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(來源:泡財(cái)經(jīng))
春節(jié)前機(jī)器人ETF吸金26億,人形機(jī)器人“扎堆”春晚,提前布局的投資者可能已經(jīng)嗨了!
Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,13只與機(jī)器人主題直接相關(guān)的ETF,在春節(jié)前最后一周(2月9日至2月13日),實(shí)現(xiàn)約25.77億元的凈流入。
天奇股份(002009.SZ)是春節(jié)長假前最“火”的人形機(jī)器人概念股之一,2025年12月25日至2026年2月13日(長假前最后一個(gè)交易日),天奇股份累計(jì)上漲122.60%,35個(gè)交易日9次漲停。公司5.6萬戶股東,或正期待開盤。
天奇股份持續(xù)加碼人形機(jī)器人。
天奇股份業(yè)務(wù)包括汽車智能裝備、鋰電池循環(huán)、機(jī)器人。
2023年6月,天奇股份與人形機(jī)器人明星企業(yè)優(yōu)必選簽署《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》,展開人形機(jī)器人前沿開發(fā)及全周期解決方案的創(chuàng)新應(yīng)用。
2025年9月,天奇股份與優(yōu)必選智慧物流子公司UQI優(yōu)奇簽訂采購合同。天奇股份將采購總價(jià)3000萬元的優(yōu)必選工業(yè)人形機(jī)器人WalkerS系列。
天奇股份還與此次登臺(tái)春晚的機(jī)器人公司“銀河通用”合資合作,并參與了銀河通用融資。
2025年2月,天奇股份與銀河通用簽署《合資公司投資協(xié)議》,雙方合資合作,重點(diǎn)推進(jìn)具身智能機(jī)器人在工業(yè)制造場景的研發(fā)應(yīng)用,打造工業(yè)場景的機(jī)器人應(yīng)用解決方案。
2025年12月,銀河通用宣布完成新一輪超3億美元融資。由中國移動(dòng)鏈長基金領(lǐng)投,中金資本、中科院基金、蘇創(chuàng)投、央視融媒體基金、天奇股份等聯(lián)合注資。
去年年底,天奇股份宣布定增計(jì)劃,打算加碼機(jī)器人。
2025年12月29日,天奇股份公告,擬定增募資不超過9.77億元,用于汽車裝備智能制造基地建設(shè)項(xiàng)目、面向汽車行業(yè)應(yīng)用的機(jī)器人具身智能系統(tǒng)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。
今年2月,天奇股份與銀河通用聯(lián)合設(shè)立的合資公司天奇銀河與美新半導(dǎo)體簽署合作框架協(xié)議,雙方將圍繞具身智能機(jī)器人在傳感器制造領(lǐng)域的深度應(yīng)用與技術(shù)創(chuàng)新展開全面合作。
目前,天奇股份業(yè)績向好。
公司預(yù)計(jì)2025年度凈利潤為4500萬元至6500萬元,上年同期為虧損2.55億元,同比扭虧為盈。公司整體業(yè)績實(shí)現(xiàn)扭虧為盈,主要受益于智能裝備、鋰電池循環(huán)兩大主業(yè)盈利情況改善:汽車智能裝備業(yè)務(wù)加速高毛利海外項(xiàng)目履約、鋰電池循環(huán)業(yè)務(wù)虧損幅度大幅收窄。
不過,值得注意的是,公司現(xiàn)金不足,且估值已高。
截至2025年三季度末,天奇股份現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額2.87億元,而同期流動(dòng)負(fù)債高達(dá)32.23億元。
目前,天奇股份總市值143.4億元,即便2025年公司凈利潤按預(yù)計(jì)最高的6500萬元算,總市值也是凈利潤的220.62倍,可以理解為市盈率200多倍。
二級市場炒作過熱,對人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)并非好事。
炒作過熱,企業(yè)決策容易“變形”。為了維持高估值,公司可能更熱衷于制造炫酷的舞臺(tái)表演來吸引眼球,而非埋頭攻克核心技術(shù)瓶頸。
過高的泡沫會(huì)催生低水平重復(fù)建設(shè)和“偽需求”。在資本熱錢的驅(qū)動(dòng)下,大量初創(chuàng)和跨界企業(yè)涌入,產(chǎn)品卻高度同質(zhì)化,容易造成了資源的嚴(yán)重錯(cuò)配和浪費(fèi)。
最危險(xiǎn)的是預(yù)期管理。炒作將宏大敘事過早、過度地灌輸給市場,抬高了公眾和投資者的期望。然而,從實(shí)驗(yàn)室樣機(jī)到穩(wěn)定、可靠、經(jīng)濟(jì)的量產(chǎn)產(chǎn)品,中間橫亙著巨大的工程化鴻溝。一旦現(xiàn)實(shí)產(chǎn)品遠(yuǎn)不及預(yù)期,極易引發(fā)整個(gè)行業(yè)的信任危機(jī),導(dǎo)致資本迅速退潮,讓那些真正有技術(shù)但需要長周期投入的企業(yè)猝死。
健康的產(chǎn)業(yè)需要理性的資本陪伴其穿越周期。過熱炒作如同“拔苗助長”,只會(huì)催生泡沫,讓產(chǎn)業(yè)在喧囂中迷失本質(zhì),最終延緩其真正成熟的步伐。
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