固德電材（301680）新股概覽，2月25日開始網上申購

證券之星消息，深市創業板新股固德電材將于2月25日開始網上申購，申購代碼為301680，中簽號公布日為2月27日。

固德電材系統(蘇州)股份有限公司-一家先進的功能材料科技公司;專業為新能源電動車、清潔能源發電(風、光、水、核)、特高壓輸配電等低碳能源產業研發、設計、生產、銷售絕緣復合材料及零件;公司倡導可持續發展戰略,攜手全球合作伙伴向“30·60碳目標”邁進,助力世界向清潔能源轉型。 固德電材位于蘇州汾湖經濟開發區,東臨上海、西瀕太湖、南接浙江、北依蘇州,地處江蘇、浙江、上海兩省一市交匯的腹地,是長三角一體化經濟圈的中心區域。駕車從開發區通過高速公路到上海僅需30分鐘,到杭州90分鐘,至蘇州只要40分鐘。公司距離上海虹橋機場53公里,浦東機場106公里,距無錫碩放機場40公里,杭州蕭山機場150公里,距南京祿口機場226公里。距上海港80公里,乍浦港100公里,張家港港口140公里,寧波港340公里,均有高速公路與之連接。公司主營業務為高低壓電氣絕緣系統和復合材料的研發、測試、銷售;電氣系統設備(包括包帶、繞制、成型、焊接、注膠設備)的研發和銷售;絕緣材料(包括絕緣漆、絕緣漆稀釋劑、云母材料、防暈材料、絕緣紙、絕緣薄膜、絕緣膠帶、絕緣板材、絕緣復合制品、電磁線等)的研發、測試、銷售;絕緣結構件的生產、加工、銷售;環氧灌封/澆注樹脂(不含溶劑)的生產、銷售;環氧類、聚氨酯類、有機硅類、聚酯類絕緣樹脂的開發、測試、銷售;危險化學品批發[第3類第2項:溶劑油;第3類第3項:二甲苯、苯乙烯、乙烯基甲苯異構體混合物、環氧絕緣漆、醇酸絕緣漆、聚酯樹脂絕緣漆、有機硅耐高溫漆(不得儲存)];自營和代理各類商品及技術的進出口業務(國家限定企業經營或禁止進出口的商品和技術除外)。(依法須經批準的項目,經相關部門批準后方可開展經營活動)一般項目:云母制品制造;軟木制品制造;軟木制品銷售;塑料制品制造;塑料制品銷售(除依法須經批準的項目外,憑營業執照依法自主開展經營活動)。其產業鏈上游為云母碎、云母帶等云母原料及制品行業，樹脂、固化劑等化工材料行業、絕緣阻燃制品行業等，產業鏈下游為新能源汽車行業、動力電池行業、發電輸電配電用電行業。

客戶集中度方面，報告期各期，公司對前五大客戶的銷售收入合計占當期營收的比例分別為37.14%、39.90%、44.27%、41.94%。

固德電材收入主要來源于新能源汽車動力電池熱失控防護零部件業務，所屬行業為“新能源汽車零部件配件制造”。根據弗若斯特沙利文統計，全球電池系統安全防護市場規模從2020年的17.5億元增長至2024年的115.4億元，年復合增長率達到60.25%。基于未來新能源汽車銷量的增長和新型材料的創新研發，全球電池系統安全防護市場預計將保持穩定增長，于2029年達到324.2億元。

新能源汽車動力電池熱失控防護行業是近幾年快速發展的新興行業，目前屬于快速成長期，尚未達到充分競爭狀態。由于動力電池熱失控防護的技術特點，行業內的主要參與者大多是從絕緣材料行業轉型而來，主要包括固德電材、浙江榮泰、平安電工、Isovolta、SWECO等。而電力電工絕緣系統及材料行業，由于行業歷史悠久，市場參與者眾多，競爭充分，主要企業包括固德電材、Huntsman、東材科技、巨峰股份、博菲電氣等。

根據該公司情況，我們認為其可代入參考的可比公司為：浙江榮泰、平安電工、巨峰股份、博菲電氣

固德電材2025年年報顯示，當年度公司主營收入11.06億元，同比上升21.79%；歸母凈利潤1.79億元，同比上升4.3%；扣非凈利潤1.76億元，同比上升1.93%；其中2025年第四季度，公司單季度主營收入3.56億元，同比上升28.6%；單季度歸母凈利潤6126.29萬元，同比上升7.92%；單季度扣非凈利潤6003.23萬元，同比上升2.05%；負債率29.61%，投資收益63.15萬元，財務費用-419.27萬元，毛利率30.24%。

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