏觀，有全球ETF配置建議，也不分析和推薦任何個股。

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