瀾起科技：2025年凈利潤同比增長58.35%

受益于全球人工智能產業的持續爆發，國內內存接口芯片龍頭瀾起科技交出了一份極其亮眼的2025年成績單。2026年2月28日，瀾起科技披露了2025年度業績快報，公司在營業收入、互連類芯片銷售收入、歸母凈利潤及扣非歸母凈利潤四個核心維度上，均創下公司成立以來的歷史最高紀錄。

財務數據顯示，瀾起科技2025年實現營業總收入54.56億元，同比大幅增長49.94%；實現歸屬于母公司所有者的凈利潤22.36億元，同比增長58.35%；基本每股收益達到1.97元，加權平均凈資產收益率躍升4.84個百分點至18.25%。

值得注意的是，表觀利潤的高增長甚至掩蓋了公司真實盈利能力的爆發。2025年，公司計入了高達4.31億元的股份支付費用。若剔除這部分費用的影響，公司歸屬于母公司所有者的凈利潤實際高達26.47億元，同比暴增80.98%；剔除股份支付費用后的扣非歸母凈利潤更是達到24.33億元，同比激增87.29%。這充分展現了公司主營業務強勁的造血能力。

核心業務爆發：AI浪潮催動互連芯片“量價齊升”

瀾起科技2025年業績大爆發的核心驅動力，毫無疑問是AI產業趨勢帶來的旺盛算力需求。作為算力基礎設施中的關鍵一環，公司核心的互連類芯片出貨量在年內顯著增加。

數據顯示，2025年全年，公司互連類芯片產品線實現銷售收入高達51.39億元，同比大增53.43%，占公司總營收的絕對大頭。與此同時，該產品線的毛利率表現尤為突出，達到65.57%，較上年提升了2.91個百分點。財報指出，毛利率的提升主要得益于高毛利產品銷售收入占比的增加，這表明公司在高端產品線上的市場滲透率和定價權正在不斷增強。

相比之下，公司的津逮?服務器平臺產品線表現穩健，2025年實現銷售收入3.08億元，同比增長10.25%，構成了公司營收的有效補充。

盈利質量顯著優化：單季毛利率持續攀升

伴隨著營收規模的擴大和高毛利產品占比的提升，瀾起科技整體的盈利質量得到了顯著優化。2025年，公司綜合毛利率達到62.23%，較上年度大幅提升4.10個百分點，這直接推動了營業利潤和利潤總額雙雙實現超64%的高速增長。

從第四季度單季數據來看，公司的增長勢頭依然強勁。2025年Q4，公司實現營業收入13.99億元，同比增長30.95%；實現歸母凈利潤6.03億元，同比增長39.10%。

更為亮眼的是Q4核心業務的利潤率表現。第四季度，互連類芯片產品線不僅實現了13.06億元的銷售收入（同比增長34.40%），其單季產品線毛利率更是進一步攀升至67.76%，較第三季度環比繼續提升了2.07個百分點。這種核心業務毛利率的“步步高”，印證了公司在行業旺季中具備極強的盈利兌現能力。

深挖技術護城河：逆勢擴張加碼研發投入

在AI芯片這條對技術迭代要求極高的賽道上，亮眼的業績離不開底層的技術支撐。在利潤大幅釋放的同時，瀾起科技并未放緩技術儲備的步伐。

2025年度，公司持續加大研發投入，隨著布局的新產品品類不斷增加，全年研發費用約為9.15億元，較上年度增長20%。前述高達4.31億元的股份支付費用，本質上也是公司為了綁定核心技術團隊、維持長期競爭力所付出的必要成本。通過高強度的研發投入與核心人才的激勵，瀾起科技正在加速拓寬其在互連芯片領域的護城河，以迎接AI硬件基礎設施下一輪的技術演進。