AI賽道開年展望：2026工業富聯能否持續領跑？

春節假期結束，A股市場即將迎來農歷馬年首個交易日。重倉AI賽道的投資者，正聚焦一個核心問題：AI賽道開年能否延續強勢表現？作為 AI 基建領域的核心標的，工業富聯(601138.SH)能否在行業高景氣周期中持續長紅，成為市場關注的焦點。

資本開支持續加碼 AI基建投資熱情持續升溫

自2024年起，全球AI產業的底層邏輯愈發清晰，美國科技巨頭資本開支呈現陡峭上行趨勢，AI 基礎設施建設成為最核心的增長引擎。

2024年-2025年成為集中爆發期。亞馬遜、Google、Meta 等科技巨頭資本支出增幅均超過 50%，四大巨頭合計資本開支從 2460 億美元躍升至 4270 億美元，資金主要投向數據中心、AI 芯片、算力網絡等核心環節，充分驗證了行業成長的確定性。

2026 年，行業投入規模仍在持續刷新紀錄。四大巨頭計劃資本支出總額高達 6500 億美元，創下本世紀新高，馬太效應進一步凸顯。其中，亞馬遜以約 2000 億美元的投入鞏固領先優勢，Alphabet 計劃支出 1750—1850 億美元，微軟、Meta 位居第二梯隊，Meta 的資本開支增幅更是高達 87%。這一規模已遠超美國傳統制造業企業合計投入，凸顯 AI 基建在全球產業格局中的戰略優先級。

短期波動不改長期趨勢 AI增長邏輯并未動搖

值得注意的是，在科技巨頭披露 2026 年巨額資本支出計劃后，科技板塊短期內卻出現集體承壓，市場風險偏好階段性回落，避險情緒有所升溫。

原因在于，此前科技股估值更多圍繞“AI 故事”展開，市場愿意為長期成長給予較高溢價。而超預期的資本開支規模，使得華爾街關注焦點短暫轉向“短期盈利能力與現金流確定性”。這種偏短期的定價邏輯，在一定程度上忽視了 AI 技術革命的長期性與顛覆性。

從產業發展的長期視角看，科技巨頭管理層的判斷往往更具前瞻性。歷史經驗表明，每一次技術革命中，敢于在基礎設施階段犧牲短期利潤、提前布局的企業，最終往往成為行業的長期領導者，AI 革命也不例外。機構預計 2026 年全球AI服務器出貨量仍將保持 20% 以上增長，液冷、光互連等關鍵技術加速走向規模化應用，AI 基建產業紅利正在持續釋放。

小結：成長潛力進一步釋放 工業富聯“長紅”底氣充足

全球科技巨頭資本開支持續擴張，為工業富聯提供了確定性極強的行業環境，也充分驗證了公司長期布局的正確性。

作為 AI 基建領域的核心玩家，工業富聯在技術積累、高端制造能力、優質客戶結構與產業鏈核心卡位等方面形成多重核心優勢，牢牢占據 AI 基建產業鏈的關鍵節點，與行業高景氣周期形成深度同頻共振。隨著全球 AI 基礎設施投資進入持續兌現階段，工業富聯的產業價值與成長潛力將進一步釋放，在2026年實現 “持續長紅”的成長基礎愈發堅實。