巨豐微策略：外圍市場擾動A股情緒 短期該如何操作？

作者 | 郭一鳴，編輯 | 梁普西

來源：巨豐投顧、好股票應用

昨日，A股市場遭遇重挫，三大指數全線下跌，尾盤超4600家個股的下跌，引發短期市場情緒看空。不過，從今日早盤表現來看，股指雖在隔夜外圍市場下跌影響下出現大幅低開，但盤中市場多次探底拉升，說明市場下方有一定的資金在入場托底。

從盤中行業板塊表現來看，近期持續爆炒的能源、航運板塊在早盤呈現大幅下跌，盤中資金從這些板塊大幅撤離，轉而涌入近期深度調整的航天裝備、風電設備、電網設備以及稀有金屬、半導體、能源金屬、農業等板塊，說明場內外資金均在積極尋求短期的補漲和避險機會。不過，從近期行業表現來看，目前的市場仍以結構性機會為主，短期上行的壓力依然較大。一方面在于中東地緣沖突對全球金融市場的影響，另一方面在于市場內部情緒和資金的分化和分歧。

近期全球金融市場動蕩，唯一A股市場相對任性。從早盤亞太市場來看日韓澳以及臺灣、香港市場均出現不同程度的調整，而A股市場卻能在逆風中堅韌，場外資金依然看好A股市場的投資機會。從全球范圍來看，目前唯有中國資產最具避險性，無論是從經濟發展角度，還是從國家安全角度，中國資產最具投資價值和潛力，此外，中國作為全球的第二大經濟體，其經濟體量以及發展前景，也一直被外資機構所看好。在當前地緣沖突不斷升級以及全球金融市場動蕩下，A股市場儼然成為最具吸引力的市場。

美以伊的“黑天鵝”事件，成為近期全球投資者關注的焦點，軍事沖突的持續性成為市場最關心的話題，市場的炒作方向也隨著沖突的升級而不斷變化，而對于我們A股投資者而言，如何在這場地緣沖突中尋求資產的保值和安全，才是我們關注的話題，短期來看，外圍市場受到中東局勢波及，A股市場的避風港功能是否有效延續？我們又該如何操作？

回看今日A股市場，盡管指數出現了一定程度上的調整，但整體調整幅度相較于外圍市場仍然較小，短期來看，市場在內盤拋壓下重心呈現下移，但下方的重點點位和技術指標線對股指調整構成一定支撐，后期市場在前期低點附近進行反復震蕩整理概率較大。此外，隨著近期兩會的舉行，更多政策的落地或提振市場信心和情緒，為近期市場進行護盤和托底。

我們之前反復提及的頂背離結構、春節紅包行情兌現后的觀望情緒、以及即將到來的年報和一季報業績驗證期，都指向市場需要一次健康的回踩或震蕩。沖突的升級，更多是扮演了“加速器”和“放大器”的角色，加劇了調整的節奏與幅度，而非扭轉了牛市根基。

因此，當A股跟隨亞太市場大跌之后，當前的應對策略應當分層看待，不宜一刀切：

1、對于已經按計劃兌現了春節紅包、目前倉位較輕的投資者而言，此時最需要的是耐心與定力。地緣沖突的發展往往具有高度的不確定性，貿然抄底猶如“接飛刀”。不妨保持觀望，等待兩個信號：一是沖突本身的明朗化，二是市場情緒宣泄后的企穩跡象；

2、對于那些倉位較重、特別是手中持有前期大漲過的科技股或高估值題材股的投資者，利用反彈調整結構是當務之急。在市場風險偏好下降的階段，缺乏業績支撐的主題炒作將面臨巨大壓力。而對于持有基本面扎實、屬于國家戰略支持方向（如AI硬件、國產算力）的投資者，短期的錯殺可能帶來的是做T或波段操作的機會，但需設好止損線，不必過早重倉押注；

最后，要密切關注幾個核心變量的演變。除了中東局勢的持續時間，國內重要會議所釋放的政策信號也同樣關鍵。與此同時，即將到來的業績披露期才是檢驗個股成色的“試金石”。外部擾動終將過去，而企業的內生增長力才是支撐股價長期走強的根本。在市場動蕩期，不妨將更多精力用于篩選那些被錯殺的優質標的，等待塵埃落定后的布局良機。

作者：郭一鳴執業證書：A0680612120002

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