美股最新評(píng)級(jí)｜交銀國(guó)際維持AMD買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)275美元

財(cái)聯(lián)社3月3日訊（編輯 齊靈） 以下為各家券商對(duì)美股的最新評(píng)級(jí)和目標(biāo)價(jià)：

招商證券(香港)維持百度（BIDU.O）買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)161.7美元：

公司4Q25 AI營(yíng)銷收入同比大增110%，AI云基礎(chǔ)設(shè)施收入增長(zhǎng)34%，Apollo Go訂單量強(qiáng)勁。廣告業(yè)務(wù)企穩(wěn)、云業(yè)務(wù)高增長(zhǎng)及芯片業(yè)務(wù)分拆預(yù)期構(gòu)成主要催化劑。基于SOTP估值法，目標(biāo)價(jià)上調(diào)至161.7美元。

招商證券(香港)維持百濟(jì)神州（ONC.O）買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)392.47美元：

公司FY25營(yíng)收53.4億美元（+40% YoY），澤布替尼全球銷售39.3億美元（+49% YoY），穩(wěn)居BTK抑制劑新患者處方首位。首次實(shí)現(xiàn)全年GAAP盈利，運(yùn)營(yíng)效率顯著提升。多項(xiàng)臨床與監(jiān)管催化劑有望于2026年兌現(xiàn)，支撐估值上行。

中金公司維持Snowflake Inc（SNOW.N）跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)240美元：

公司FY26Q4收入符合預(yù)期，利潤(rùn)超預(yù)期，主因費(fèi)用控制優(yōu)異。AI驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品收入增長(zhǎng)30%，轉(zhuǎn)型AI原生平臺(tái)進(jìn)展順利。基于15倍FY27市銷率下調(diào)目標(biāo)價(jià)至240美元，當(dāng)前估值具備43%上行空間。

華泰證券維持愛(ài)奇藝（IQ.O）買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)2.86美元：

4Q25收入與利潤(rùn)略超預(yù)期，長(zhǎng)劇市占率穩(wěn)居第一，海外會(huì)員收入同比+40%。公司聚焦核心業(yè)務(wù)、新業(yè)務(wù)及AIGC生態(tài)三大戰(zhàn)略，iQIYI LAND輕資產(chǎn)模式有望釋放IP長(zhǎng)期價(jià)值。雖下調(diào)2026-2027年盈利預(yù)測(cè)，但基于0.7x 2026年P(guān)S給予目標(biāo)價(jià)2.86美元，看好第二增長(zhǎng)曲線逐步兌現(xiàn)。

交銀國(guó)際維持超威半導(dǎo)體（AMD.O）買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)275美元：

AMD與META達(dá)成6GW基建協(xié)議，首個(gè)GW預(yù)計(jì)貢獻(xiàn)150-210億美元收入，驗(yàn)證其AI解決方案競(jìng)爭(zhēng)力。公司2026-28E Non-GAAP EPS上調(diào)至6.65/10.31/12.71美元，目標(biāo)價(jià)基于32倍2026-27E平均PE，反映AI需求增長(zhǎng)與客戶拓展?jié)摿Α?/p>

中信建投維持摩根大通（JPM.N）買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)378美元：

公司2026年凈利息與非息收入均具韌性，ROTE有望維持20%高位，依托低成本負(fù)債、優(yōu)質(zhì)信用卡客群及全球領(lǐng)先投行資管業(yè)務(wù)，基本面斷層領(lǐng)先同業(yè)。管理層穩(wěn)定，戰(zhàn)略清晰，在美國(guó)經(jīng)濟(jì)軟著陸預(yù)期下估值具備上行空間。

中金公司維持歐朋瀏覽器（OPRA.O）跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)23美元：

2025Q4收入及EBITDA超預(yù)期，廣告與查詢業(yè)務(wù)高增，AI瀏覽器與穩(wěn)定幣錢包進(jìn)展順利。上調(diào)2026年收入預(yù)測(cè)至7.3億美元，目標(biāo)價(jià)基于15倍2026年核心業(yè)務(wù)PE，當(dāng)前估值具43%上行空間。

招商證券維持瑞幸咖啡（LK.O）評(píng)級(jí)：

2025Q4收入同比+32.9%，受益門店擴(kuò)張，但外賣配送成本激增拖累利潤(rùn)，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)同比-25.5%。毛利率持平主因產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化對(duì)沖補(bǔ)貼壓力，同店增長(zhǎng)放緩反映新店攤薄效應(yīng)。短期盈利承壓，關(guān)注競(jìng)爭(zhēng)與補(bǔ)貼持續(xù)性。

國(guó)泰海通維持瑞幸咖啡（LKNCY.F）增持評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)53.23美元：

公司2025Q4門店高速擴(kuò)張至31,048家，市占率與交易用戶持續(xù)提升，全年飲品銷量同比增長(zhǎng)39%。短期受外賣補(bǔ)貼退坡影響利潤(rùn)承壓，但供應(yīng)鏈與運(yùn)營(yíng)能力支撐長(zhǎng)期盈利改善。基于2026年Non-GAAP凈利潤(rùn)20倍PE估值，目標(biāo)價(jià)53.23美元。

浦銀國(guó)際維持瑞幸咖啡（LKNCY.F）買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)49.9美元：

外賣平臺(tái)補(bǔ)貼退潮致2026年同店承壓，但門店擴(kuò)張（預(yù)計(jì)新開(kāi)6,000家）驅(qū)動(dòng)收入高增長(zhǎng)。競(jìng)爭(zhēng)緩和、外送費(fèi)用率下降及毛利率改善推動(dòng)GAAP經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率同比擴(kuò)張2.2ppt，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)預(yù)計(jì)大增59%。公司憑借產(chǎn)品創(chuàng)新、高效運(yùn)營(yíng)及品牌力持續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)整合。

中信證券維持唯品會(huì)（VIPS.N）買入評(píng)級(jí)：

25Q4業(yè)績(jī)略低于指引，但26Q1收入有望回暖，春節(jié)錯(cuò)期與暖冬影響或逐步消退。公司持續(xù)回購(gòu)并派發(fā)現(xiàn)金紅利，彰顯現(xiàn)金流韌性與股東回報(bào)承諾。聚焦用戶增長(zhǎng)、線下奧萊布局及高效運(yùn)營(yíng)，長(zhǎng)期基本面改善可期。

中信證券維持新思科技（SNPS.O）買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)540美元：

公司維持FY2026營(yíng)收指引，EDA業(yè)務(wù)整合Ansys并推進(jìn)Agent工程技術(shù)落地，IP業(yè)務(wù)聚焦互聯(lián)與基礎(chǔ)IP、有望Q4改善。基于FY2026 10.7x PS估值，維持目標(biāo)價(jià)540美元，看好其技術(shù)整合與業(yè)務(wù)優(yōu)化帶來(lái)的增長(zhǎng)潛力。

華創(chuàng)證券維持英偉達(dá)（NVDA.O）買入評(píng)級(jí)：

FY2026Q4營(yíng)收681億美元（YoY+73%），數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，Blackwell架構(gòu)優(yōu)勢(shì)顯著，Rubin平臺(tái)預(yù)計(jì)2026H2量產(chǎn)。毛利率穩(wěn)定在75%左右，F(xiàn)Y2027Q1指引超預(yù)期，AI基礎(chǔ)設(shè)施需求持續(xù)高景氣。

（財(cái)聯(lián)社 齊靈）