不救美元？中國拋售美債加持黃金，不到72小時，美高官罕見喊話

最近國際金融圈炸了鍋——中國這波美債減持+黃金增持的操作，居然不到72小時就逼得美國高官公開喊話？要知道，中國持美債已經(jīng)跌到2008年金融危機后的最低谷，可美國那邊債務都堆到38萬億了，這時候喊話，到底打的什么算盤？

你可能不知道，中國持美債的峰值是2013年11月的1.32萬億美元，現(xiàn)在只剩6887億，相當于砍了快一半。而且不是一下子拋的，基本每月減幾十到上百億，2025年7月單月就扔了257億，換算成人民幣都快1830億了——這可不是小數(shù)目啊。

為啥中國要這么干？說白了就是外匯儲備的“雞蛋別放一個籃子”。中國外匯儲備一直穩(wěn)在3.2萬億以上，有空間調整。美元最近波動太大，美聯(lián)儲一會兒加息一會兒降息的，加上美國債務都堆到38萬億了，人均欠7萬，誰愿意把錢都綁在美元資產(chǎn)上？

不止中國，其他國家也在動。沙特這些產(chǎn)油國早就開始分散投資了，日本雖然還是美國第一大債主（1.2萬億），但最近也有點搖擺不定。有意思的是英國，居然逆勢增持，2025年底到了8779億，超過中國成第二大債主——估計是想保住倫敦美元離岸中心的位置。

這邊減美債，那邊中國央行對黃金的熱情可一點沒減。從2024年11月到2026年1月，連續(xù)15個月增持，儲備量到了7419萬盎司，換算成噸就是2308噸，單月就加了4萬盎司。而且這不是中國 alone，全球央行都在搶黃金，2023年凈購金超1000噸，創(chuàng)了紀錄。

為啥黃金這么吃香？因為它不靠任何國家的信用背書，自己就有價值。國際局勢亂的時候，黃金比美債靠譜多了——流動性高，年化回報穩(wěn)定，還能對沖通脹和地緣風險。比起美債，黃金更“實在”啊。

2025年一整年，中國央行就增持了27噸黃金，總儲備從2024年底的2271噸漲到現(xiàn)在。這明顯是和減美債配套的，就是要讓外匯儲備更均衡，別只靠美元。

有專家說，中國減美債真不是賭氣，是因為美國海外凈負債越來越嚴重，加上美元經(jīng)常被用來當“武器”，風險太大。計量經(jīng)濟學家研究過，中國拋售美債的時候，會讓美債收益率波動幾個基點，要是超出預期，美國國債市場就更脆弱了。

現(xiàn)在新興市場國家也跟著來，黃金儲備占比從10%往30%走，中國是最積極的。英國增持美債雖然幫了點忙，但也暴露了美元體系的尷尬——現(xiàn)在信美元的國家不多了，光靠英國一個補不上信心流失的窟窿。

中國剛公布2026年1月的數(shù)據(jù)，不到72小時，美國財政部長斯科特·貝森特就坐不住了。2月10號在巴西的BTG Pactual銀行CEO論壇上，他發(fā)言說，美國不想和中國脫鉤，中美關系挺穩(wěn)妥的，就是希望競爭公平點，是“去風險”不是切斷聯(lián)系。

這話聽著挺溫和，但其實藏著美國的慌。為啥這么急？因為美國債務太大了，利息支出快趕上軍費，2026年預計還要增加2萬億。要是中國這個前大債主繼續(xù)減，其他國家跟著拋，美元霸權的基礎可就不穩(wěn)了。

中國市場多大啊，全球產(chǎn)業(yè)鏈都離不開，強行脫鉤的話，美國通脹會更嚴重，經(jīng)濟說不定要衰退。貝森特喊話的核心，就是想穩(wěn)住中美綁定，別讓脫鉤的代價太大——美國真扛不住全球產(chǎn)業(yè)鏈崩潰。

中國這一減一增的組合拳，確實攪動了全球金融格局。美國國債總持有量雖然有9.4萬億，但外國投資者的需求已經(jīng)變了——2025年外國持倉曾到9.05萬億的高點，現(xiàn)在信心明顯流失。

而且中國持倉要是壓縮到3000億附近，相當于兩三個月的貿易順差，隨時能清倉，這讓美國特別警惕。貝森特任內一直在推動稅改和供應鏈本土化，還限制對華投資，但嘴上還是說要公平貿易。

特朗普甚至計劃4月訪華，討論貿易投資，明顯是在讓步。其實中國減持美債都是到期不續(xù)買，合法合規(guī)，對市場沖擊小，還給了市場消化看空預期的時間。

現(xiàn)在全球央行都在買黃金，去美元化的趨勢越來越明顯，就看各國接下來怎么選了。美元霸權會不會松動，真的不好說。

參考資料：人民日報海外版《中國外匯儲備多元化配置的邏輯與影響》；新華社《全球央行黃金儲備動態(tài)分析》