鷹派女王的尷尬：所有人都服她的專業，但沒人敢讓她掌權

誰會成為下一任歐央行行長？

根據最新一項調查，受訪者普遍認為，盡管其他候選人的資歷更勝一籌，但荷蘭人諾特 （Klaas Knot）最有可能接替拉加德，出任歐央行行長。

歐央行行長拉加德的任期將于明年屆滿。關于誰將在明年年底接替她的猜測甚囂塵上。

不過，上述調查也出現了較為有趣的結果，即受調查的經濟學家一致認為，歐央行執行委員會成員施納貝爾（Isabel Schnabel）擁有接替拉加德的最佳技能，但并非接任最佳人選。

成為歐洲央行行長需要具備哪些條件

諾特去年卸任荷蘭央行行長一職，他在此次調查排名中位居榜首，尾隨其后的是國際清算銀行行長德科斯（Pablo Hernandez de Cos），德國央行行長納格爾（Joachim Nagel ）則位列第三。

此次針對經濟學家的調查是在克羅地亞人武伊契奇（Boris Vujcic）被任命為歐央行副行長之后進行的，武伊契奇將于今年6月上任。這是歐央行為期兩年的執行委員會改組的第一步。

武伊契奇來自東歐，他的任命為來自東歐和南歐的候選人提供了競爭拉加德職位之間微妙的平衡機會。

同時，以武伊契奇平素的“溫和鷹派立場”來看，未來歐央行兩位最高決策者在協調立場尋求平衡時不會面對過于激烈的沖突。

據悉，針對拉加德的潛在繼任者，經濟學家對其各項技能進行評估，從1（完全不重要）到5（極其重要）打分，結果顯示，經濟學家們認為，經濟學學位和在央行的工作經驗對歐央行行長而言最為重要。

同時，在金融領域的職業生涯和貨幣當局的管理經驗也被認為很有幫助，在政界和其他歐洲機構的工作經歷同樣重要。

調查受訪者認為，根據這項調查，女性身份——這在過去的領導人選拔中曾是一個爭議點，是最不重要的考慮因素之一。

拉加德都說好

實際上，關于領跑者的傳聞已流傳數月，主要集中在諾特和德科斯身上。兩人都備受推崇，并受到拉加德本人的公開贊揚。

拉加德在去年10月表示，諾特“才智過人，精力充沛，善于凝聚人心，這是一種難能可貴且至關重要的技能”。她還稱贊德科斯是一位“出色的團隊成員”和“非常嚴謹的經濟學家”。

可以看到，諾特在歐央行管理委員會任職14年期間，是該行最具影響力的官員之一。他職業生涯初期立場強硬，但最終轉向更為溫和的立場。作為金融穩定理事會主席，他還幫助維持了全球監管協調在市場動蕩時期的穩定。

拉加德認為施納貝爾也不錯，并在上個月表示，“有很多非常優秀的候選人，伊莎貝爾就是其中之一。”

在2020年加入歐洲央行之前，施納貝爾曾是德國政府的經濟學顧問和教授。她比許多同行更深入地探討關鍵議題，并已成為經濟學家最常聽取意見的官方代表。盡管施納貝爾被視為最有能力的候選人，但她仍面臨法律障礙，因為歐央行的任命是不可續任的，而且她極鷹派的政策立場也可能成為阻礙。

前歐央行經濟學家、現就職于野村證券的經濟學家什切帕尼亞克（Andrzej Szczepaniak）表示：“總的來說，你可能更希望找到一位立場更中間的人選，以維持共識機制，并安撫管理委員會中那些立場兩極分化的成員。”

來自歐洲各國的較量

雖然諾特、德科斯和納格爾都符合這一要求，但他們的政府尚未在現階段公布各自的計劃。

荷蘭和德國尚未公開置評，但德國總理默克爾的前經濟顧問羅勒（Lars-Hendrik Roeller）曾表示，是時候讓他的同胞擔任歐央行行長了。

西班牙經濟部長庫爾波 （Carlos Cuerpo）透露，西班牙希望在現任副主席德金多斯 （Luis de Guindos）于五月卸任后，再獲得一個歐央行執委會席位。

“西班牙是增長最快的經濟體，也是一個幅員遼闊、經濟實力雄厚的國家，經濟表現非常出色，擁有眾多優秀的專業人才。但歐央行行長一職卻從未由西班牙人擔任。”歐洲投資銀行行長、前西班牙副首相納迪婭·卡爾維諾（Nadia Calvino）近期表示。

其他被認為可能或有資格接替拉加德的候選人包括法國前央行行長德加洛（Francois Villeroy de Galhau）和意大利央行行長帕內塔（Fabio Panetta），不過來自這兩個國家的人員在近年來都至少擔任過一次歐央行行長了。

當前，大多數受訪者預計會在2027年第二季度作出決定，但也有一些人認為會更早達成協議。近一半的受訪者認為，人事變動將包含在更廣泛的方案中，該方案還包括更換歐央行首席經濟學家萊恩（Philip Lane）。

需要提醒的是，在各種猜測之中，黑馬候選人仍可能脫穎而出，拉加德本人在被提名之前也并非熱門人選。

近期，德加洛突然辭職。他堅稱是出于個人原因，這意味著，法國央行行長接任者的選擇權將落到法國總統馬克龍手中。同時這也意味著歐央行行長、歐央行首席經濟學家和執委會人員的任命方面存在著潛在的“大交易”。

“我認為這顯然是馬克龍的意愿，”德國外交關系委員會高級研究員瓦萊（Shahin Vallee）說道，他曾在馬克龍擔任法國經濟部長期間擔任顧問。“目前還不清楚其他領導人是否會配合，但如果馬克龍能夠如愿，他會將萊恩的任命作為達成更廣泛協議的契機。”

考慮到目前的歐洲面臨在下一輪選舉中集體右傾的趨勢，目前歐洲的執政者傾向于走“快速通道”模式，拉加德的繼任者提名則可能在不到12個月內就會公布。

而無論誰最終勝出，都將接手一個面臨更加難以預測的全球環境的機構。

牛津經濟研究院資深經濟學家哈倫伯格（Daniel Harenberg）對第一財經表示，據其估計，歐央行的主要政策利率已接近中性。在美國，目前的貨幣政策立場仍略微緊縮，符合在不危及就業的前提下降低通脹的目標，但預計美國聯邦基金利率將在2026年底前趨于中性。