廣東
2026年春節后，化工市場迎來一輪顯著的價格上漲行情。甲醇、磷化工、染料中間體、部分農化品等多個細分領域產品價格走高。
當前化工行業盈利仍處于周期底部，但供需兩端均出現積極信號，疊加油價上漲、政策催化及下游復工預期增強等多重因素共振驅動漲價。
從供給端來看，化工板塊盈利自2023年一季度觸底后已連續11個季度在底部盤整，行業經歷長時間、大面積虧損后產能開始逐步出清。當前化工資本開支臨近尾聲，多數化工品2026年-2027年新增產能較少、開工率逐年提升。海外龍頭業績普遍承壓，且近兩年不間斷有產能退出，中國化工業產量和市占率逆勢上漲。同時，國內持續推進“反內卷”。工信部等七部門明確2026年化工行業重點推進“控增量、減存量、管過程”三大舉措。化工“反內卷”有望成為行業反轉的加速器。
在需求端，隨著全球進入降息周期，“十五五”規劃建議將“堅持擴大內需”作為戰略基點,化工行業受益于下游需求逐步復蘇。傳統領域如房地產竣工面積回升拉動了純堿、PVC等基礎化工品需求回暖，新興行業如儲能需求增長帶動鋰電正極材料、電解液溶劑等需求激增。同時，今年春節后，下游復工節奏快于往年。
隨著資源重要性日益凸顯，春節以來原油、煤炭、天然氣價格回升，帶動甲醇、乙二醇、烯烴等基礎原料價格上行，也倒逼化工品價格中樞上移。
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