凈利144億大漲36%，吉利去年業(yè)績創(chuàng)紀(jì)錄，2026劍指345萬輛

“兩年半前我曾在業(yè)績發(fā)布會上說過，吉利汽車已經(jīng)完成了智能化、新能源的全面布局，將在這兩條賽道上大踏步前進(jìn)。今天我可以比較自豪地講，我沒有食言。”

3月18日舉行的業(yè)績發(fā)布會上，吉利汽車控股有限公司行政總裁桂生悅的這段開場白背后，是吉利汽車2025年交出的一份含金量頗高的成績單。2025年吉利汽車全年總收入突破3452億元，同比增長25%；核心歸母凈利潤達(dá)144.1億元，同比增長36%，核心利潤增速顯著高于收入增速，彰顯高質(zhì)量發(fā)展成色。

2025年的中國汽車市場，新能源滲透率持續(xù)攀升，但同質(zhì)化競爭加劇，不少車企陷入“增收不增利”的困境。而吉利憑借精準(zhǔn)的品牌矩陣運(yùn)營和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)了規(guī)模與利潤的同步增長。在行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)此起彼伏的2025年，吉利全年毛利率穩(wěn)定在16.6%，且下半年環(huán)比上半年實(shí)現(xiàn)穩(wěn)中向好。

高端化布局成效顯著，成為利潤增長的核心引擎。第四季度隨著極氪9X上市熱銷，極氪單季銷量突破8萬臺，品牌毛利率已達(dá)23%；領(lǐng)克品牌新能源銷量占比提升至65%，領(lǐng)克900、領(lǐng)克10 EM-P等高端車型持續(xù)領(lǐng)跑細(xì)分市場。與此同時(shí)，吉利中國星系列燃油車在市場整體下滑的背景下逆勢增長，以121.4萬輛的銷量連續(xù)9年蟬聯(lián)中國燃油車自主品牌銷量第一，形成新能源與燃油車雙線并進(jìn)的穩(wěn)固格局。

成本控制與效率提升成為盈利保障。通過深化“一個(gè)吉利”戰(zhàn)略，品牌整合、渠道協(xié)同與資源共享成效顯著，2025年吉利銷售費(fèi)用率降至5.9%，行政費(fèi)用率同比下降17.1%。研發(fā)投入方面，全年研發(fā)總投入219億元，同比增長8.3%，研發(fā)投入占收入比重降至6.3%，顯示出資源整合后的效率提升，既保障了技術(shù)領(lǐng)先性，又實(shí)現(xiàn)了投入產(chǎn)出比的優(yōu)化。

在行業(yè)洗牌加速的背景下，吉利正在享受“一個(gè)吉利”戰(zhàn)略整合與高附加值產(chǎn)品帶來的結(jié)構(gòu)性紅利。

01

五大維度構(gòu)建核心競爭力

業(yè)績增長的背后，是吉利在安全、智能化、高端化、整合協(xié)同和能源多元化五大維度的長期布局。2025年，吉利建成全球最大功能最全的汽車安全中心，獲得5項(xiàng)吉尼斯世界紀(jì)錄，無論是豪華車型還是大眾化產(chǎn)品，均執(zhí)行統(tǒng)一的嚴(yán)苛測試標(biāo)準(zhǔn)，在行業(yè)追求“快迭代”的浮躁風(fēng)氣中，堅(jiān)守安全底線。

智能化轉(zhuǎn)型從布局期邁入價(jià)值收獲期。通過與千里科技整合，吉利構(gòu)建了全域AI智能體系，將人工智能應(yīng)用于汽車開發(fā)、底盤調(diào)校、車輛運(yùn)營全生命周期。千里浩瀚輔助駕駛系統(tǒng)成為首家通過歐盟法規(guī)認(rèn)證的中國車企智駕方案，即將實(shí)現(xiàn)智駕出海；與英偉達(dá)的全面合作，更讓吉利在AI物理化應(yīng)用領(lǐng)域占據(jù)行業(yè)先機(jī)。高管在財(cái)報(bào)會上透露，千里浩瀚G-ASD有望在2026年內(nèi)達(dá)到特斯拉FSD水平，未來兩年將構(gòu)建L4級自動(dòng)駕駛與智能座艙融合的智慧出行體系。

能源多元化布局形成獨(dú)特優(yōu)勢，吉利已構(gòu)建起燃油、油混、插電、增程、純電到甲醇的全棧技術(shù)體系，其中第五代甲醇技術(shù)實(shí)現(xiàn)每公里成本僅0.2元，可在零下40度冷啟動(dòng)，成為北方市場的差異化競爭力。2026年即將推出的i-HEV智能雙擎技術(shù)，將使燃油車百公里油耗進(jìn)入三升時(shí)代，進(jìn)一步鞏固其在燃油車市場的領(lǐng)先地位。這種多能源并存的布局，正契合當(dāng)前汽車市場能源轉(zhuǎn)型的過渡性特征，為吉利抵御行業(yè)波動(dòng)提供了緩沖墊。

整合協(xié)同釋放巨大效能。2025年，吉利完成極氪私有化整合，實(shí)現(xiàn)了品牌間的資源統(tǒng)籌與體系協(xié)同。在控股集團(tuán)層面，沃爾沃、蓮花跑車等品牌的技術(shù)共享與采購協(xié)同成效顯著，僅吉利與沃爾沃的采購協(xié)同就產(chǎn)生50億元效益，極氪車型的底盤調(diào)校也得益于蓮花的技術(shù)支持，這種多品牌協(xié)同優(yōu)勢成為中國汽車行業(yè)獨(dú)有的競爭力。管理層在電話會上還表示，2025年的數(shù)據(jù)尚未完全體現(xiàn)整合效果，更大的效能釋放將在2026年。

02

2026：技術(shù)創(chuàng)新與全球化成核心賽道

當(dāng)前，中國汽車行業(yè)正處于從規(guī)模擴(kuò)張向高質(zhì)量發(fā)展的轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期，新能源汽車滲透率已進(jìn)入高位增長后的平穩(wěn)階段，消費(fèi)者從追求“新鮮感”轉(zhuǎn)向注重汽車綜合素質(zhì)，這為具備深厚造車底蘊(yùn)的企業(yè)提供了發(fā)展機(jī)遇。乘聯(lián)分會報(bào)告顯示，購置稅政策退出后，車市結(jié)構(gòu)性變化明顯：高端新能源車占比提升，入門級消費(fèi)占比下降，有利于推動(dòng)行業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型。

在此背景下，吉利將2026年定位為“產(chǎn)品大年”，劍指345萬輛全年銷量目標(biāo)，其中銀河品牌目標(biāo)155萬輛，極氪沖刺30萬輛，領(lǐng)克挑戰(zhàn)40萬輛，中國星系列穩(wěn)固120萬輛規(guī)模。產(chǎn)品層面，極氪8X、領(lǐng)克07（參數(shù)丨圖片）旅行版等多款新品將密集上市，其中極氪8X作為全球首個(gè)全棧900V混動(dòng)高壓架構(gòu)車型，預(yù)售38分鐘訂單破1萬臺，48小時(shí)訂單超3萬臺，展現(xiàn)出強(qiáng)大的市場號召力。

技術(shù)創(chuàng)新仍是行業(yè)競爭的核心戰(zhàn)場，吉利計(jì)劃2026年持續(xù)提升研發(fā)費(fèi)用化率至40%以上，聚焦AI科技化賦能，推動(dòng)L3級自動(dòng)駕駛量產(chǎn)落地，構(gòu)建“1+2+N”超級智能體架構(gòu)，實(shí)現(xiàn)智駕域、座艙域、底盤域等多域協(xié)同。補(bǔ)能體系方面，未來5年將部署超過5萬根兆瓦快充樁，解決用戶補(bǔ)能焦慮。

2026年國內(nèi)車市被普遍預(yù)測將進(jìn)入存量博弈階段，中汽協(xié)預(yù)計(jì)全年銷量僅微增1%。在此背景下，海外市場成為決定勝負(fù)的關(guān)鍵變量。今年前兩個(gè)月吉利出口連續(xù)兩個(gè)月突破6萬臺，同比增長129%，為全年出口目標(biāo)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。面對海外市場的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，吉利制定了清晰的全球化戰(zhàn)略。2026年出口目標(biāo)64萬輛，內(nèi)部挑戰(zhàn)目標(biāo)75萬輛，同比增長近80%。

在區(qū)域布局上，聚焦打造歐洲、東歐、東盟三個(gè)15萬級市場，以及拉美、東亞兩個(gè)10萬級市場，形成多元化國際市場格局。渠道建設(shè)方面，計(jì)劃年內(nèi)新增1300家吉利品牌門店和500家極氪門店，加速海外本地化網(wǎng)絡(luò)布局。

2026年，面對國內(nèi)競爭的日益激烈和海外貿(mào)易的復(fù)雜環(huán)境，桂生悅表示：“我們現(xiàn)在比以往任何時(shí)候都更加從容和篤定。” 而清晰的品牌矩陣、持續(xù)優(yōu)化的成本結(jié)構(gòu)、即將爆發(fā)的智能駕駛體驗(yàn)，以及獨(dú)特的全球合作網(wǎng)絡(luò)，正是吉利手握的底牌。