富途“炒股”，低調(diào)暴富

3月12日，富途控股在美股盤前發(fā)布了2025年Q4及全年業(yè)績(jī)。Q4富途控股實(shí)現(xiàn)營收64.4億港元，同比增長(zhǎng)45.3%；Non-GAAP凈利潤34.6億港元，同比增長(zhǎng)77.0%。營收與Non-GAAP凈利潤環(huán)比幾乎持平，略微超出彭博預(yù)期。
全年來看，富途控股2025年實(shí)現(xiàn)營收228.5億港元，同比增長(zhǎng)68.1%；Non-GAAP凈利潤116.5億港元，同比增長(zhǎng)101.9%。
富途的主營業(yè)務(wù)是為證券交易提供數(shù)字化平臺(tái)，服務(wù)內(nèi)容涵蓋交易執(zhí)行與清算、融資融券、證券借貸及財(cái)富管理，通過資金利息和收取交易傭金賺錢，因此公司業(yè)績(jī)與二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)高度相關(guān)。
從Q4財(cái)報(bào)中可以看到，公司的營收與凈利潤同比增速在Q4出現(xiàn)了比較明顯的下滑，這主要是由于同期港股整體走勢(shì)較弱，同期恒生指數(shù)環(huán)比下跌了5%，恒生科技指數(shù)環(huán)比下跌超過15%，用戶缺乏信心、交易頻次下降進(jìn)而導(dǎo)致傭金收入增速下滑。
富途控股也在財(cái)報(bào)中表示，整個(gè)去年下半年港股市場(chǎng)走弱、投資者對(duì)科技股情緒低迷，港股交易額環(huán)比下降31%至8211億港元，黃金及其他貴金屬相關(guān)股票交易活躍度提升部分抵消了該影響。
從不同板塊的收入增速可以更直觀地體現(xiàn)出Q4傭金收入降速對(duì)公司整體營收增速的拖累。
期內(nèi)，富途控股的交易傭金及手續(xù)費(fèi)收入為27.7億港元，同比增長(zhǎng)34.5%；利息收入為30.4億港元，同比增長(zhǎng)50.5%；包括財(cái)富管理、企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)在內(nèi)的其他收入為6.3億港元，同比增長(zhǎng)80.0%。
在賬戶數(shù)目和用戶數(shù)方面，Q4注冊(cè)用戶數(shù)同比增長(zhǎng)16%至2920萬；經(jīng)紀(jì)賬戶數(shù)同比增長(zhǎng)29.8%至595萬；資金賬戶數(shù)同比增長(zhǎng)39.6%至337萬。
2025年全年，富途新增資金賬戶數(shù)達(dá)95萬，同比增長(zhǎng)34%，超過去年年初管理層給出的全年新增80萬的目標(biāo)。
在財(cái)報(bào)后的電話會(huì)上，富途管理層給2026年新增資金賬戶的增長(zhǎng)指引依然是80萬，與去年的指引持平。CFO陳宇透露，公司對(duì)實(shí)現(xiàn)80萬新增資金賬戶充滿信心，因?yàn)?026年富途計(jì)劃進(jìn)入一個(gè)新的市場(chǎng)，目前還處于牌照申請(qǐng)過程不便對(duì)外公布，但這個(gè)市場(chǎng)會(huì)在亞洲。
截至目前，富途已經(jīng)進(jìn)入了中國香港、新加坡、馬來西亞、澳大利亞、新西蘭、日本、美國、加拿大。2025年新增資金賬戶主要來自香港和馬來西亞。
關(guān)于此前公布的8億美元回購計(jì)劃，富途管理層表示Q4尚未在此計(jì)劃下進(jìn)行任何回購操作，這項(xiàng)計(jì)劃將持續(xù)到2027年底。
財(cái)報(bào)發(fā)出后，富途控股在美股開盤后一度下跌近7%，最后收?qǐng)?bào)143.01美元/股，下跌6.31%。
（策劃：王漢星，制圖：李昱慧）