被歐盟威脅后，貝森特又打起日本的主意，威脅日本加大對美投資

剛在歐盟那栽了跟頭的美國財長貝森特，最近又把矛頭鎖死了日本——直接放話要逼日本大幅加大對美投資。這操作也是沒誰了，歐盟那邊還沒掰扯清楚，轉(zhuǎn)頭就薅忠實盟友的羊毛？畢竟日本可是美國國債最大的海外持有方，手里攥著1.2萬億美元美債呢，貝森特這算盤打得挺響啊?？扇毡咀约含F(xiàn)在啥情況？債市震蕩得厲害，債務(wù)都快壓垮經(jīng)濟(jì)了，貝森特這波施壓，能成嗎？

先說說歐盟為啥不買貝森特的賬。瑞典最大的私人養(yǎng)老基金阿萊克塔，管著1433億美元資產(chǎn)，從2025年初就開始狂拋美債——2024年末還握著110多億，后來直接甩了七八成。理由特直白：美國政府政策亂得像一鍋粥，債務(wù)又高得嚇人，美債風(fēng)險越來越大。丹麥的“學(xué)界養(yǎng)老基金”也跟著學(xué)，說2026年1月底前要拋1億美元美債，怕特朗普突然制裁丹麥金融業(yè)。歐盟更狠，2025年7月直接表決通過930億歐元的對美關(guān)稅反制方案，分兩批：210億針對大豆、摩托車，720億瞄準(zhǔn)飛機、汽車這些高價值貨，還放話8月1日前沒協(xié)議就生效。

貝森特在歐盟這邊的處境尷尬得很。表面上硬氣說不妥協(xié)，私下里卻讓團(tuán)隊24小時盯著歐洲動向——畢竟歐盟真啟動反制，再加上美債拋售潮，美國金融市場肯定亂套。進(jìn)退兩難啊，一邊扛著歐盟的硬剛，一邊得趕緊找新突破口。

剛好這時候日本債市炸了，給了貝森特轉(zhuǎn)移注意力的機會。20年期國債拍賣是2012年以來最差的，投標(biāo)倍數(shù)才2.5倍，尾部利差還創(chuàng)了1987年以來新高，跟“買方罷工”似的。10年、20年、30年期國債收益率短期內(nèi)猛漲，流動性越來越差，想買的找不到賣的，想賣的找不到買的。

為啥日本債市這么慘？核心是財政爛透了。債務(wù)總額超1333萬億日元，債務(wù)GDP比率263%，發(fā)達(dá)國家里排第一，誰都趕不上。利率每漲1個點，年利息支出就多百萬億日元，這誰扛得??？之前日本央行靠無限量購債托底，2024年起終結(jié)負(fù)利率還縮表，每季度少買4000億日元國債，沒了央行撐腰，誰還愿意碰日債？

日債動蕩不到48小時就傳到美國了，美國20年期美債標(biāo)售遇冷，得標(biāo)利率破5%，投標(biāo)倍數(shù)降到2月以來最低，本就承壓的美債市場更慘了。貝森特一看，喲，日本這事兒能拿來做文章啊——畢竟日本握那么多美債，還能加大對美投資，剛好補歐洲那邊留下的空缺。

施壓的時機選得挺巧，剛好日本首相高市早苗眾議院選舉大勝，特朗普和貝森特先后發(fā)文祝賀，表面上維持同盟，實則藏著施壓的心思。其實2025年7月日美就有協(xié)議：日本承諾投5500億美元對美投融資，換美國降關(guān)稅，約定2025年底敲定首批6萬億日元項目，可拖到2026年2月底還沒成。特朗普氣壞了，覺得日本故意拖，還懷疑日本等美國最高法院審“特朗普關(guān)稅”的結(jié)果——要是關(guān)稅違憲，日本可能直接取消計劃。

貝森特清楚特朗普的不滿和日本的小算盤，借著祝賀高市早苗勝選的機會放話。公開聲明里說“日本強，美國在亞洲就強”，看似抬舉日本，實則提醒：美日同盟得配合美國需求。還特意強調(diào)高市早苗和特朗普關(guān)系好，言外之意就是“你勝選我支持了，得給點回報”。除了口頭施壓，私下還給日本遞了清單：不僅要加快落實5500億計劃，還希望日本再拿10萬億日元投美國核電站新建擴(kuò)建。

高市早苗為了維系同盟，已經(jīng)宣布2026年3月訪美，說要送“大禮”——包括聯(lián)合開發(fā)南鳥島稀土淤泥、敲定首批對美投資項目。為啥日本明知是“趁火打劫”還得扛？因為日本需要美國支持鞏固亞洲地位，還想通過對美投資換關(guān)稅優(yōu)惠和安全保護(hù)。這軟肋被貝森特抓得死死的。

對貝森特來說，只要日本加大投資，就能緩解美國融資壓力，抵消歐洲拋美債的影響。日本的難處？根本不在他考慮范圍內(nèi)——穩(wěn)住美國金融市場才是第一位的。這波操作，到底是能暫時緩口氣，還是會讓美日矛盾更僵？不好說，但日本這波肯定得咬著牙扛了。

參考資料：光明網(wǎng)——歐洲最大資產(chǎn)管理機構(gòu)賣出美元資產(chǎn)；新浪財經(jīng)——管濤：債市動蕩凸顯日本的政策困境；界面新聞——瑞典、丹麥養(yǎng)老基金相繼拋售美債資產(chǎn)