2月銷量跌回兩萬(wàn)生死線，新勢(shì)力快被機(jī)器人忽悠瘸了

不怕新勢(shì)力談黑科技，就怕把自己都忽悠瘸了。

近期，2026年2月的車市成績(jī)單已經(jīng)陸續(xù)出爐，受史上最長(zhǎng)春節(jié)假期影響，有效工作日僅16天，疊加節(jié)前需求提前釋放，多數(shù)車企銷量出現(xiàn)環(huán)比下滑，這一場(chǎng)季節(jié)性調(diào)整，恰好成為檢驗(yàn)車企抗風(fēng)險(xiǎn)能力的試金石。

其中，新勢(shì)力陣營(yíng)的分化尤為明顯，銷量跌回兩年前的平庸，而主流車企的穩(wěn)健表現(xiàn)，更反襯出部分新勢(shì)力“偏科”的隱患——如果今年還只死磕智能駕駛和機(jī)器人，不在賣車這件事上下功夫，大概率會(huì)出局。

先看2月的銷量全貌，新勢(shì)力的抗風(fēng)險(xiǎn)短板一目了然。頭部新勢(shì)力中，零跑以28067輛的交付量領(lǐng)跑，但較1月的3.2萬(wàn)輛仍環(huán)比下降約12%；理想交付26421輛，極氪交付23867輛，蔚來(lái)交付20797輛，小米交付超2萬(wàn)輛，這幾家雖穩(wěn)居第一梯隊(duì)，但除極氪實(shí)現(xiàn)同環(huán)比雙增長(zhǎng)外，其余均出現(xiàn)不同程度的環(huán)比下滑。

其中，小米環(huán)比近乎腰斬，蔚來(lái)環(huán)比下降約23.5%，而最受關(guān)注的小鵬汽車，2月交付15256輛，環(huán)比下降約23.7%，在頭部新勢(shì)力中排名靠后，與零跑、理想的差距進(jìn)一步拉大，甚至被極氪、蔚來(lái)穩(wěn)穩(wěn)壓制。

反觀主流車企，即便同樣面臨季節(jié)性壓力，表現(xiàn)卻穩(wěn)健得多。2月上汽集團(tuán)整車銷量約26.9萬(wàn)輛，其中新能源汽車銷量7.1萬(wàn)輛，僅海外銷量就達(dá)9.9萬(wàn)余輛；比亞迪銷量約19萬(wàn)余輛，僅乘用車和皮卡的海外銷量就突破10萬(wàn)輛；吉利汽車總銷量20.6萬(wàn)余輛，出口銷量6.09萬(wàn)輛；奇瑞集團(tuán)總銷量16.1萬(wàn)輛，出口量更是高達(dá)11.6萬(wàn)余輛，幾乎占據(jù)總銷量的七成。

這些主流車企的核心優(yōu)勢(shì)，不在于單點(diǎn)的技術(shù)突破，而在于成熟的全球布局和穩(wěn)定的出口渠道，這讓它們?cè)趪?guó)內(nèi)市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)，能通過(guò)海外市場(chǎng)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，不至于陷入靠單一市場(chǎng)吃飯的被動(dòng)。

為什么說(shuō)只盯著高階智能駕駛和機(jī)器人的新勢(shì)力會(huì)完蛋？其核心在于，智能駕駛、具身智能等前沿技術(shù)短期內(nèi)難以轉(zhuǎn)化為實(shí)實(shí)在在的銷量支撐，更無(wú)法解決企業(yè)抵御市場(chǎng)波動(dòng)的核心問(wèn)題，這一點(diǎn)不僅能從銷量上看出，更可從國(guó)內(nèi)外投資市場(chǎng)的態(tài)度和相關(guān)概念股的表現(xiàn)中就能得到清晰佐證。

從投資市場(chǎng)偏好來(lái)看，國(guó)內(nèi)外資本對(duì)智能駕駛和機(jī)器人領(lǐng)域的態(tài)度已從盲目追捧轉(zhuǎn)向理性務(wù)實(shí)，更看重技術(shù)落地性和短期盈利可能性，而非單純的概念炒作。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上，智能駕駛指數(shù)（931783）在2026年2月呈現(xiàn)明顯的震蕩走勢(shì)，雖有小幅波動(dòng)上漲，但整體未出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，2月27日收盤總市值為13090.64億元，較1月末的12512.86億元僅小幅增長(zhǎng)4.6%，且日均成交額維持在300億元左右，未出現(xiàn)資金集中涌入的跡象，說(shuō)明資本對(duì)智駕賽道的投入已趨于謹(jǐn)慎，不再盲目跟風(fēng)。

而機(jī)器人領(lǐng)域的表現(xiàn)更為平淡，A股機(jī)器人概念股（300024）截至2026年3月2日的收盤價(jià)為16.99元，較2025年末的18.19元下跌6.59%，年度最高價(jià)僅20.08元，未能實(shí)現(xiàn)突破，反映出市場(chǎng)對(duì)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的短期盈利預(yù)期并不樂(lè)觀，資本投入意愿持續(xù)降溫。

也就是說(shuō)，新勢(shì)力還玩技術(shù)噱頭，既不利于賣車，也很難拉到投資，大多數(shù)新勢(shì)力今年的目標(biāo)仍然是盈利。以具體的車企來(lái)舉例，盡管小鵬汽車近期在今年春節(jié)開工首日就明確“物理AI+全球化”核心戰(zhàn)略，計(jì)劃2026年實(shí)現(xiàn)機(jī)器人、飛行汽車、Robotaxi三大前沿AI業(yè)務(wù)量產(chǎn)，但受汽車業(yè)務(wù)的拖累，其股價(jià)下滑趨勢(shì)相較于理想、蔚來(lái)等車企更加明顯。

總結(jié)來(lái)看，今年的車市競(jìng)爭(zhēng)，已是比拼體系力的時(shí)代。國(guó)內(nèi)新能源市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨白熱化，價(jià)格戰(zhàn)、技術(shù)戰(zhàn)疊加，新勢(shì)力本身根基就比主流車企薄弱，沒(méi)有多元化的布局或是及時(shí)的市場(chǎng)調(diào)整，一旦國(guó)內(nèi)市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)，就只能被動(dòng)承受銷量下滑的壓力。

同時(shí)，2月的銷量數(shù)據(jù)已經(jīng)證明，那些海外布局扎實(shí)的新勢(shì)力，抗風(fēng)險(xiǎn)能力更強(qiáng)——零跑2025年海外銷量突破6萬(wàn)輛，2026年目標(biāo)海外銷售超10萬(wàn)輛，憑借與Stellantis集團(tuán)的合作，快速布局35個(gè)海外市場(chǎng)和800家門店，2月才能在環(huán)比下滑的大環(huán)境下，仍保持2.8萬(wàn)輛的高交付量。

而蔚來(lái)的換電優(yōu)勢(shì)，則是其抵御沖擊的壁壘，是另一種“出口”。

有文說(shuō)

2月銷量出爐后，更能感受到李斌去年說(shuō)的那句“老實(shí)賣車”的含金量。

雖然L3甚至是L4智能駕駛，以及機(jī)器人亦或者飛行汽車聽起來(lái)高大上，但對(duì)于車企來(lái)說(shuō)，盈利不了、賣不好車就體面不起來(lái)。說(shuō)到底，不怕車企談黑科技，就怕其中的一些車企把自己都忽悠瘸了，以至于真的為夢(mèng)想窒息。（撰文丨百里傒）