海外電力設備需求迎爆發(fā) 國內電網政策加碼

近期，在AI需求爆發(fā)、海外缺電與國內政策支持多重驅動下，電力設備相關板塊表現亮眼，成為市場關注的焦點。

一方面，當前海外處于電網更新、AI缺電的窗口期，具有“強技術、強制造、低成本”的國內電網設備企業(yè)，有望通過出海打開新的成長空間；另一方面，2026年作為“十五五”規(guī)劃的開局之年，電網投資規(guī)劃明確落地，同時電力體制改革持續(xù)深化，為行業(yè)提供了長期投資機會。在電力設備出海與國內政策紅利共振下，電力設備板塊高景氣有望延續(xù)。

從海外市場來看，受能源轉型、歐美電網更新、新興市場用電需求增長影響，海外電力設備供需近年一直趨緊，而隨著AIDC（人工智能數據中心）需求持續(xù)高增，作為基礎設施的電力設備供需情況更加嚴峻。美國企業(yè)正加速擴大固態(tài)變壓器產能，以應對AI算力爆發(fā)與電網現代化的雙重需求。而我國擁有完整的電力設備制造供應鏈體系，特高壓、柔性直流等核心技術全球領先，在變壓器、開關、智能電表及絕緣子等領域具備極強的交付優(yōu)勢。海外AIDC建設對于輸變電設備的需求增長將使得海外電力設備供需更加失衡，為我國電力設備相關企業(yè)提供重要機遇期。

從國內市場來看，國家電網“十五五”期間固定資產投資預計達到4萬億元，較“十四五”時期增長40%，創(chuàng)歷史新高。計劃投運15項特高壓直流工程，跨省區(qū)輸電能力將提升35%，保障年均不低于2億千瓦新能源的接網和高效消納。與此同時，電力體制改革持續(xù)深化，2026年以來多項重磅政策陸續(xù)出臺。《關于完善發(fā)電側容量電價機制的通知》首次建立電網側獨立新型儲能容量電價機制，《關于完善全國統(tǒng)一電力市場體系的實施意見》，明確到2030年基本建成全國統(tǒng)一電力市場體系。隨著“十五五”規(guī)劃的實施，特高壓、智能配網、電網數字化等領域的投資將逐步落地。