晶科官方：3月組件將再漲價

2月28日，有坊間消息稱，晶科能源陸續通知客戶，決定自2026年3月起，650瓦以上的飛虎3和其他場景化特殊制程產品將執行漲價計劃。今天晚些時候，能源一號向晶科能源官方求證，此消息該說法屬實。

另據說法，未來隆基可能也將在3月有調價動作，但目前尚未最終確定。這輪漲價是繼全行業組件公司在近期調價以來的最新計劃，同時也意味著一季度的整體組件價格趨勢或繼續上攻。

晶科：目前國內外組件價格都有大幅提升

該公司日前在部分場合表示，近期隨著銀價攀升和出口退稅降低，公司國內外組件產品報價均明顯上升，相較于前期低點平均漲幅約30-40%。3月再度漲價后，預計漲幅將比前期低點上揚50%左右。而這也彰顯了市場對高效率、高性能的飛虎 3 產品需求強勁，和公司在全球光伏市場的議價能力與技術領先優勢。

根據2025年全年的市場數據，光伏組件的均價呈現先抑后揚的走勢，全年均價大致在?0.70元/W 至 0.76元/W?之間，但不同時間段和技術路線存在顯著差異。2025年初，組件價格在0.6元/W左右波動，部分企業為出清庫存甚至出現低于0.6元/W的報價。

受“4·30”政策（國家能源局《分布式光伏發電開發建設管理辦法》）引發的搶裝潮影響，從3月開始，組件價格開始快速上漲。到3月底，分布式組件現貨價格已普遍達到0.7-0.8元/W，部分高效產品報價逼近0.9元/W?。下半年看，去年7月?：光伏組件市場中標均價為 ?0.701元/W?，其中N型組件均價為0.715元/W?。?12月時，組件價格在成本推動下繼續上行。行業機構預測，為實現全產業鏈盈利，組件價格需達到0.8元/W以上?。SMM統計顯示，2025年12月8日至14日，國內光伏組件中標加權均價為 ?0.76元/W?，主要中標項目集中在200MW至2000MW的大容量標段?。

為什么接下來組件價格會繼續上揚？首先，成本占比較高的銀價，沒有全面回落，依然處于高位。

2025年12 月 28 日，倫敦銀價首次站上 80 美元/ 盎司。12月末：收于 80 美元 / 盎司上方，較 10 月初累計漲幅約 60%。2026年1月，銀價迎來史詩級暴漲且創出歷史新高。其中1 月 29 日，COMEX 銀最高達 121.785 美元 / 盎司，倫敦銀觸及 119.43 美元 / 盎司，雙雙創歷史新高。盡管隨后有所回調，但2 月下旬該產品價格逐步走強，月底時COMEX 銀收于 94.385 美元/ 盎司，重回 90 美元 / 盎司上方。

銀價的持續暴漲，徹底改寫了光伏產業鏈的成本結構。銀漿作為光伏電池電極的核心材料，其成本占比已從 2023 年的 3.4% 飆升至行業平均 15%-20%，部分高銀耗場景下更是突破 29%，正式超越硅料成為光伏組件第一大成本項。這一變化，與銀價的極端行情直接相關：銀價每上漲 1000 元 / 公斤，組件單瓦成本上升約 0.009-0.01 元，而當前行業單瓦凈利普遍不足 0.05 元，銀價波動直接決定企業盈利與否。而推演到電池片成本看，TOPCon 電池非硅成本中銀漿占比達 50%-62%，成為電池片制造中最核心的成本變量。

光伏產業已成為白銀最大消費領域，2025 年全球光伏用銀量達7560 噸，占白銀總需求的 25%-55%（不同統計口徑），占工業用銀需求的 29%-35.6%。N 型電池（TOPCon、HJT）的普及（2025 年滲透率超86%）進一步推高單耗，其單瓦銀耗較傳統 PERC 電池高出30%-100%，疊加全球 655GW 的新增裝機量，形成剛性需求支撐。光伏用銀需求年均增速超 30%，而白銀 70% 為伴生礦，產能增速不足 2%，庫存處于十年低位，進一步放大價格波動對成本的傳導效應。

組件價格持續上漲的另一因素則與出口退稅政策變化有關。

2026年4月1日至12月31日：電池產品出口退稅率由9%下調至6%；2027年1月1日起：全面取消電池產品增值稅出口退稅。

短期來看，企業為搶在政策實施前完成出口，普遍加大排產力度，可能出現“搶出口”潮，但二季度后或面臨訂單回落風險。

?長期利好頭部企業?。如具備海外布局、技術優勢和議價能力的龍頭企業（如隆基、晶科、天合、晶澳、正泰、通威、TCL中環、英利、一道等）更具抗壓能力，市場份額有望進一步集中。

?中小企業，尤其是缺乏成本控制和技術壁壘的企業，可能面臨利潤壓縮甚至淘汰出局。

就晶科本身而言，該公司除了將受益于漲價獲得更好的業績平衡之外，也會因為技術的領先，走在市場的前沿。企業始終注重技術開發和知識產權保護，通過在 TOPCon 領域的持續深耕，積累和布局了完善的專利組合。據第三方統計，公司是全球擁有TOPCon 太陽能電池專利數量最多的企業，已授權TOPCon 電池專利超 700 項，專利布局覆蓋美國、歐洲、韓國、日本、中國等主要國家和地區。憑借深厚的TOPCon 專利護城河，打造有利于全球光伏產業健康發展的知識產權生態。

并且，隨著大交通、數據中心、石油化工等特殊場景的光伏應用加速普及，帶動對飛虎3系列需求爆發。

高功率組件是行業未來發展趨勢，可顯著提升電站發電能力，降低度電成本，提升電站項目收益率，并加速行業落后產能出清，從而引導行業走向高質量發展。公司最新飛虎 3 產品可實現最高功率 670W，組件轉化效率 24.8%，且具備優異的弱光響應能力，全年公司 640W 以上高功率產品出貨占比預計可達 6成。

全球產能：三足鼎立，抗貿易壁壘

目前，晶科主要進行了以下產能布局：如在中國，以上饒、山西為核心全產業鏈基地，山西燈塔工廠大幅降本提效。

東南亞：馬來西亞（15GW 規劃）、越南（10GW）作為對美歐出口合規樞紐。

北美：佛羅里達 2GW 組件已滿產，佐治亞規劃 15GW 一體化產能，受益 IRA 政策。

中東：沙特 10GW 項目 2026 年下半年投產，覆蓋中東、北非、歐洲。馬、美工廠形成合規 “黃金通道”，規避貿易壁壘。

2025 全年，預計組件出貨83–87GW，全球領先；累計出貨超過350GW，行業第一。高功率組件占比近六成，海外出貨超 60%，新興市場份額超 30%。同時，2025 年底形成40–50GW高功率 TOPCon 產能。“飛虎 3” 組件最高 670W，效率 24.8%；TOPCon及疊層電池效率刷新行業紀錄。

就公司新興業務儲能板塊，2025 年晶科能源儲能系統全年發貨 6GWh，順利達成年度目標。其中前三季度累計發貨3.3GWh。儲能業務的海外占比超80%，其中歐美高盈利市場占比近40%。訂單結構方面，歐洲占比最高（約90%），聚焦大型儲能與工商業項目。2025 年底，公司具備17GWh系統集成、5GWh電芯產能；2026 年發貨目標翻倍至 12GWh，年底產能規劃超30GWh。

多家公司調價一覽：

晶科能源（2月28日最新）：宣布3 月起漲價：650W + 飛虎 3 及特殊制程產品，平均漲 30%–40%，最高漲 50%；2月底高端TOPCon組件報價逼近0.9元每瓦。

隆基綠能：分布式組件漲 0.03–0.05 元 / W，集中式暫未調價；670W 高功率 BC 組件報價超 1 元 / W。

通威/晶澳（2月底）：通威主流組件約 0.88–0.90 元 / W；晶澳高效組件0.89–0.93 元 / W。

天合光能：年內3 次上調分布式價格。2 月 25 日再漲0.01 元 / W：中/ 大版型為0.88–0.92 + 元 / W；防眩光組件售價0.95–0.99 + 元 / W；輕質單玻價格為1.08–1.12 + 元 / W（率先破 1 元 / W）

愛旭股份：ABC 組件國內接近 0.9 元 / W，海外超 1 元 / W

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