可上九天攬月，吉利到2025年建成20萬噸多晶硅夢碎？

襄陽是古代兵家必爭之地，蒙宋在此鏖戰六年，《神雕俠侶》里說，楊過在這里用飛石激殺了一代天驕成吉思汗之孫蒙哥大汗，挽狂瀾之于既倒。近年，襄陽的再度出圈是因其下轄的谷城縣，上可游九天攬月，下可入五洋捉鱉的吉利控股集團在此開啟了跨界多晶硅之旅。

諸多跨界多晶硅、光伏的玩家當中，吉利控股集團絕對是實力最豪橫的那一家。吉利控股集團成立于1986年，總部設在杭州，旗下擁有吉利、領克、極氪、幾何、沃爾沃、極星、路特斯、英倫電動汽車、遠程新能源商用車、雷達新能源汽車、曹操出行等品牌，2020年時總資產超過3300億元，從2012年開始連續14年上榜《財富》世界500強。

相較而言，光伏圈的大哥大，通威集團于2023年躋身《財富》世界500強，現連續3年上榜，屬于僅有的光伏行業代表。因此，論資金實力、品牌影響力，吉利控股集團處于“會當凌絕頂，一覽眾山小”的位置。

經過40年的發展，吉利控股集團已從冰箱、汽車、金融投資領域拓展到航天技術和服務領域。2025年9月24日，山東日照附近海域，吉利星座第六軌衛星以一箭12星方式成功發射。至此，吉利控股集團旗下商業航天企業時空道宇在軌衛星數量已達64顆。

2022年，吉利控股集團契合國家碳達峰碳中和戰略發展，又將目光瞄向了多晶硅和光伏領域。2022年吉利硅谷一期2000噸多晶硅中試線項目已順利投產，二期10000噸多晶硅項目于2022年12月18日投入試生產。整個項目預計在2023年3月底全部投產達效，將形成年產10000噸多晶硅的生產能力。

吉利硅谷的全稱是吉利硅谷（谷城）科技有限公司，成立于2021年12月10日，吉利聚能（浙江）科技有限公司（簡稱“吉利聚能”）持股51%為控股股東。第二大股東為持股15.6043%的長沙新立硅材料科技有限公司（簡稱“新立硅材料”），第三大股東為持股13.5365%的昕能硅業（杭州）合伙企業（有限合伙）（簡稱“昕能硅業”）。

同時，湖南建鴻達實業集團有限公司（簡稱“湖南建鴻達”）也是9家股東中的一員，持股僅為0.4765%。建鴻達對光伏人并不陌生，光伏硅片新貴華民股份（300345）是其控股、參股公司之一。

股權結構上，吉利聚能是吉利科技集團有限公司（簡稱“吉利科技”）全資子公司。吉利科技則由寧波銳馬企業管理合伙企業（有限合伙）（簡稱“寧波銳馬”）和浙江濟底科技有限公司（簡稱“濟底科技”）各持股55%和45%。翻開寧波銳馬和濟底科技的股東資料，李書福、李星星的名字映如眼簾，如雷貫耳。

財大氣粗的吉利進軍多晶硅領域，也是沖著建設一體化產業鏈的目標來的，且出手不凡。

吉利谷城硅谷項目規劃“推進硅礦、工業硅、多晶硅、單晶拉晶、切片、電池片、組件、光伏發電產業鏈上下游布局”，總投資228億元。其中，年產5萬噸多晶硅項目投資額為50億元。

中遠期規劃目標，吉利錨定的是行業領頭羊地位。據官網介紹，吉利科技集團正積極構建光伏上下游布局，規劃2025年多晶硅年產能達到20萬噸，2030年達到50萬噸，成為行業龍頭企業之一。

按照2025年建成20萬噸的規劃，吉利在產能規模上可排名行業第七的位置，僅次于通威股份、協鑫集團、大全能源、新特能源、東方希望和紅獅集團，可能比麗豪清能的產能還要大。2025年5月，紅獅集團海東14萬噸多晶硅項目投產，加上亞洲硅業原來的9萬噸，產能規模合計達到23萬噸。麗豪清能方面，到2023年底的建成產能15萬噸，2024、2025年貌似并無新項目投產。

其實，按照吉利控股集團的實力，這家民企巨無霸殺入多晶硅，紙面上形成就是降維打擊之勢。不過，這家2022年就進場的“早鳥”似乎尚未形成規模領先優勢。

據觀察，在流出谷城2000噸中試線以及10000噸項目投產后，未見其谷城5萬噸項目確定投產的信息。同時，硅棒、硅片、電池片和組件一體化項目未見動工。

同時，吉利聚能還在寧夏銀川市賀蘭工業園區金貴片區建設10萬噸多晶硅項目。2023年6月16日上午，總投資20億元吉利年產10萬噸物理法多晶硅及光伏全產業鏈項目（一期）已破土動工。

按照多晶硅項目建設工期12-18個月，吉利賀蘭項目最快會在2024年6月，遲一點會在2024年12月投產。但迄今，仍未見吉利寧夏賀蘭10萬噸多晶硅一期項目投產的動態。

參考南玻A海東5萬噸項目在2022年6月開始投資建設，到2025年9月仍在試生產，吉利賀蘭項目同樣有可能在進行“技術性”延期投產。若這個項目未正式投產的話，那么到2025年底吉利建成的多晶硅產能可能停留在谷城的2000噸中試線，以及投產的1萬噸，加起來才1.2萬噸，與20萬噸的目標相差甚遠。

吉利谷城5萬噸項目計劃投資50億元，平均下來單位投資成本在10億元/萬噸。以到2025年建成20萬噸，到2030年建成50萬噸算，投資額介于200億-500億元區間。這對一家擁有40年發展史，總資產超3000億元的民營巨擘來說，并非是一件難事。

但市場形勢的急轉直下，已引起吉利重新審視當初的戰略決策，相應地進行戰略部署調整。據統計，截至2024年底,我國多晶硅實際有效產能達到289.5萬噸，還有數據是約325萬噸/年。這些產能完全可以滿足全球對多晶硅的需求。

鑒于此，砸錢再上馬多晶硅產能，只能會讓供過于求的矛盾更加突出，產能出清永無時日。說得難聽一點兒，跨家者吹個牛，業界權當聽個響，一個接一個的百億級擴產項目“擱淺”，折射是供需嚴重錯配，產能無處得以安放的殘酷現實，話糙理不糙。

多頭不死，空頭不止。多晶硅價格要迎來真正的價格反轉，根本之計還是出清多余產能，暫時性的限產、限價只是權宜之計，治標難治本。產能出清之路仍漫漫修遠兮，新老玩家還需上下而求索。（草根光伏）