九鼎新材：四大賽道發力，開啟成長新征程

一、企業概況：玻纖領域的佼佼者

九鼎新材是一家專注于玻璃纖維及制品、玻璃鋼制品的企業，是國家級高新技術企業、專精特新 “小巨人” 企業。公司業務覆蓋商業航天、風電復合材料、新能源汽車輕量化、高端電子材料等多個高景氣賽道，產品銷往全球 50 多個國家和地區，境外收入占比超 25%。其 “鼎” 牌為中國馳名商標，在國內外市場具有較高的品牌認可度。

二、業務布局：四大賽道驅動增長

• 商業航天：作為國家航空航天特種玻纖布定點生產企業，九鼎新材在火箭發射隔熱層、航天器殼體等關鍵領域的國內市占率超 95%，深度綁定航天科技集團等頂級客戶。公司研發的特種玻纖布可耐受 - 190℃至 1000℃的極端溫度區間，技術參數達到國際領先水平，是火箭液氫液氧儲箱隔熱層等的核心材料。
• 風電復合材料：公司核心產品高模量玻璃纖維拉伸模量達 96GPa，較行業主流產品提升 20%，應用于 18MW 以上海上風機葉片時，可實現減重 15%、發電效率提升 8%。2025 年全球風電裝機需求強勁，國內 “十五五” 規劃明確風電并網裝機量年均增長 15% 以上，公司通過設立子公司整合資源，有望充分受益于風電葉片大型化趨勢。
• 新能源汽車輕量化：公司已切入比亞迪、蔚來等頭部車企供應鏈，產品涵蓋玻纖增強聚氨酯電池護板等。相較于傳統金屬方案，可實現電池包減重 35%，同時將熱失控擴散時間延長至 30 分鐘。2025 年上半年相關產品銷量同比翻倍，隨著新能源汽車滲透率提升，該業務有望持續增長。
• 高端電子材料：公司布局的電子級玻纖布，適配高端 PCB、AI 服務器散熱組件等需求，產品關鍵指標達到國際先進水平。當前全球高端電子布市場由日本企業壟斷，國內供需缺口達 25%-30%，公司已向部分頭部 PCB 廠商送樣驗證，國產替代空間廣闊。

根據同花順金融數據庫顯示：

• 截至 2025 年 9 月 30 日，公司資產合計 31.67 億，負債合計 20.03 億，股東權益合計 11.64 億，資產負債率為 63.25%。
• 2025 年前三季度，營業總收入 12.23 億，凈利潤 7552.96 萬，歸母凈利潤 7552.96 萬，基本每股收益 0.1159 元。銷售毛利率為 28.05%，銷售凈利率為 6.18%，凈資產收益率為 6.49%，盈利能力較為穩定。

根據九鼎新材 2025 年半年度報告，前十大股東中，江蘇九鼎集團有限公司為第一大股東，持股比例為 18.72%。青島海控投資控股有限公司持股 10.40%，位列第二。顧清波持股 10.15%，排名第三。西安正威新材料有限公司持股 6.34%，但部分股份處于質押和凍結狀態，且因司法拍賣等原因，其持股數量后續可能發生變化。此外，舒明暉、保寧資本有限公司 - 保寧新興市場中小企基金 (美國) 等也在前十股東之列。

五、發展前景與挑戰：機遇與風險并存

• 發展機遇：商業航天領域，隨著低空經濟 eVTOL 飛行器的商業化落地，航天級特種玻纖需求將持續增加。風電市場在政策推動下，裝機量有望穩步增長，高模量玻纖作為關鍵材料，市場空間廣闊。新能源汽車 “以塑代鋼” 趨勢明顯，高端電子材料國產替代進程加速，都將為九鼎新材帶來新的增長機遇。
• 面臨挑戰：行業內競爭激烈，盡管九鼎新材在技術上有一定優勢，但仍需不斷投入研發以保持領先，研發成本壓力較大。同時，若原材料價格大幅波動，可能影響公司成本控制和盈利能力。此外，西安正威新材料有限公司的股權變動情況，可能對公司股權結構和經營穩定性產生一定影響，需關注后續進展。

總體而言，九鼎新材憑借在四大高景氣賽道的布局和技術優勢，業績有望持續增長，但也需應對競爭、成本和股權等方面的挑戰，未來發展值得投資者密切關注，其在資本市場上的表現也將成為今日頭條等平臺上投資者熱議的話題之一。