港股收盤｜三大指數(shù)全線回調(diào) 大模型“雙雄”逆勢(shì)漲超5%

財(cái)聯(lián)社2月24日訊（編輯 胡家榮）今日港股三大指數(shù)集體走低。截至收盤，恒生指數(shù)跌1.82%，報(bào)26590.32點(diǎn)；科技指數(shù)跌2.13%，報(bào)5270.70點(diǎn)；國(guó)企指數(shù)跌2.06%，報(bào)9007.86點(diǎn)。

注：恒生指數(shù)的表現(xiàn)

注：恒生科技指數(shù)的表現(xiàn)

今日市場(chǎng)

從盤面來看，市場(chǎng)呈現(xiàn)顯著的結(jié)構(gòu)性分化特征：存儲(chǔ)芯片、光通信、電力設(shè)備及石油板塊受利好消息驅(qū)動(dòng)逆勢(shì)走強(qiáng)；而影視傳媒、SaaS軟件及醫(yī)藥外包板塊則出現(xiàn)明顯調(diào)整。

庫(kù)存見底疊加漲價(jià)預(yù)期 兆易創(chuàng)新漲近12%

截至收盤，兆易創(chuàng)新(03896.HK)漲11.91%、瀾起科技(06809.HK)漲4.92%。

消息方面，SK海力士在近期電話會(huì)議中披露，其DRAM和NAND庫(kù)存已降至約4周的“極低水位”，并預(yù)計(jì)全年將持續(xù)去化，標(biāo)志著行業(yè)供需關(guān)系迎來拐點(diǎn)。

再者近日市場(chǎng)消息稱，三星正就新一代人工智能存儲(chǔ)芯片HBM4進(jìn)行定價(jià)談判，預(yù)計(jì)售價(jià)較上一代提升20%-30%，達(dá)到約700美元，凸顯高端算力存儲(chǔ)的稀缺性。

金融街證券研報(bào)指出，展望2026年，存儲(chǔ)產(chǎn)能緊張態(tài)勢(shì)有望延續(xù)。以“兩存”為代表的國(guó)產(chǎn)廠商擴(kuò)產(chǎn)意愿強(qiáng)烈，看好其產(chǎn)能釋放帶來的增量空間及先進(jìn)工藝升級(jí)帶來的價(jià)值重估。

AI算力提振硬件需求 匯聚科技漲近6%

截至收盤，匯聚科技(01729.HK)漲5.84%、長(zhǎng)飛光纖光纜(06869.HK)漲1.17%、FIT HON TENG(06088.HK)漲0.71%。

消息方面，根據(jù)“中國(guó)光谷”消息顯示，華工科技春節(jié)期間武漢及泰國(guó)基地全線復(fù)工，1.6T及800G高速光模塊產(chǎn)線24小時(shí)滿負(fù)荷運(yùn)行，聯(lián)接業(yè)務(wù)訂單已排至2026年第四季度。長(zhǎng)飛公司各基地保持滿產(chǎn)狀態(tài)。

興業(yè)證券研報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2026年亞馬遜、谷歌、Meta、微軟四大云廠商資本開支指引合計(jì)約5987億美元，同比增長(zhǎng)67%。在“軍備競(jìng)賽”邏輯下，全球AI算力需求確定性極高。

匯聚科技完成1.08億股配售，凈籌約16.35億港元，用于戰(zhàn)略投資及全球業(yè)務(wù)擴(kuò)展。公司此前發(fā)布盈喜，預(yù)計(jì)2025年凈利同比增長(zhǎng)60%-70%。招商證券分析認(rèn)為，業(yè)績(jī)超預(yù)期主要得益于阿里、字節(jié)等國(guó)產(chǎn)服務(wù)器需求爆發(fā)及萊尼整合效果顯現(xiàn)。

“十五五”規(guī)劃刺激電氣設(shè)備股 東方電氣漲超5%

截至收盤，東方電氣(01072.HK)漲5.59%、哈爾濱電氣(01133.HK)漲4.16%、億華通(02402.HK)漲2.29%。

消息方面，國(guó)家能源局表示，2026年作為“十五五”開局之年，將加快構(gòu)建新型能源體系，為能源強(qiáng)國(guó)建設(shè)提供支撐。

財(cái)通證券研報(bào)指出，海外重燃主機(jī)廠擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏克制，滯后于AIDC及調(diào)峰需求的爆發(fā)。預(yù)計(jì)2025年全球重燃意向訂單超80GW，而可交付產(chǎn)能僅約50GW，三菱重工測(cè)算潛在需求近100GW。GEV、西門子能源、三菱重工三大主機(jī)廠在手訂單飽滿，排產(chǎn)已至2029年。

地緣政治升溫推升油價(jià) 山東墨龍漲超11%

截至收盤，山東墨龍(00568.HK)漲11.41%、中石化油服(01033.HK)漲5.21%、中海油田服務(wù)(02883.HK)漲4.74%。

根據(jù)相關(guān)報(bào)道，美國(guó)總統(tǒng)特朗普傾向于近期對(duì)伊朗實(shí)施初步打擊，并在數(shù)月內(nèi)發(fā)動(dòng)更大規(guī)模行動(dòng)，市場(chǎng)擔(dān)憂波斯灣地區(qū)石油生產(chǎn)與物流中斷。

東方證券認(rèn)為，地緣沖突推升了油價(jià)及市場(chǎng)預(yù)期，但油服行業(yè)景氣度回升存在滯后性。從油價(jià)回升到油服業(yè)績(jī)傳導(dǎo)預(yù)計(jì)需半年左右，具備長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力的高壁壘企業(yè)將更受益于復(fù)蘇周期。

春節(jié)檔票房同比下滑 貓眼娛樂領(lǐng)跌

截至收盤，貓眼娛樂(01896.HK)跌8.18%、大麥娛樂(01060.HK)跌6.74%、歡喜傳媒(01003.HK)跌5.26%。

中金公司報(bào)告顯示，2026年春節(jié)檔前6天有效票房為50.77億元，較2025年同期下降38.7%。預(yù)計(jì)全檔期票房將低于65-85億元的預(yù)期區(qū)間。

市場(chǎng)關(guān)注《天才游戲》《千金不換》等國(guó)產(chǎn)片及《呼嘯山莊》《奧德賽》《復(fù)仇者聯(lián)盟5》等進(jìn)口片的定檔表現(xiàn)，以期提振后續(xù)大盤。

AI替代焦慮引發(fā)拋售 邁富時(shí)跌近9%

截至收盤，新紐科技(09600.HK)跌9.52%、聚水潭(06678.HK)跌8.92%、邁富時(shí)(02556.HK)跌8.60%。

消息方面，美國(guó)AI初創(chuàng)公司Anthropic宣布其“Claude Code”工具新增對(duì)COBOL語言的支持，可自動(dòng)化完成金融、政務(wù)等關(guān)鍵領(lǐng)域老舊系統(tǒng)的代碼分析與遷移。鑒于美國(guó)95%的ATM交易仍運(yùn)行于COBOL架構(gòu)，這一進(jìn)展引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)傳統(tǒng)軟件維護(hù)模式被顛覆的擔(dān)憂。

此外，近期美股市場(chǎng)對(duì)AI技術(shù)的擔(dān)憂情緒加劇，導(dǎo)致投資者出現(xiàn)“先拋售、后追問”的非理性波動(dòng)，進(jìn)而波及港股SaaS板塊。

短期情緒令醫(yī)藥股承壓 昭衍新藥跌超7%

截至收盤，昭衍新藥(06127.HK)跌7.36%、藥明康德(02359.HK)跌4.40%、康龍化成(03759.HK)跌3.54%。

消息方面，盡管今日醫(yī)藥股的表現(xiàn)疲軟，但我國(guó)創(chuàng)新藥出海進(jìn)程依然迅猛。2026年第一季度尚未結(jié)束，中國(guó)創(chuàng)新藥對(duì)外授權(quán)總金額已達(dá)332.8億美元，首付款規(guī)模已超越2025年單季度最高水平。

個(gè)股異動(dòng)

智譜漲超12% 公開GLM-5技術(shù)細(xì)節(jié)

智譜(02513.HK)漲12.14%，報(bào)收628港元。消息方面，該公司近期發(fā)布的GLM-5大模型正被廣泛應(yīng)用，并引發(fā)全球關(guān)注。智譜最新發(fā)布的技術(shù)報(bào)告詳細(xì)解讀了GLM-5的核心架構(gòu)與突破，指出該模型在真實(shí)世界編程任務(wù)中展現(xiàn)出前所未有的能力，在處理端到端軟件工程挑戰(zhàn)方面，全面超越此前所有開源基線模型。

MINIMAX漲近5% Token出海引市場(chǎng)關(guān)注

MINIMAX-WP(00100.HK)漲4.70%，報(bào)收880港元。消息方面，OpenRouter數(shù)據(jù)顯示，上周平臺(tái)前十模型總token量約14萬億，MiniMax M 2.5以2.57萬億token位居榜首，Kimi K2.5以1.04萬億緊隨其后，智譜GLM 5和DeepSeekV 3.2分列第四、第五。這表明，中國(guó)的大型語言模型正廣泛授權(quán)與應(yīng)用于海外科技公司，并逐步在基礎(chǔ)設(shè)施底層占據(jù)優(yōu)勢(shì)。

（財(cái)聯(lián)社 胡家榮）