利好突襲！剛剛，全線大漲！超級賽道，爆了

機器人賽道果然爆了。

2月20日，港股機器人概念股全線大漲，越疆一度大漲超22%，速騰聚創(chuàng)一度大漲超15%，首程控股大漲超12%。消息面上，受馬年春晚帶動，機器人火速“出圈”，相關(guān)產(chǎn)品徹底賣爆，據(jù)抖音電商數(shù)據(jù)，2月16日至18日，抖音電商機器人產(chǎn)品GMV（商品交易總額）同比大幅增長1680%。

與此同時，機器人產(chǎn)業(yè)鏈亦是利好頻出。速騰聚創(chuàng)昨晚發(fā)布公告稱，預(yù)計2025年第四季度的凈利潤不低于6000萬元，首次實現(xiàn)單季度盈利。越疆日前正式啟動了第三批全尺寸工業(yè)人形機器人Atom的量產(chǎn)交付。

有機構(gòu)分析指出，展望2026年，特斯拉、國內(nèi)頭部企業(yè)將同時開啟大規(guī)模量產(chǎn)，有望開啟機器人從1到10的新篇章。另有報告預(yù)計，今年人形機器人頭部廠商將實現(xiàn)萬臺級交付。

機器人全線爆發(fā)

2月20日，港股開盤后，機器人概念股全線爆發(fā)，越疆盤中一度大漲超22%，截至14:30，漲幅達21.75%，首程控股大漲超11%，速騰聚創(chuàng)大漲超9%，禾賽-W大漲超6%，優(yōu)必選、三花智控大漲超5%。

消息面上，在馬年春晚舞臺上，人形機器人“組團亮相”成為全民熱議的科技話題之一。據(jù)不完全統(tǒng)計，馬年春晚創(chuàng)下機器人企業(yè)參與數(shù)量之最，宇樹科技、魔法原子、銀河通用、松延動力多家企業(yè)集中登場。

春晚播出期間，抖音平臺成為機器人話題傳播的發(fā)酵場，相關(guān)內(nèi)容輪番登上抖音熱搜，累計形成熱點話題8個，曝光量破億。

與此同時，抖音電商同步推出的“春晚同款”商品熱銷。據(jù)抖音電商數(shù)據(jù)，2月16日至18日，抖音電商機器人產(chǎn)品GMV同比大幅增長1680%，訂單量同比大幅增長655%，其中宇樹科技領(lǐng)先增長，單日支付GMV創(chuàng)品牌交易額歷史新高。

公司方面，今年2月初，越疆正式啟動第三批全尺寸工業(yè)人形機器人Atom的量產(chǎn)交付，標(biāo)志著其從技術(shù)驗證階段進入規(guī)模化應(yīng)用階段。該機器人搭載自研的DOBOT-VLA模型，能夠在復(fù)雜場景中實現(xiàn)全自主操作（如影院爆米花售賣），體現(xiàn)了技術(shù)成熟度和商業(yè)化潛力。量產(chǎn)能力被視為區(qū)分“實驗室概念”與“工業(yè)化產(chǎn)品”的關(guān)鍵標(biāo)尺，增強了市場對越疆產(chǎn)業(yè)化落地能力的信心。

速騰聚創(chuàng)于2月19日晚間發(fā)布盈利預(yù)告稱，預(yù)計公司2025年全年凈虧損同比大幅收窄。同時，公司在2025年第四季度利潤凈額不少于6000萬元人民幣，首次實現(xiàn)單季度盈利。

機器人產(chǎn)業(yè)化提速

有分析認為，種種跡象表明，2026年機器人產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來規(guī)模化放量階段。

《2026全球具身智能產(chǎn)業(yè)投資報告》預(yù)計，今年人形機器人頭部廠商將實現(xiàn)萬臺級交付，消費級足式機器人銷量將突破10萬臺。

集邦咨詢(TrendForce)在此前發(fā)布的報告中也指出，2026 年將成全球人形機器人商用化的關(guān)鍵元年，預(yù)計全年出貨量將突破5萬臺，同比增幅將超700%。

中信建投報告指出，全球協(xié)作機器人市場規(guī)模預(yù)計從2023年的10.4億美元增長至2028年的49.5億美元。

近日，東吳證券機械研究團隊發(fā)布觀點表示，機器人核心能力進步，是機器人在央視春晚再度“出圈”的關(guān)鍵，也是機器人能夠真正從實驗室走向工廠的關(guān)鍵。2021年—2025年，機器人產(chǎn)業(yè)鏈已完成從0到1的發(fā)展。展望2026年，特斯拉、國內(nèi)頭部企業(yè)將同時開啟大規(guī)模量產(chǎn)，開啟機器人從1到10的新篇章。在投資上，建議關(guān)注真正具備量產(chǎn)能力、以及進鏈的頭部標(biāo)的。

東莞證券認為，隨著具身智能推動技術(shù)與商業(yè)化突破，2026年人形機器人需求有望加速釋放。政策支持、技術(shù)迭代加速，疊加多場景落地，行業(yè)由概念轉(zhuǎn)向量產(chǎn)兌現(xiàn)。

賽迪顧問先進制造業(yè)研究中心表示，隨著具身大模型、多模態(tài)感知、精密部件等關(guān)鍵技術(shù)的持續(xù)突破，人形機器人將不斷打破場景邊界，向高端定制與前沿領(lǐng)域深度延伸，為人形機器人長期增長注入強勁動力。

中國銀河證券提示稱，特斯拉第三代人形機器人Optimus Gen 3將于一季度推出，2030年預(yù)期100萬臺；人形機器人公司產(chǎn)品、訂單、資本端等進展提速。基于應(yīng)用場景需求差異，當(dāng)前本體廠商自研和第三方供應(yīng)，基本自由度性價比版本和高自由度靈巧版本均有機會，關(guān)注具備技術(shù)優(yōu)勢、產(chǎn)品快速迭代能力強的廠商，同時關(guān)注各細分材料、傳感器（尤其是電子皮膚）等具備結(jié)構(gòu)性機會的邊際變化板塊。應(yīng)用場景方面，關(guān)注細分場景的應(yīng)用突破。率先落地的場景集中在工業(yè)物流、toB機構(gòu)養(yǎng)老、特種環(huán)境（轉(zhuǎn)爐煉鋼，電力巡檢）、農(nóng)業(yè)，以及toC陪伴、玩具機器人。

責(zé)編：羅曉霞

排版：汪云鵬

校對：許欣