俄羅斯突然放風(fēng)：盧布重返美元結(jié)算！人民幣受沖擊？歐洲握著開關(guān)

大家好，我是小毋。

最近俄方放出的一個(gè)信號，讓整個(gè)國際社會都在猜：既不是戰(zhàn)場上的勝負(fù)消息，也不是和哪個(gè)國家簽了新的能源協(xié)議，而是在金融領(lǐng)域松了口，暗示盧布可能會重新靠近美元結(jié)算體系。

這個(gè)消息一出來，各種解讀立刻炸開了鍋，有人慌了神，擔(dān)心人民幣國際化的步子會被打斷，還有人猜測中俄關(guān)系是不是出了裂痕，要漸行漸遠(yuǎn)。

但很少有人注意到，這場風(fēng)波的關(guān)鍵，從來不在莫斯科，也不在北京，真正能左右局勢的，其實(shí)是歐方的態(tài)度。

自2022年沖突升級以來，西方已經(jīng)凍結(jié)了俄方大約三千億美元的資產(chǎn)，這對俄方的現(xiàn)金流造成了不小的壓力。

不過在大家過度解讀之前，有四個(gè)關(guān)鍵細(xì)節(jié)一定要理清，這直接決定了這個(gè)信號的性質(zhì)。

其一，這只是一份內(nèi)部備忘錄，并不是俄方官方正式宣布的政策，沒有任何法律效力。

其三，所有的前提都是“沖突結(jié)束”，只要這個(gè)前提不滿足，所謂的“恢復(fù)美元結(jié)算”就只是空談。

其四，俄方總統(tǒng)發(fā)言人佩斯科夫也沒有確認(rèn)這份備忘錄的真實(shí)性，只是反復(fù)強(qiáng)調(diào)，不管未來和哪個(gè)國家開展合作，都絕不會損害俄方的國家安全和核心利益。

搞懂了這四點(diǎn)，就不難明白俄方的真實(shí)意圖了，這根本不是要徹底轉(zhuǎn)向西方、拋棄之前的立場，更像是一次對外釋放的試探，試探的對象也很明確，就是美方的特朗普。

熟悉國際局勢的人都知道，特朗普上臺后，一直頻頻表態(tài)要推動烏克蘭相關(guān)沖突的停火，對于深陷沖突三年、經(jīng)濟(jì)壓力巨大的俄方來說，自然要擺出相應(yīng)的姿態(tài)，一方面是給華盛頓一個(gè)臺階下，顯示自己的談判誠意，另一方面也是給歐方施加壓力，逼歐方在制裁問題上做出讓步。

畢竟這三年來，俄方被西方制裁搞得苦不堪言，主要銀行被踢出了SWIFT國際結(jié)算系統(tǒng)，盧布匯率一度暴跌到100盧布才能兌換1美元，經(jīng)濟(jì)發(fā)展處處受限，去美元化其實(shí)是被制裁逼出來的無奈選擇，而不是一開始就定下的剛性戰(zhàn)略。

所以把這次的試探，解讀成俄方要“拋棄人民幣”，實(shí)在是太夸張了，根本沒看清俄方的處境。

現(xiàn)在的俄方，最缺的不是堅(jiān)定的政治立場，而是充足的資金流動性，簡單說就是手里能自由使用的錢太少了。

俄方央行內(nèi)部做過一次很現(xiàn)實(shí)的評估，自從繞開美元進(jìn)行多層換匯以來，交易成本足足高出了10%到20%，這就意味著俄方出口賺的錢，有一大部分都被消耗在了換匯環(huán)節(jié)，企業(yè)利潤被壓縮，國家財(cái)政壓力也越來越大。

再加上之前和印度貿(mào)易時(shí)，積壓了近百億美元的印度盧比，這些錢很難自由兌換成其他貨幣，根本用不出去，導(dǎo)致俄方的現(xiàn)金流一直很緊繃。

說白了，俄方現(xiàn)在考慮松口美元結(jié)算，不是要改變政治方向，就是單純的算賬，怎么能降低成本、緩解資金壓力，就怎么來。

他在這份備忘錄里，還提出了7點(diǎn)具體的合作方向，比如允許美企參與西伯利亞氣田的開發(fā)、俄方航空業(yè)的現(xiàn)代化升級，以及核能項(xiàng)目的合作等，這些提議的核心目的，其實(shí)都是為了恢復(fù)和西方的金融通道，減少國際貿(mào)易中的摩擦成本，讓俄方的經(jīng)濟(jì)能喘口氣、止住失血的勢頭。

普京從來沒有突然轉(zhuǎn)向，他做的所有決策，都是基于俄方的現(xiàn)實(shí)利益，在復(fù)雜的國際環(huán)境中尋找生機(jī)，畢竟2025年俄方的經(jīng)濟(jì)增長率只有1%，雖然通脹率已經(jīng)下降到5.6%，但整體經(jīng)濟(jì)形勢依然嚴(yán)峻，恢復(fù)經(jīng)濟(jì)增長、改善營商環(huán)境，才是俄方當(dāng)前的核心任務(wù)。

很多人把目光都聚焦在了人民幣國際化上，畢竟之前俄方一直被看作是去美元化的標(biāo)桿，現(xiàn)在它突然對美元松口，不少人就擔(dān)心，會不會讓中東、東盟、拉美等原本有意推進(jìn)去美元化的國家猶豫退縮，進(jìn)而影響人民幣國際化的進(jìn)程。

其實(shí)這種擔(dān)心，有點(diǎn)多余，短期來看，這個(gè)信號確實(shí)會帶來一些心理上的沖擊，讓部分國家產(chǎn)生觀望情緒，但要說會逆轉(zhuǎn)人民幣國際化的大趨勢，根本不可能。

我們可以看看一組真實(shí)的數(shù)據(jù)，去年中俄貿(mào)易總額達(dá)到了2280億美元，而兩國之間用本幣（人民幣和盧布）結(jié)算的比例，已經(jīng)超過了85%，俄方駐華大使也曾表示，中俄雙方已經(jīng)建立了一套可靠的雙邊結(jié)算體系，幾乎完全使用本幣結(jié)算。

這種高比例的本幣結(jié)算，不是靠政要表態(tài)撐起來的，而是雙方的現(xiàn)實(shí)需求。

俄方有豐富的能源、糧食資源，中方有龐大的市場和完善的產(chǎn)業(yè)鏈，雙方在能源、糧食、基建等領(lǐng)域深度綁定，不用本幣結(jié)算，反而會增加交易成本、帶來匯率風(fēng)險(xiǎn)。

除此之外，在俄方的外匯儲備中，人民幣的占比大約有三成，僅次于黃金，這個(gè)核心結(jié)構(gòu)從來沒有變過，這也足以說明，俄方不會輕易放棄人民幣通道。

當(dāng)然，我們也不能忽視一個(gè)細(xì)節(jié)，如果盧布短期內(nèi)升值到60盧布兌1美元的水平（當(dāng)前盧布兌美元匯率約為0.01307，即1美元可兌約76.5盧布），對于中方進(jìn)口俄方能源的企業(yè)來說，賬面成本會有所抬高，企業(yè)面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)也會擴(kuò)大。

這就需要外貿(mào)公司及時(shí)調(diào)整合同定價(jià)，加強(qiáng)匯率風(fēng)險(xiǎn)的對沖，比如通過相關(guān)金融工具鎖定匯率，但這只是技術(shù)層面的問題，需要企業(yè)靈活應(yīng)對，根本上升不到戰(zhàn)略層面的沖突。

更重要的是，俄方自己也不會允許盧布長時(shí)間保持強(qiáng)勢，因?yàn)楸R布升值會削弱俄方出口商品的競爭力，不利于本國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，所以它一定會主動引導(dǎo)匯率回到對自己有利的區(qū)間，未來盧布匯率可能會有短期震蕩，但絕不會持續(xù)走強(qiáng)，對中方企業(yè)的影響也會是有限的、可控的。

比起匯率的短期波動，更值得我們關(guān)注的，其實(shí)是其中暗藏的議價(jià)機(jī)會。

現(xiàn)在俄方財(cái)政緊張，經(jīng)濟(jì)增長乏力，能源出口是它的經(jīng)濟(jì)命脈，而中方是俄方能源最大的買家，雙方正在推進(jìn)西伯利亞力量2號天然氣管道等大型合作項(xiàng)目，這款項(xiàng)目此前因價(jià)格問題遲遲未簽署最終協(xié)議。

如今俄方面臨現(xiàn)金流壓力，其在合作談判中的強(qiáng)硬姿態(tài)難免會有所削弱，這對中方來說，其實(shí)是一個(gè)難得的窗口，我們可以憑借龐大的市場需求，爭取更有利的合作條件，實(shí)現(xiàn)互利共贏，而不是單純的風(fēng)險(xiǎn)。

說到底，人民幣全球化的根基，從來不是靠某一個(gè)國家站隊(duì)支持，而是靠中方龐大的貿(mào)易規(guī)模和強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)鏈能力。

中方是全球第一大出口國，和世界上絕大多數(shù)國家都有緊密的貿(mào)易往來，而且中方的跨境支付體系也在不斷完善，越來越多的國家愿意用人民幣進(jìn)行結(jié)算。

比如中東的多個(gè)國家，已經(jīng)逐步提升了人民幣結(jié)算的比例，在能源貿(mào)易中開始更多使用人民幣，這些都說明，人民幣國際化的趨勢，是由全球貿(mào)易格局決定的，單憑一個(gè)國家的戰(zhàn)術(shù)性回?cái)[，根本不可能改寫這個(gè)大趨勢。

很多討論都忽略了一個(gè)最關(guān)鍵的點(diǎn)，就算美方愿意松口，同意取消對俄制裁、解凍資產(chǎn)，這件事也離不開歐方的配合，美方說了不算。

據(jù)悉，被凍結(jié)的三千億美元俄方的資產(chǎn)中，只有五十到一百億美元在美方境內(nèi)，剩下的絕大部分都托管在歐洲同盟系統(tǒng)內(nèi)，尤其是由總部設(shè)在比利時(shí)布魯塞爾的歐方清算銀行控制，歐盟境內(nèi)凍結(jié)的俄資產(chǎn)總額約為2100億歐元，這些資產(chǎn)每年還會產(chǎn)生約30億歐元的利息。

美方?jīng)]有權(quán)力單方面解鎖這些資產(chǎn)，必須得到歐盟的同意才行。

這就意味著，歐方的立場，直接決定了制裁解除和資產(chǎn)解凍的節(jié)奏。

現(xiàn)在歐盟對俄方的制裁已經(jīng)制度化，要解除制裁，必須得到所有成員國的一致同意，但歐盟內(nèi)部本身就四分五裂，意見不統(tǒng)一。

波蘭、波羅的海等國家對俄方態(tài)度強(qiáng)硬，堅(jiān)決反對解除制裁，而德國、法國等國家則更務(wù)實(shí)，更看重自身的經(jīng)濟(jì)利益，不想一直被制裁拖累。

如果俄方和美方私下達(dá)成交易，繞開歐盟，布魯塞爾肯定會反彈，因?yàn)闅W方最害怕的，就是被排除在國際博弈之外，淪為邊緣化的角色。

但另一方面，歐方自己也承受著巨大的經(jīng)濟(jì)壓力，自從對俄實(shí)施制裁以來，歐方的能源成本大幅波動，很多企業(yè)因?yàn)槟茉磧r(jià)格過高，競爭力不斷下降，甚至出現(xiàn)了遷移生產(chǎn)線、倒閉破產(chǎn)的情況，據(jù)俄方方面評估，歐方因拒絕使用俄方能源造成的損失已經(jīng)超過1萬億歐元。

如果未來烏克蘭相關(guān)沖突達(dá)成停火，美方也開始逐步松動對俄政策，歐方很難長期保持絕對強(qiáng)硬的態(tài)度，大概率會采取技術(shù)性放松的方式，逐步釋放部分資產(chǎn)的收益，恢復(fù)一些和俄方的金融渠道，這種調(diào)整不會一步到位，會是一個(gè)緩慢的過程，可能需要好幾年才能看到明顯效果。

所以問題的關(guān)鍵，從來不是歐方會不會配合，而是在什么條件下、以什么節(jié)奏配合。

如果能形成一個(gè)由美方主導(dǎo)、歐方參與、烏克蘭簽字的框架協(xié)議，歐方大概率會跟進(jìn)，畢竟這樣能保證歐方的利益和話語權(quán)。

但如果只是俄方和美方的單線交易，繞開了歐盟，歐方一開始會表現(xiàn)得很強(qiáng)硬，甚至?xí)扇∫恍┓粗拼胧S著時(shí)間的推移，在自身經(jīng)濟(jì)壓力的倒逼下，最終還是會修正立場，逐步放松對俄限制。

這其實(shí)就是俄方釋放這個(gè)金融信號的真正算盤，一邊給美方留出談判空間，展現(xiàn)自己的誠意，另一邊又向歐方施壓，制造“你不跟進(jìn)就會被邊緣化”的局面，逼著歐方做出讓步。

普京從來沒有把所有賭注都押在某一方身上，而是在多方之間尋找平衡，爭取最大的利益。

說到底，這不是什么陣營轉(zhuǎn)換，而是最現(xiàn)實(shí)的外交和經(jīng)濟(jì)策略，俄方既不會徹底回到美元體系，重新被西方綁定，也不會放棄人民幣通道，畢竟中俄合作帶來的利益是實(shí)實(shí)在在的，它只是在這兩者之間尋找一個(gè)安全邊際，最大限度地緩解自身的經(jīng)濟(jì)壓力。

真正能決定局勢走向的，還是歐方的態(tài)度和美方的政要節(jié)奏，而人民幣國際化，絕不會因?yàn)槎矸降囊淮卧囂骄屯[。

我們要明白，國際博弈的核心，從來沒有永恒的朋友，只有永恒的利益，看清這一點(diǎn)，保持理性和冷靜，比盲目恐慌、過度解讀更重要。