值得收藏！2026年漲價最兇的五大有色金屬（附代表企業）

有色金屬是工業體系的基礎材料，也是新能源、AI、軍工等新興產業的關鍵支撐。2026年，全球經濟結構調整與產業升級持續推進，銅、稀土、鎢、錫、銻等細分領域的供需格局發生顯著變化。供給端受開采配額、環保政策、主產國生產波動等因素約束，新增產能有限；需求端受AI算力中心、新能源汽車、光伏、軍工等領域增長驅動，消費規模持續擴大。本文基于公開行業數據與產業趨勢，客觀梳理各領域供需變化與核心企業價值，不涉及任何投資建議。

一、銅：工業金屬核心，AI與新能源雙輪驅動

銅是電力傳輸、電子制造、新能源汽車等領域的關鍵材料，在工業體系中具有不可替代的作用。2026年，全球銅市場供需格局持續偏緊，價格運行中樞有望上移。

供給端，全球銅礦資本開支長期處于低位，2026年新增產能規模有限。部分主產國受罷工、環保限產等因素影響，產量波動較大，全球銅供給增速不足1%。需求端，AI算力中心單機柜用銅量顯著提升，2026年全球AI服務器出貨量增長帶動新增銅需求；新能源汽車單車用銅量達100-120kg，行業滲透率提升帶動消費增長；特高壓、電網改造等基礎設施建設持續推進，全年供需缺口超80萬噸。

代表企業：

- 紫金礦業：全球銅資源龍頭企業，銅儲量與產量位居國內前列，資源布局覆蓋全球多個地區，受益于銅價上行與產量增長，業績彈性顯著。

- 江西銅業：國內銅冶煉龍頭，產業鏈完整，銅精礦自給率較高，成本控制能力突出，在銅加工與貿易領域具備規模優勢。

- 銅陵有色：國內銅加工龍頭，銅材加工產能規模領先，產品覆蓋多個下游領域，受益于銅價上漲與下游需求增長。

- 云南銅業：西南地區銅資源龍頭，銅精礦產量穩定，區域市場份額較高，受益于區域經濟發展與銅價上行。

- 西部礦業：國內有色金屬綜合企業，銅資源儲量豐富，銅業務占比高，在資源開發與冶煉領域具備較強競爭力。

產業觀察：銅是工業與科技產業的核心材料，AI與新能源雙輪驅動需求增長，供給端剛性約束明顯，供需缺口持續擴大，銅價有望維持高位運行。紫金礦業、江西銅業等龍頭企業憑借資源優勢與產業鏈布局，有望充分受益行業景氣度提升。

二、稀土：戰略小金屬，新能源與高端制造需求爆發

稀土是新能源、高端制造、軍工等領域的核心材料，被稱為“工業維生素”。2026年，稀土市場供需格局持續偏緊，價格運行中樞有望上移。

供給端，國內實行嚴格開采配額與出口管制，2026年稀土開采總量控制指標收緊，海外新增產能有限，供給剛性受限。需求端，風電整機、新能源汽車電機、人形機器人關節對稀土永磁需求爆發，年復合增速8%-10%；高端制造、軍工領域需求穩定增長，供需錯配持續強化。

代表企業：

- 北方稀土：全球稀土龍頭企業，稀土儲量與產量位居全球前列，稀土永磁業務規模領先，在稀土分離與深加工領域具備技術優勢。

- 中國稀土：國內稀土綜合企業，稀土資源整合能力強，產業鏈完整，受益于稀土價格上漲與行業集中度提升。

- 盛和資源：國內稀土加工龍頭，稀土分離與深加工能力領先，產品覆蓋多個下游領域，受益于稀土價格上漲與下游需求增長。

- 廈門鎢業：國內鎢鉬與稀土綜合企業，稀土永磁業務規模較大，在新能源與高端制造領域具備較強競爭力。

- 廣晟有色：華南地區稀土龍頭，稀土資源儲量豐富，稀土業務占比高，在區域市場具備較強影響力。

產業觀察：稀土是戰略小金屬，新能源與高端制造需求爆發，供給端剛性約束明顯，供需錯配持續強化，稀土價格有望維持高位運行。北方稀土、中國稀土等龍頭企業憑借資源優勢與產業鏈布局，有望充分受益行業景氣度提升。

三、鎢：硬質合金核心，光伏與軍工需求強勁

鎢是硬質合金、高端刀具、航空航天發動機等領域的核心材料，被稱為“工業牙齒”。2026年，鎢市場供需格局持續偏緊，價格運行中樞有望上移。

供給端，國內鎢礦開采配額嚴格管控，環保督查趨嚴，中小礦企關停，全球鎢供給增速不足2%。需求端，光伏異質結電池單GW需8噸鎢材，2026年全球異質結裝機預計80GW，新增6400噸鎢需求；高端刀具、航空航天發動機、軍工裝備用鎢量持續提升，剛需強勁。

代表企業：

- 章源鎢業：國內鎢冶煉龍頭，鎢精礦加工能力領先，在鎢冶煉與深加工領域具備技術優勢。

- 中鎢高新：國內硬質合金龍頭，硬質合金產能規模領先，產品覆蓋高端刀具、航空航天等領域，受益于鎢價上漲與高端需求增長。

- 廈門鎢業：國內鎢鉬與稀土綜合企業，鎢業務規模較大，在光伏、軍工等領域具備較強競爭力。

- 翔鷺鎢業：國內鎢加工龍頭，鎢材加工能力領先，產品覆蓋多個下游領域，受益于鎢價上漲與下游需求增長。

- 金鉬股份：國內鉬鎢綜合企業，鎢資源儲量豐富，鎢業務占比高，在資源開發與冶煉領域具備較強競爭力。

產業觀察：鎢是硬質合金核心材料，光伏與軍工需求強勁，供給端剛性約束明顯，供需錯配持續強化，鎢價有望維持高位運行。章源鎢業、中鎢高新等龍頭企業憑借技術優勢與產業鏈布局，有望充分受益行業景氣度提升。

四、錫：電子焊料核心，AI與半導體需求激增

錫是電子焊料、半導體封裝、光伏組件焊接等領域的核心材料，被稱為“電子工業的骨架”。2026年，錫市場供需格局持續偏緊，價格運行中樞有望上移。

供給端，全球錫礦資源稀缺，主產國緬甸、印尼受環保與政策限制，產量下滑，2026年全球錫供給增量不足5%。需求端，AI電子元件、5G基站、新能源汽車電子系統對錫焊料需求激增，光伏組件焊接、半導體封裝用錫量持續增長，庫存處于歷史低位，供需缺口擴大。

代表企業：

- 錫業股份：全球錫龍頭企業，錫儲量與產量位居全球前列，錫業務占比高，在錫冶煉與深加工領域具備技術優勢。

- 盛屯礦業：國內有色金屬綜合企業，錫資源儲量豐富，錫業務規模較大，在資源開發與冶煉領域具備較強競爭力。

- 興業礦業：國內有色金屬綜合企業，錫資源儲量豐富，錫業務占比高，在資源開發與冶煉領域具備較強競爭力。

- 華錫有色：西南地區錫龍頭，錫精礦產量穩定，區域市場份額較高，受益于區域經濟發展與錫價上行。

- 中金嶺南：國內有色金屬綜合企業，錫資源儲量豐富，錫業務規模較大，在資源開發與冶煉領域具備較強競爭力。

產業觀察：錫是電子焊料核心材料，AI與半導體需求激增，供給端剛性約束明顯，供需缺口持續擴大，錫價有望維持高位運行。錫業股份、盛屯礦業等龍頭企業憑借資源優勢與產業鏈布局，有望充分受益行業景氣度提升。

五、銻：阻燃劑與軍工核心，戰略儲備需求提升

銻是阻燃劑、軍工彈藥、光伏玻璃澄清劑等領域的核心材料，被稱為“戰略金屬”。2026年，銻市場供需格局持續偏緊，價格運行中樞有望上移。

供給端，全球銻礦高度集中，中國、俄羅斯為主產國，國內銻礦開采配額收緊，環保限產導致供給收縮，2026年全球銻產量同比下滑3%-5%。需求端，阻燃劑領域需求穩定，軍工彈藥、光伏玻璃澄清劑、半導體材料用銻量快速增長，戰略儲備需求提升，供需格局極度緊張。

代表企業：

- 湖南黃金：全球銻龍頭企業，銻儲量與產量位居全球前列，銻業務占比高，在銻冶煉與深加工領域具備技術優勢。

- 華鈺礦業：國內有色金屬綜合企業，銻資源儲量豐富，銻業務規模較大，在資源開發與冶煉領域具備較強競爭力。

- 興業礦業：國內有色金屬綜合企業，銻資源儲量豐富，銻業務占比高，在資源開發與冶煉領域具備較強競爭力。

- 馳宏鋅鍺：國內鋅鍺綜合企業，銻資源儲量豐富，銻業務規模較大，在資源開發與冶煉領域具備較強競爭力。

- 錫業股份：全球錫龍頭企業，同時布局銻業務，銻資源儲量豐富，在銻冶煉與深加工領域具備技術優勢。

產業觀察：銻是戰略金屬，軍工與光伏需求快速增長，供給端剛性約束明顯，供需格局極度緊張，銻價有望迎來大幅上漲。湖南黃金、華鈺礦業等龍頭企業憑借資源優勢與產業鏈布局，有望充分受益行業景氣度提升。

結語：把握有色金屬漲價潮的核心邏輯

2026年，有色金屬行業迎來供需錯配的關鍵階段。銅、稀土、鎢、錫、銻五大細分領域，供給端受開采配額、環保限產、主產國政策等因素剛性約束，新增產能有限；需求端受AI、新能源、軍工等領域爆發式增長驅動，消費規模持續擴大，供需缺口持續擴大，價格有望迎來新一輪上漲。

未來隨著技術不斷成熟，應用場景持續拓展，上述企業有望持續承接行業紅利，業績實現穩健增長。

1. 在這五大有色金屬細分領域中，你最看好哪個領域的長期產業價值？

2. 你認為哪個領域的龍頭企業最具技術壁壘與核心競爭力？

3. 除了上述企業，你還關注哪些有色金屬領域的優質企業？

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