在如此高位，10艘VLCC打包出售

韓國私募巨頭Hahn&Company近日宣布，將其旗下SK Shipping運營的10艘超大型原油運輸船（VLCC）出售給Pan Ocean，交易總金額達9737億韓元（約合6.94億美元）。此次交易不僅涉及船舶資產的轉移，還包含了與韓國本土主要托運商相關的長期貨運合同，預計將于2027年4月11日前完成交割。

大船集團為SK海運建造的32.5萬噸超大型礦砂船VOLC

據悉，Hahn&Company于2018年收購了SK Shipping的控股權，此次剝離VLCC資產，是其對SK Shipping船隊結構及商業定位進行重塑的重要一步。回顧過往，韓國旗艦航運公司HMM曾在去年試圖收購SK Shipping，但雙方始終存在難以彌合的估值分歧，最終導致收購計劃擱淺，而此次Hahn選擇拆分VLCC資產出售，也被業內視為其優化資產配置、聚焦核心業務的戰略調整。

自2018年被Hahn收購以來，SK Shipping開啟了業務轉型之路，核心方向便是逐步剝離波動較大的現貨市場業務，重點布局長期貨運合同，這一戰略調整已取得顯著成效。財務數據顯示，SK Shipping的營業利潤從2018年的733億韓元攀升至2024年的3957億韓元，同期息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）也從2317億韓元增長至6409億韓元，盈利能力實現跨越式提升。

對于此次出售VLCC所獲資金的用途，SK Shipping明確表示，將把所得款項重新配置到其他航運細分領域，此舉意味著該公司將進一步收縮在VLCC板塊的布局，轉向更具發展潛力或更契合自身戰略定位的航運賽道，未來業務結構或將迎來新一輪優化。

值得關注的是，此次VLCC資產交易發生之際，全球VLCC市場正處于持續升溫的態勢，而這一熱度的背后，離不開另一家韓國航運企業——長錦商船（Sinokor）的激進動作。據市場監測，過去數月間，Sinokor掀起了VLCC“掃貨潮”，不僅累計收購了超過50艘VLCC，還通過租船方式鎖定了大量額外運力，其“資產端收船+租船端包船”的雙線擴張策略，直接改寫了VLCC市場的流動性與價格體系，推動市場情緒持續走高。（相關閱讀：）

業內分析指出，當前VLCC市場正處于“供給硬約束主導的超級盈利周期”中后段，2026年全球VLCC船隊凈增長率預計僅為2.1%，新船交付斷檔、老齡船隊逐步退出等因素，進一步加劇了運力緊張局面，這也成為Sinokor激進布局的核心背景，同時也為此次Hahn出售VLCC資產提供了有利的市場環境。

此次交易的達成，不僅將改變韓國本土VLCC市場的運力格局，也將對全球VLCC資產定價產生一定影響。Pan Ocean收購10艘VLCC及相關長期貨運合同后，其在原油運輸領域的運力規模與市場話語權有望進一步提升；而Hahn通過剝離VLCC資產，完成了對SK Shipping的階段性戰略重塑，雙方的此次博弈，或將為韓國航運企業在行業周期中的轉型發展提供新的參考樣本。

【投稿】【提供線索】【轉載】請后臺留言或電郵投稿，主題格式為【投稿】+文章標題，發送至media@xindemarine.com郵箱。

聯系主編 Contact

陳洋 Chen Yang

電話/微信：15998511960

yangchen@xindemarine.com