河北
在金價高位震蕩之際，俄羅斯央行選擇“落袋為安”，通過拋售黃金儲備來填補財政缺口。
根據俄羅斯央行本周五公布的數據，該國1月黃金持有量減少了30萬盎司，降至7450萬盎司。這是自去年10月以來，該國黃金儲備首次出現下降。
這一拋售時機極為精準。1月份，全球金價頻繁刷新歷史紀錄，平均價格達到每盎司4700美元。
如果按照市場均價計算，俄羅斯央行此次拋售的30萬盎司黃金，預計能為國家預算帶來約14億美元（約合人民幣100億元）的收入。
01
財政壓力下的“鏡像操作”
此次拋售并非偶然，而是俄羅斯財政部為應對預算壓力所采取的既定策略。
早在去年11月，新華社就有報道稱，俄羅斯央行向俄羅斯國際文傳電訊社確認，該行已開始出售儲備的實物黃金，以彌補國家預算所需資金。
彭博最新的報道則指出：“俄羅斯央行去年開始動用其黃金儲備，作為與財政部出售國家福利基金（National Wellbeing Fund）資產相關的所謂‘鏡像操作’的一部分。”
在2025年的前兩個月，俄羅斯財政部已從國家福利基金中支出了4190億盧布（約合55億美元）。面對日益擴大的預算赤字以及油氣收入的下滑，出售黃金和外幣成為平衡賬目的必要手段。
02
儲備價值不降反升
一個值得注意的市場現象是，盡管俄羅斯賣出了實物黃金，其賬面財富卻在增加。
數據顯示，“盡管進行了拋售，但受價格上漲的推動，俄羅斯黃金儲備的價值在1月飆升了23%，達到4027億美元。”
自2022年俄烏沖突爆發以來，黃金價格的持續上漲為俄羅斯帶來了一筆巨大的意外之財。這一增值幅度，在規模上已足以媲美俄羅斯在歐洲被凍結的外匯資產價值。
正如市場分析所指出的那樣，黃金 正在有效地替代俄羅斯失去的流動性資產，成為其財政韌性的重要支撐。
來源：華爾街見聞
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