回過頭看美國(guó)的如意算盤,按照老劇本,美國(guó)只要一加息,美元回流,就把別人的資產(chǎn)拉爆,華爾街再去“抄底”剪羊毛。
但這回,劇本演砸了。
現(xiàn)在的局面是,美國(guó)把利率維持在高位這么久,原本指望把東方大國(guó)與其他新興市場(chǎng)拉爆,結(jié)果人家沒崩,反而在貿(mào)易與產(chǎn)業(yè)鏈上越扎越穩(wěn)。反倒是美國(guó)自己,被高利率這把回旋鏢,狠狠扎在了大腿上。
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截至2026年1月,美國(guó)聯(lián)邦債務(wù)的利息支出,已經(jīng)實(shí)打?qū)嵆^了當(dāng)年的國(guó)防預(yù)算。
這簡(jiǎn)直就是借高利貸過日子,利滾利,滾到了連本金都快還不上的地步。
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最近黃金價(jià)格瘋了一樣往上漲,在2025年之前,很多華爾街精英還笑話買黃金是“土老帽”。現(xiàn)在呢?
國(guó)際金價(jià)早就站穩(wěn)了歷史高位。這說明了什么?說明全球資金對(duì)美元的信任正在崩塌。
各國(guó)央行,特別是南方國(guó)家,這兩年買黃金買瘋了。大家心里都跟明鏡似的:美元要是不能收割全球,那它背后的巨額債務(wù)就是一堆廢紙。既然美國(guó)沒法通過“吸血”來補(bǔ)窟窿,剩下的路只有一條——印鈔機(jī)開到冒煙,稀釋債務(wù)。
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一旦市場(chǎng)認(rèn)定了“美元必貶值”,這場(chǎng)金融戰(zhàn)其實(shí)就已經(jīng)分出勝負(fù)了。
現(xiàn)在美國(guó)就像一個(gè)充滿了煤氣的高壓鍋,只要一點(diǎn)火星,就能炸得粉身碎骨。
目前來看,引爆點(diǎn)可能藏在兩個(gè)地方。
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2026年是個(gè)關(guān)鍵坎兒,被稱為“債務(wù)到期墻”。根據(jù)最新的數(shù)據(jù),今年有超過1.5萬億美元的商業(yè)地產(chǎn)貸款到期。
如果是幾年前零利率的時(shí)候,這都不叫事,借新債還舊債嘛。但現(xiàn)在利息這么高,誰借得起?寫字樓空著,租金收不上來,貸款又還得更多。
拿中小銀行來說,手里攥著一大把這種“垃圾資產(chǎn)”,一旦違約潮開始,就是多米諾骨牌,誰也跑不掉。這不像以前是“大而不能倒”,這次是“小而遍地雷”。
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日本作為美國(guó)最大的債主之一,日本的日子也難過。日元匯率在過去兩年里上躥下跳,為了保自己的匯率與民生,日本央行在關(guān)鍵時(shí)刻極有可能被迫大規(guī)模拋售美債。
這就好比兩個(gè)落水的人,美國(guó)想踩著日本上岸,日本為了不被淹死,只能把美國(guó)往下踹。
一旦這種核心盟友開始大規(guī)模拋售,美債市場(chǎng)的流動(dòng)性瞬間就得干。
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美國(guó)金融戰(zhàn)的失敗,不僅僅是虧錢那么簡(jiǎn)單,它意味著“美元霸權(quán)”這個(gè)玩了半個(gè)世紀(jì)的游戲規(guī)則玩不下去了。
美國(guó)一旦進(jìn)入金融層面的“窮途末路”,國(guó)際格局必然重塑:
以后國(guó)與國(guó)做生意,誰手里有礦、有油、有糧食以及強(qiáng)大的制造業(yè),誰說話才硬氣。靠印綠紙買遍全球的好日子,一去不復(fù)返了。以前大家是用美元結(jié)算圖方便,以后大家是為了資金安全躲著美元走。
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這場(chǎng)大戲才剛剛開場(chǎng),那顆雷究竟是華爾街自己踩響,還是被盟友引爆,拭目以待。
但有一點(diǎn)是肯定的,那個(gè)美國(guó)唯我獨(dú)尊的時(shí)代,已經(jīng)落幕了。
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