徹底賣光！外資收購徐福記，四兄弟套現后百億離場

逛大型超市時，年貨區總能看到那一抹熟悉的紅金色。高高堆起的透明塑料桶里，裝滿了五顏六色的酥糖、軟糖以及巧克力。顧客熟練地拿起夾子挑選，放上電子秤稱重。這個畫面，陪伴了無數中國家庭走過三十多個春節。一切看起來毫無改變。其實，薄薄的彩色糖紙之下，這家國民糖果帝國的內核早已徹底易主。

2025年3月3日，全球食品巨頭瑞士雀巢集團在官網發布了一則重磅公告。雀巢正式與徐氏創始家族達成最終協議。雀巢全面收購了徐氏四兄弟手中僅存的40%股份。這意味著，長達十四年的資本交接畫上了句號。徐福記正式成為由外資100%全資控股的子公司。

雀巢官方并未公開這最后40%股權的具體交易金額。業內人士早就做過估算。2011年，雀巢豪擲17億美元才拿下徐福記60%的絕對控股權。結合近年來的營收規模與通脹水平，這筆尾款絕對不是一筆小數目。

跨越十四年的兩次交易中，徐氏四兄弟累計套現金額早已超過百億人民幣。打拼了整整33年后，四位締造“糖果一哥”神話的臺灣商界傳奇，徹底告別了親手打下的江山。

消息一出，輿論場立刻炸開了鍋。有人痛心疾首。這部分人認為曾經引以為傲的民族品牌淪為了外資附庸。這種做法辜負了本土消費者的情感。也有人站在商業視角大加贊賞。

這部分人認為徐氏兄弟高瞻遠矚。在行業洗牌前落袋為安，四兄弟完成了商人的終極使命。想真正讀懂這場百億大撤退的底層邏輯，必須回到故事的最起點。去看一看當年那幾個在臺北街頭風吹日曬的年輕人。

上世紀七八十年代，為了討生活，徐鐠、徐乘、徐沆、徐梗四兄弟推著小車在臺北街頭擺攤賣糖。小攤位憑借量大管飽以及價格公道，逐漸積累起口碑。生意如同滾雪球一般越做越大。

有了原始積累后，四兄弟向上游拓展，開辦了一家小型食品代工廠。工廠專門給外商做貼牌加工，徐家賺到了真正意義上的第一桶金。

到了九十年代初，臺灣省內制造業競爭白熱化。人工成本水漲船高。低附加值的糖果代工面臨生死存亡的考驗。為了尋找更廣闊的生存空間，四兄弟將目光投向了海峽對岸。1992年，徐家帶著全部身家——500萬臺幣（當時折合約120萬人民幣），跨越海峽來到廣東東莞。東莞成為了徐福記食品有限公司的誕生地。

那個年代，大批臺商涌入大陸。就富士康、捷安特來說，絕大部分臺企都在利用內地廉價的土地與勞動力充當世界工廠。大家都在賺取微薄的代工差價。起初，徐福記也沿襲了這條老路，老老實實做代工。

徐氏兄弟的非凡之處，恰恰在于拒絕安于現狀的野心。在東莞開廠沒幾年，大哥徐鐠敏銳地察覺到了內地消費市場的巨大痛點。彼時的供銷社與百貨商店里，糖果大多是論斤稱的散裝貨。這些糖果毫無包裝設計可言。逢年過節拿去送禮顯得頗為寒酸。徐鐠斷定，把糖果裝進精美的禮盒，賦予其“福氣”的美好寓意，必定能引爆下沉市場。

1994年，“徐福記”品牌正式面世。為了避開“徐記”這種容易讓人聯想到街邊包子鋪的名字，名字里特意加上了祖籍福建的“福”字。到了1997年，徐福記首創了“散裝專柜”模式。幾百種糖果糕點被集中擺放在超市最顯眼的位置。統一零售價讓顧客充分享受自由挑選的樂趣。

配合鋪天蓋地的電視廣告以及超市地推，徐福記猶如一匹黑馬，迅速占領了高端糖果與喜糖市場的絕對高地。1996年時，普通工人工資不過五六百塊。一小盒徐福記禮盒就能賣到20元。高昂的價格代表著體面、富足，以及濃濃的年味。自1998年起，徐福記連續多年霸榜全國糖果銷量第一，成了名副其實的行業霸主。

商業世界的殘酷就在于，沒有任何一種成功可以永遠躺贏。進入21世紀的第二個十年，中國市場的風向徹底改變了。隨著外資全面開放，德芙、費列羅、士力架、炫邁等國際糖果巨頭攜帶更高級的品牌光環砸向中國市場。同時，國人健康意識逐漸覺醒?！翱固恰迸c“減糖”成為了年輕一代的消費政治正確。傳統的高糖分糕點、酥糖被漸漸貼上了“不健康”的標簽。

腹背受敵之下，徐氏兄弟清醒地意識到危機。依靠家族企業的傳統管理模式以及現有的研發實力，徐福記無法在這場國際巨頭的圍剿中突圍。此時，急于在中國市場開疆拓土的雀巢集團拋來了橄欖枝。雀巢帶著雄厚的資本與全球頂尖的研發技術。

2011年，雙方一拍即合。雀巢豪擲17億美元現金，將徐福記60%的股份收入囊中。當時的官方口徑是“強強聯手”。徐氏兄弟依然保留40%的股份并參與日常管理。徐福記希望借此機會獲取雀巢的全球供應鏈資源，以及先進的食品科技。老品牌想要借此實現年輕化與國際化。

從這十四年的融合歷程來看，現實遠比想象中骨感。徐福記的海外擴張之路走得并不順暢。招牌的沙琪瑪、酥糖等產品極具中國本土特色。在海外市場，這些產品基本只能在華人圈子里打轉，難以真正打入西方主流消費群體。根據2023年的數據，徐福記實現了超百億的營收。其中高達70億到80億的銷售額依然牢牢依賴內地市場。

雀巢的耐心與實力最終穩住了基本盤。面對糖果行業整體下滑的嚴冬，雀巢并沒有雪藏這個國產品牌。相反，雀巢派駐高管團隊，大力推動產品的低糖化改造。小包裝零食被大量推出。線上電商渠道也被積極布局。

雀巢2024年的財報中，徐福記與脆脆鯊一同被重點提及。它們成為了雀巢大中華區實現穩健增長的核心引擎。借助雀巢的渠道網絡，2024年徐福記的產品成功鋪設到了全國200萬個終端網點。如今超市貨架上的徐福記，包裝更加精巧，甚至打出了“0添加”與“減糖”的健康概念。核心的老配方被小心翼翼地保留下來，順應了新時代的消費節奏。

回頭再看這場跨越十四年的收購案。徐氏四兄弟在年近古稀之時，選擇將奮斗一生的事業托付給更有能力穿越行業周期的國際巨頭。換取百億現金頤養天年，完全是商人最理性的抉擇。

過去三十年的中國商業史上，大寶、中華牙膏、蘇泊爾、哈爾濱啤酒等本土品牌，最終都匯入了國際資本的汪洋大海。它們大多出身草根，依靠敏銳的嗅覺完成了早期的渠道跑馬圈地。面臨品牌升級與全球化競爭的瓶頸時，引入外資成了破局的有效途徑。

如今的徐福記，更像是一個被完美嵌入雀巢龐大商業版圖中的“中式甜點母品牌”。它負責死死守住中國下沉市場的味蕾基本盤，為跨國巨頭貢獻著源源不斷的現金流。

商海沉浮，資本無眠。曾志偉在老電視里大喊“徐福記，過年就吃它”的畫面已經泛黃。四位白手起家的臺灣兄弟帶著百億財富功成身退。留給消費者的，依然是貨架上那顆味道未曾改變的糖果。老百姓買年貨時，只要那一絲甜蜜依然能喚起童年的記憶，誰在幕后控股早就沒那么重要了。