3月5日,嗶哩嗶哩公布了2025年第四季度及全年財報。
財報顯示,B站在2025年首次實現全年盈利,正式完成從長期虧損向盈利平臺的階段性轉折。
數據顯示,2025年B站第四季度總營收達83.2億元,同比增長8%;凈利潤為人民幣5.13億元,同比提升478%。
全年總營收303.5億,同比增長13%;調整后凈利潤25.9億,2024年則錄得凈虧損人民幣13.6億元,這是B站首次實現全年盈利。
與此同時,公司全年錄得71億元正向經營現金流。
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B站董事長兼首席執行官陳睿表示:“2025年,我們首次實現了全年盈利,是B站有著里程碑意義的一年。從創立至今,B站堅持為用戶打造一個繁榮的社區,讓它成為優質創作者最好的舞臺。”
他指出,B站的發展也證明了一件事。能夠源源不斷地產生優質內容和優質創作者的平臺,將穿越周期,帶來持續的增長和商業價值。
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從收入結構來看,2025年第四季度,增值服務、廣告、游戲以及IP衍生品及其他業務分別貢獻了39%、37%、18%和6%的收入,占比結構健康。
聚焦于游戲業務,2025年第四季度B站游戲收入為15.4億元,同比下降14%。
這一波動主要受到新品上線節奏影響,階段性缺乏新產品帶動。
不過從全年數據來看,游戲業務仍保持增長態勢。2025年B站全年游戲收入達到63.9億元,同比增長14%。
在產品表現上,B站仍依賴成熟產品的長線運營策略。
《Fate/Grand Order》《碧藍航線》這些產品的收入仍保持穩定。
截至2025年,《FGO》已經運營超過10年,Sensor Tower發布報告數據顯示,這款游戲全世界累積營收預估已超75 億美元,中國營收約占8%,每下載收入達到500美元至600美元之間。
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此外,《三國:謀定天下》在2025年多個賽季更新后持續進入iOS暢銷榜前五,成為了B站最穩定的自研收入來源之一。
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自研游戲方面,《逃離鴨科夫》上線三周銷量突破300萬份,并登頂2025年國產游戲銷量排行榜。
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近年來,B站正在收縮低效投入,將資源集中在自研與精品代理方向,游戲業務已重新回到健康增長軌道,后續產品管線仍具備釋放空間。
廣告業務方面,B站延續增長勢頭。2025年第四季度廣告收入達到30.4億元,同比增長27%,并已連續12個季度實現同比增長。
B站全年廣告收入達到100.6億元,同比增長23%。
從行業結構來看,游戲仍是廣告收入貢獻最高的行業。
目前,B站已成為海內外游戲廠商重要的內容宣發陣地。2025年全年,超過30家海內外廠商、40余款游戲選擇在B站進行內容獨家首發。
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2025年第四季度,二次元內容播放時長同比增長12%,游戲相關內容播放時長同比增長24%。
平臺長期積累的二次創作生態、高粘性的Z世代用戶群體、穩定的用戶留存率以及強烈的社區歸屬感,共同構成了其難以復制的內容生態壁壘。
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