俄原油對中國賠錢大甩賣！比印度還便宜，但普京還對中國留了一手

夜里刷船舶動態時，我發現一長串從新羅西斯克開往寧波的油輪，航跡像被拉直的紅線，橫跨黑海、蘇伊士、馬六甲。它們裝著俄羅斯原油，卻掛著比中東油還低近十美元的離岸價，簡直像在“倒貼”運來。

沒錯，這批油每桶報價五十美元上下，比普氏基準低將近十美元。先把結論寫在前面：莫斯科急缺現金，中國趁機鎖倉低價能源；這段“蜜月”固然爽，但鐘擺隨時可能擺回去。

跳水的導火索是印度轉身。今年2月，德里把對俄日均采購量從一百七十萬桶削到一百一十來萬。美國與歐盟給了印度更多市場出口配額，盧比又難換硬通貨，“人走茶涼”毫不含糊。

歐洲早被價格上限和保險禁令焊死大門，俄油失掉了昔日主場，也丟了備用胎，只剩中國這位“超級買家”張開口。于是貼水紀錄一再下探，航程翻倍的運費全計進俄羅斯自己的成本表。

這種自割血肉的姿態背后是財政之火。官方數據稱，俄羅斯今年1個月就燒掉了全年赤字目標近半，可動用外儲約千億美元，其中還混著難以全球流通的人民幣和迪拉姆。

更尷尬的是，那堆從印度換來的盧比無法買芯片、也買不到機床，只能在賬面上等著貶值。要保證軍費與福利，克里姆林宮急需能夠迅速變現的貨幣，人民幣遂成唯一像樣的水龍頭。

買方當然看出賣方的短板。中國進口商把“中東籃子價減十美元”的公式寫進合同，又加一條——若制裁松動，要重新議價。俄羅斯嘴上不服，最終仍在合同上簽字，只因囊中羞澀。

但普京絕不甘愿把命脈全押在一條東方管道上。路透社披露，俄方已向特朗普陣營遞話：若其再入白宮，俄愿討論停火，換取重返美元清算及解凍資產。退路，得鋪向可能翻盤的一側。

如果美元閘門真被重新打開，貼水勢必收回。歐洲煉廠會重返買家隊伍，美國頁巖油商卻不肯丟掉新奪來的市場。華盛頓內的能源游說集團已在計算誰該讓利，新的博弈剛剛起步。

中國不能被低價麻醉。光伏“沙戈荒”基地、川藏氫能走廊、深遠海漂浮式風場正密集落地；儲能成本連年下降，國產7納米芯片也在沖線。減少任何單一油氣來源的綁架，依舊是底線任務。

回頭看，中俄天然氣合同數次加價、延期，并非意外；那是大國談判的常態。今天我們因需求而握手，明日壓力一松，他們就可能要回桌上所有籌碼。情誼從來只是利潤的包裝紙。

對莫斯科而言，關鍵是把油盡快變現，撐住財政，再贏得戰略回旋；對北京而言，則是利用窗口期囤足廉價原料，同時加速能效升級。雙方都很清醒，沒有誰真在做慈善。

如果美俄關系破冰，不排除俄油重返西方市場，全球供應鏈將再度改道。屆時，布倫特基準價或上行，但套利空間減少，中國煉廠必須靠技術和管理擠成本，而不是等別人失血。

普通投資者也該記住：政治貼水遲早修復，新能源曲線卻在單向下行。別把賭注押在“對方長期割肉”這件不合邏輯的事上，分散能源與資產，才是穿越動蕩的正確預案。

大國不是朋友，而是臨時結盟的生意伙伴。看得透這一點，才能在油價紅利的喧囂中保持清醒。等下一艘折扣油輪抵港時，世界可能已翻過新的一頁。