“騙保”風(fēng)波下的愛爾醫(yī)療投資：持股精神病院，旗下公司屢罰屢犯

湖北多家精神病醫(yī)院被曝虛構(gòu)診療項(xiàng)目、違規(guī)收治正常人以套取醫(yī)保資金的事件持續(xù)發(fā)酵，其中襄陽(yáng)恒泰康醫(yī)院背后浮現(xiàn)愛爾眼科實(shí)際控制人陳邦的身影，將這家民營(yíng)眼科頭部企業(yè)推向輿論風(fēng)口。

　　愛爾眼科緊急發(fā)布聲明，試圖劃清與涉事醫(yī)院的邊界。愛爾眼科方面稱，襄陽(yáng)恒泰康醫(yī)院有限公司并非愛爾眼科上市公司體系內(nèi)企業(yè)。該公司為愛爾醫(yī)療投資集團(tuán)有限公司與其他社會(huì)資本方合資設(shè)立的四級(jí)子公司，不屬于愛爾眼科上市公司合并報(bào)表范圍。作為投資人之一，陳邦并不直接參與恒泰康的經(jīng)營(yíng)管理。

　　愛爾醫(yī)療投資集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“愛爾醫(yī)療投資”）為愛爾眼科的第一大股東，持股比例為34.34%。《BUG》欄目查詢發(fā)現(xiàn)，目前除了襄陽(yáng)恒泰康醫(yī)院之外，愛爾醫(yī)療投資仍間接持有15家精神病康復(fù)醫(yī)院的股權(quán)，持股比例從10%至70%不等，而其中14家醫(yī)院的最終受益人同樣指向陳邦。此外，愛爾醫(yī)療投資和襄陽(yáng)恒泰康醫(yī)院的直接股東湖南恒泰康康復(fù)醫(yī)療產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱“湖南恒泰康”）的管理團(tuán)隊(duì)實(shí)際上存在重合。

　　天眼查資料顯示，湖南恒泰康的董事長(zhǎng)張躍文和董事孫瑩都曾是愛爾醫(yī)療投資的股東，兩人分別于2022年和2016年退出。2019年，張躍文出任愛爾醫(yī)療投資總經(jīng)理至今，同年襄陽(yáng)恒泰康醫(yī)院成立。

　　值得注意的是，此次牽涉精神病院騙保風(fēng)波，雖與愛爾眼科主體無(wú)直接關(guān)聯(lián)，但作為陳邦實(shí)控的上市公司，愛爾眼科近年來(lái)也存在諸多合規(guī)爭(zhēng)議，其下屬子公司多次因騙取醫(yī)保的行為被相關(guān)部門處罰，此外還曾因慈善活動(dòng)涉嫌“變相騙保”、“左右兜互倒”被質(zhì)疑。

　　僅投資不管理？

　　陳邦間接持股15家精神病院

　　據(jù)媒體報(bào)道，湖北多家精神病醫(yī)院把正常人收進(jìn)醫(yī)院住院，醫(yī)護(hù)人員利用住院信息虛構(gòu)診療項(xiàng)目，套取醫(yī)保資金，涉事醫(yī)院包括襄陽(yáng)融誠(chéng)醫(yī)院、襄陽(yáng)宏安醫(yī)院、襄陽(yáng)恒泰康醫(yī)院、宜昌夷陵康寧精神病醫(yī)院等。

　　其中襄陽(yáng)恒泰康醫(yī)院背后牽涉出A股上市公司愛爾眼科。知名急診醫(yī)生艾芬率先在微博上爆料，直指陳邦是襄陽(yáng)恒泰康醫(yī)院的實(shí)際控制人，這一爆料迅速引發(fā)市場(chǎng)嘩然。

　　根據(jù)天眼查資料，襄陽(yáng)恒泰康醫(yī)院有限公司的直接股東為湖南恒泰康康復(fù)醫(yī)療產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱“湖南恒泰康”），后者全資持股；而湖南恒泰康的間接控股股東則是愛爾醫(yī)療投資集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“愛爾醫(yī)療投資”），愛爾醫(yī)療投資同時(shí)也是愛爾眼科的第一大股東，持股比例為34.34%。

　　股權(quán)信息顯示，愛爾醫(yī)療投資的股東分別為陳邦和愛爾眼科的副董事長(zhǎng)李力，兩人分別持股約80%和20%。股權(quán)穿透后，襄陽(yáng)恒泰康的最終受益人為陳邦，最終受益股份為59.0333%。

　　面對(duì)輿論質(zhì)疑，愛爾眼科緊急作出回應(yīng)。關(guān)于襄陽(yáng)恒泰康醫(yī)院的股權(quán)層級(jí)，愛爾眼科方面稱，襄陽(yáng)恒泰康醫(yī)院有限公司并非愛爾眼科上市公司體系內(nèi)企業(yè)。該公司為愛爾醫(yī)療投資集團(tuán)有限公司與其他社會(huì)資本方合資設(shè)立的四級(jí)子公司，不屬于愛爾眼科上市公司合并報(bào)表范圍。作為投資人之一，陳邦并不直接參與恒泰康的經(jīng)營(yíng)管理。

　　“在現(xiàn)有股權(quán)及業(yè)務(wù)體系中，愛爾眼科與恒泰康康復(fù)醫(yī)療集團(tuán)及其下屬機(jī)構(gòu)不存在股權(quán)控制、業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)或經(jīng)營(yíng)管理關(guān)系。”愛爾眼科在回應(yīng)中還強(qiáng)調(diào)，公司始終堅(jiān)持依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，嚴(yán)格執(zhí)行國(guó)家關(guān)于醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)保基金使用和患者權(quán)益保護(hù)的相關(guān)法律法規(guī)，對(duì)任何違法違規(guī)行為持“零容忍”態(tài)度。

　　《BUG》欄目查詢發(fā)現(xiàn)，2015年至2019年期間，湖南恒泰對(duì)外投資了多家精神病或精神康復(fù)醫(yī)院，由于愛爾醫(yī)療投資與湖南恒泰康存在股權(quán)關(guān)系，目前除了襄陽(yáng)恒泰康外，愛爾醫(yī)療投資仍間接持有約15家精神病康復(fù)醫(yī)院的股權(quán)，持股比例從10%至70%不等，而這些醫(yī)院的最終受益人同樣指向陳邦。

　　此外，雖然如愛爾眼科聲明所言，襄陽(yáng)恒泰康醫(yī)院有限公司不屬于上市公司合并報(bào)表范圍，但是愛爾醫(yī)療投資和湖南恒泰康的管理團(tuán)隊(duì)實(shí)際上是有重合的。天眼查顯示，湖南恒泰康的董事長(zhǎng)張躍文和董事孫瑩都曾是愛爾醫(yī)療投資的股東，兩人分別于2022年和2016年退出，目前張躍文仍是愛爾醫(yī)療投資的總經(jīng)理。

　　《BUG》欄目以市民身份致電長(zhǎng)沙12345政務(wù)服務(wù)便民熱線，咨詢市人力資源社會(huì)保障局是否會(huì)對(duì)工商注冊(cè)地在長(zhǎng)沙的愛爾眼科所牽涉的醫(yī)保事件展開調(diào)查。工作人員表示，登記問(wèn)題后會(huì)反饋給職能部門處理，后續(xù)將有工作人員聯(lián)系回復(fù)。

　　上市主體屢次騙保被罰，

　　業(yè)績(jī)放緩遇困局

　　值得注意的是，此次牽涉精神病院騙保風(fēng)波，雖與愛爾眼科主體無(wú)直接關(guān)聯(lián)，但作為陳邦實(shí)控的上市公司，愛爾眼科近年來(lái)也存在諸多爭(zhēng)議。

　　作為創(chuàng)業(yè)板第一支醫(yī)院股，愛爾眼科的上市不僅開啟了民營(yíng)醫(yī)療企業(yè)的資本化之路，也推動(dòng)了中國(guó)醫(yī)療服務(wù)行業(yè)的市場(chǎng)化進(jìn)程。2009年上市以來(lái)，愛爾眼科憑借“分級(jí)連鎖”的擴(kuò)張模式，快速搶占全國(guó)眼科醫(yī)療市場(chǎng)，股價(jià)一度持續(xù)走高，市值峰值突破2000億元，成為投資者眼中的“白馬股”，陳邦也躋身富豪行列。

　　然而，隨著企業(yè)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，愛爾眼科的經(jīng)營(yíng)問(wèn)題逐漸暴露。事實(shí)上，近年來(lái)，愛爾眼科及其下屬子公司就曾因騙取醫(yī)保等違規(guī)行為被多次處罰。

　　2022年9月，愛爾眼科旗下的佛山愛爾眼科醫(yī)院有限公司被佛山市醫(yī)療保障局處以行政處罰。在2021年5月1日至2022年4月30日期間，該醫(yī)院存在重復(fù)收費(fèi)、串換診療項(xiàng)目、超標(biāo)準(zhǔn)收費(fèi)、為參保人員利用其享受醫(yī)療保障待遇的機(jī)會(huì)接受返還實(shí)物提供便利等多項(xiàng)違規(guī)行為，最終被責(zé)令退回醫(yī)保基金約31萬(wàn)元，并罰款約40.7萬(wàn)元。

　　除了直接被罰的騙保行為，愛爾眼科還曾因慈善活動(dòng)涉嫌“變相騙保”被質(zhì)疑。據(jù)報(bào)道，桂林愛爾眼科曾組織一場(chǎng)出資100萬(wàn)元的慈善活動(dòng)，宣稱將為貧困地區(qū)村民提供免費(fèi)眼科手術(shù)，但背后卻暗藏“左右兜互倒”的操作。

　　報(bào)道稱，相關(guān)文件明確要求，參與慈善活動(dòng)的村民必須在桂林愛爾眼科做手術(shù)。而愛爾眼科每完成一例手術(shù)就能從醫(yī)保基金中報(bào)銷約1300元，其手術(shù)實(shí)際成本遠(yuǎn)低于該金額，相當(dāng)于通過(guò)慈善活動(dòng)引流，賺取醫(yī)保基金差價(jià)。

　　除了醫(yī)保相關(guān)的違規(guī)行為，愛爾眼科及旗下公司近年來(lái)還多次因價(jià)格違法、違規(guī)開展醫(yī)療活動(dòng)等被處罰。

　　2022年8月，愛爾眼科旗下公司玉林愛爾眼科醫(yī)院有限公司因價(jià)格欺詐被玉林市市場(chǎng)監(jiān)督管理局罰款5萬(wàn)元。經(jīng)查，該醫(yī)院在2021年母親節(jié)期間，通過(guò)微信公眾號(hào)推廣近視手術(shù)術(shù)前檢查項(xiàng)目，宣稱“原價(jià)853元，活動(dòng)價(jià)51元”，但實(shí)際上，該項(xiàng)目此前的實(shí)際收費(fèi)僅為29.9元/次，從未有過(guò)853元的成交記錄，屬于虛構(gòu)原價(jià)、變相漲價(jià)。

　　頻繁的違規(guī)操作，不僅消耗了愛爾眼科的品牌信譽(yù)，也對(duì)其資本市場(chǎng)表現(xiàn)和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐闪孙@著影響。從業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)來(lái)看，愛爾眼科近年來(lái)的增長(zhǎng)勢(shì)頭明顯放緩，甚至出現(xiàn)盈利下滑的跡象。

　　財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2024年，愛爾眼科營(yíng)收209.83億元，歸母凈利潤(rùn)35.56億元，營(yíng)收增速降至3.02%，歸母凈利潤(rùn)增速降至5.87%，增長(zhǎng)乏力態(tài)勢(shì)凸顯。2025年，業(yè)績(jī)下滑趨勢(shì)進(jìn)一步加劇，前三季度愛爾眼科營(yíng)收174.84億元，同比增長(zhǎng)7.25%，但歸母凈利潤(rùn)僅為31.15億元，同比下降9.76%。

　　此外，實(shí)控人陳邦的股權(quán)質(zhì)押行為也引發(fā)市場(chǎng)對(duì)公司資金鏈的擔(dān)憂。今年1月，陳邦將其持有的6200萬(wàn)股愛爾眼科股份進(jìn)行質(zhì)押式回購(gòu)交易，用途為質(zhì)押擔(dān)保，此次質(zhì)押后，陳邦累計(jì)質(zhì)押股份數(shù)量達(dá)2.7億股，占其所持股份比例18.71%；其一致行動(dòng)人愛爾醫(yī)療投資集團(tuán)累計(jì)質(zhì)押股份7.21億股，占其所持股份比例22.51%。