告別IPO排隊，廣州銀行增資擴股才是最優(yōu)解？

出品|中訪網(wǎng)

審核|李曉燕

在中小銀行資本補充需求持續(xù)提升、A股上市節(jié)奏趨穩(wěn)的行業(yè)背景下，廣州銀行近期發(fā)布公告，擬啟動增資擴股工作，并就法律服務(wù)、資產(chǎn)評估、財務(wù)顧問、會計師事務(wù)所等中介服務(wù)開展競爭性磋商采購。作為資產(chǎn)規(guī)模逼近9121億元的“準萬億”頭部城商行，此次增資擴股既是順應(yīng)監(jiān)管導(dǎo)向、夯實資本實力的務(wù)實之舉，也是優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)、聚焦主業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略選擇，彰顯出該行立足廣州、服務(wù)灣區(qū)、穩(wěn)健經(jīng)營的長期定力。

廣州銀行的發(fā)展歷程，是中國城市商業(yè)銀行改革發(fā)展的典型縮影。該行由46家城市信用合作社合并組建，最初定名廣州城市合作銀行，2009年正式更名為廣州銀行，自此步入規(guī)模化、規(guī)范化發(fā)展快車道。自成立以來，除分紅送股外，該行已完成七輪增資擴股（含配股），其中2005—2008年三輪增資將總股本從20億股增至83億股，為規(guī)模擴張奠定基礎(chǔ)；2018年完成百億級增資擴股，發(fā)行34.74億股股份，引入南方電網(wǎng)等6家優(yōu)質(zhì)機構(gòu)投資者，同步優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，大股東廣州金控轉(zhuǎn)讓部分持股，治理架構(gòu)更趨完善。此次增資擴股，是該行2009年更名后的第二次增資，也是新時代背景下補齊資本短板、激活發(fā)展動能的關(guān)鍵一步。

資本是銀行經(jīng)營的“安全墊”，更是服務(wù)實體經(jīng)濟的“底氣所在”。對廣州銀行而言，此次增資擴股的核心目標是補充核心一級資本、提升資本充足水平，這一動作恰逢其時、迫在眉睫。數(shù)據(jù)顯示，2021—2024年該行核心一級資本充足率均保持在9.1%以上，風(fēng)險抵御能力穩(wěn)健；但截至2025年9月末，該指標降至7.73%，出現(xiàn)明顯下滑。究其原因，一方面是資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步擴張，從8548億元增至約9121億元，風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)同步攀升至6100億元以上，資本消耗持續(xù)增加；另一方面，在行業(yè)凈息差收窄、內(nèi)源性資本補充承壓的大環(huán)境下，依靠利潤留存補充資本的空間有限。

從監(jiān)管要求來看，根據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法》，我國商業(yè)銀行核心一級資本充足率最低要求為5%，疊加儲備資本等要求后，優(yōu)質(zhì)城商行需保持更充裕的資本緩沖。廣州銀行7.73%的核心一級資本充足率雖高于監(jiān)管底線，但距離行業(yè)穩(wěn)健水平仍有提升空間。此次增資擴股將直接補充核心一級資本，有效緩解資本約束，不僅能筑牢風(fēng)險防線，更能打開信貸投放、業(yè)務(wù)創(chuàng)新的發(fā)展空間，為沖刺萬億資產(chǎn)規(guī)模、服務(wù)粵港澳大灣區(qū)建設(shè)提供堅實資本支撐。

股權(quán)結(jié)構(gòu)層面，廣州銀行的治理根基穩(wěn)固，為增資擴股順利推進提供了有力保障。截至目前，該行總股本約117.8億股，廣州金控直接和間接持股42.3%，為控股股東；廣永國資、南方電網(wǎng)、南航集團分別持股19.71%、16.94%、12.68%，形成地方國資主導(dǎo)、優(yōu)質(zhì)國企參股的多元股權(quán)格局。國有資本的深度參與，既賦予該行穩(wěn)健的經(jīng)營底色，也強化了服務(wù)地方戰(zhàn)略、支持實體經(jīng)濟的責(zé)任擔當。此次增資擴股將進一步優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，在保持國有控股地位的同時，有望引入更多契合發(fā)展戰(zhàn)略的長期投資者，提升公司治理效能，實現(xiàn)股東價值與銀行發(fā)展的良性互動。

回溯資本市場之路，廣州銀行的選擇更顯理性與務(wù)實。早在更名之初，該行便提出上市目標；2018年股權(quán)優(yōu)化后，上市進程提速，2019年完成輔導(dǎo)備案，2020年加入A股排隊序列，2023年3月?lián)Q道注冊制審核獲深交所受理。2025年1月，該行因戰(zhàn)略調(diào)整主動撤回IPO申請，成為2023年注冊制落地以來，第六家撤回A股上市申請的中小銀行。市場普遍認為，此舉并非放棄資本市場布局，而是結(jié)合行業(yè)環(huán)境、自身發(fā)展階段做出的審慎選擇——暫緩上市、聚焦增資，既能避免長期排隊帶來的資源消耗，也能集中精力夯實資本、優(yōu)化經(jīng)營，為未來擇機重啟上市儲備更充足的實力。同時，該行明確暫無赴港上市安排，堅守本土發(fā)展、深耕區(qū)域金融的戰(zhàn)略方向清晰堅定。

從行業(yè)視角看，中小銀行撤回IPO、轉(zhuǎn)向增資擴股已成為階段性趨勢。當前A股排隊銀行僅剩5家，多數(shù)中小銀行更傾向于通過定向增發(fā)、引入國資、增資擴股等方式補充資本，這種“重內(nèi)功、輕節(jié)奏”的選擇，契合監(jiān)管層對中小銀行“聚焦主業(yè)、防范風(fēng)險、服務(wù)地方”的引導(dǎo)方向。廣州銀行的動作，正是順應(yīng)行業(yè)趨勢、回歸金融本源的體現(xiàn)：不盲目追求上市光環(huán)，而是以資本補充為抓手，強化風(fēng)險管控、提升服務(wù)能力，走出一條適合自身的高質(zhì)量發(fā)展之路。

客觀來看，廣州銀行當前仍面臨資本承壓、盈利增長挑戰(zhàn)等階段性問題，核心一級資本充足率下滑、資產(chǎn)規(guī)模擴張與資本消耗的平衡，仍是未來經(jīng)營需重點解決的課題。但這些問題均屬于城商行規(guī)模化發(fā)展中的常規(guī)挑戰(zhàn)，并非根本性風(fēng)險。此次增資擴股正是針對這些問題的精準破局，通過外源性資本補充，快速提升資本充足水平，為業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、盈利修復(fù)贏得時間與空間。

未來，隨著增資擴股落地，廣州銀行將迎來三大發(fā)展機遇：一是資本實力顯著增強，核心一級資本充足率穩(wěn)步回升，滿足監(jiān)管要求并預(yù)留發(fā)展緩沖，風(fēng)險抵御能力再上新臺階；二是服務(wù)能力全面提升，資本約束緩解后，可加大對廣州及粵港澳大灣區(qū)重點項目、中小微企業(yè)、綠色金融、科創(chuàng)金融的支持力度，踐行地方銀行的責(zé)任使命；三是發(fā)展根基更加穩(wěn)固，股權(quán)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，公司治理效能提升，為沖刺萬億資產(chǎn)規(guī)模、實現(xiàn)長期穩(wěn)健發(fā)展筑牢根基。

作為華南地區(qū)重要的城商行，廣州銀行的增資擴股不僅是自身發(fā)展的關(guān)鍵一步，更對區(qū)域金融穩(wěn)定、中小銀行轉(zhuǎn)型具有示范意義。在地方國資的鼎力支持、優(yōu)質(zhì)股東的協(xié)同賦能下，該行有望通過此次資本運作，破解發(fā)展瓶頸、激活內(nèi)生動力，從“準萬億”邁向“萬億級”，成為服務(wù)粵港澳大灣區(qū)建設(shè)的金融主力軍。

金融穩(wěn)則經(jīng)濟穩(wěn)，資本強則金融強。廣州銀行以增資擴股為契機，摒棄浮躁、深耕主業(yè)，在穩(wěn)健中謀發(fā)展、在蓄力中求突破，這既是頭部城商行的責(zé)任擔當，也是中小銀行高質(zhì)量發(fā)展的正確路徑。未來，隨著資本補充到位、經(jīng)營效能提升，廣州銀行必將以更充足的底氣、更穩(wěn)健的姿態(tài)，扎根嶺南、服務(wù)灣區(qū)。