?盤后播報（2.24）

市場今日沖高回落，創業板指盤中一度漲超2%。滬深兩市成交額2.2萬億，較節前最后一個交易日放量2194億。盤面上，市場熱點快速輪動，油氣、電網、化工等板塊漲幅居前，影視院線下跌。截至收盤，滬指漲0.87%，深成指漲1.36%，創業板指漲0.99%，中證A500指數漲1.20%。

數據顯示，剛剛過去的春節假期期間出行及消費景氣度穩健提升，促消費政策為消費增長創造了較好的環境。假期頭四天，全國重點零售和餐飲企業日均銷售額較2025年假期頭四天增長8.6%。假期頭三天，商務部重點監測的78個步行街（商圈）客流量、營業額比去年假期頭三天分別增長4.5%和4.8%。2月16日出版的《求是》雜志重要文章指出，2026年經濟工作的重點任務包括“堅持內需主導”、“統籌促消費和擴投資”等。

此外，春節前及春節期間，AI相關的熱點催化不斷。智譜、字節、阿里、Minimax等多家企業相繼發布新的AI模型，機器人也因在春晚的優秀表現而受到廣泛關注。

展望后市，我們看好（1）以AI為代表的景氣成長板塊有望在高速發展后落地兌現；（2）中長期資金入市及居民“存款搬家”在政策及低利率環境下有望持續；（3）促消費等政策或將繼續發揮作用，推動物價平穩回升，進而系統性改善企業盈利。基于此，我們建議投資者或可關注中證A500ETF（159338）等一鍵打包各行業龍頭的寬基產品，同時或可考慮科技+紅利的啞鈴型配置作為衛星策略。

1）AI資本開支持續超預期，熱點催化不斷，應用端落地兌現有望加速，我們認為AI的高景氣或將延續，投資者或可關注通信ETF（515880）、半導體設備ETF（159516）、科創人工智能ETF（589110）等產品。春節期間，全球AI大模型迭代更新頻繁，熱點催化不斷，海外Anthropic、谷歌，國內智譜、字節、阿里、Minimax等多家企業相繼發布新的AI模型，部分企業已開始提價，說明增長可能正逐步進入新的階段。從資本開支來看，海外云廠商25年實際數據及26年指引均超出市場預期，體現對AI基礎設施的需求依舊旺盛，利好上游相關企業。最后，在科技競爭及政策支持的背景下，我們長期看好AI基礎設施領域的國產替代機會。

2）我們看好電網設備在國內外的強勁需求及政策驅動下的投資前景。從需求側來看，國家電網“十五五”期間計劃投資大幅增長，疊加在新能源裝機歷史性擴張的背景下，電網需要承擔更強的消納、調節與跨區配置功能；海外方面，受到歐美電網更新換代、新興市場電網投資、全球AI數據中心建設三重驅動，海外電力供應缺口顯著，國內企業出口或實現量價齊升。投資者可關注電網ETF（561380）的投資機會。

（風險提示：提及個股僅用于行業事件分析，不構成任何個股推薦或投資建議。提及其他機構的預測僅供參考，不構成投資建議。指數等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現，亦不構成對基金業績的承諾或保證。觀點可能隨市場環境變化而調整，不構成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產品，謹慎投資。）