黃金、白銀，強勁反彈

黃金、白銀強勁反彈。

當地時間2月13日，現貨黃金漲2.39%，重回5000美元上方，報5042.205美元/盎司，今年以來漲16.76%；現貨白銀漲2.81%，報77.338美元/盎司，今年以來漲8.05%。

國際貴金屬期貨周五同樣普遍收漲，Wind數據顯示，COMEX黃金期貨漲2.33%，報5063.80美元/盎司，本周累計上漲1.51%；COMEX白銀期貨，漲2.10%報77.27美元/盎司，本周累計下跌0.33%。黃金價格在經歷史詩級暴跌后，已連續第二周價格回升，但白銀價格仍在持續下行。

消息面上，當地時間2月13日，美國勞工統計局公布的報告顯示，美國1月CPI同比回落至2.4%且低于預期，核心CPI同比降至2.5%，創2021年以來最低水平。

野村證券國際美國利率策略主管Jonathan Cohn表示，通脹數據帶來的積極反應受到就業市場持續改善前景的限制，因為這削弱了美聯儲進一步降息的必要性。

“這再次表明，美聯儲更敏感的仍是就業這一政策目標。”Cohn還提到，“我認為，本周我們看到金融市場上的一部分重新定價（拋售），其實更多是風險情緒轉弱，而不是經濟數據本身所致。”

高盛資產管理公司多行業固定收益投資主管Lindsay Rosner表示，鑒于美國1月CPI數據并未如擔憂那般強勁，美聯儲的“正常化”降息路徑似乎更加清晰。這將取決于就業市場是否繼續呈現改善跡象，因為美聯儲對勞動力市場疲軟的敏感度很高，預期美聯儲今年將降息兩次，下一次降息或將在今年6月份進行。

此外，地緣政治方面的局勢演變也支撐了貴金屬資產吸引力。據央視新聞報道，當地時間2月13日，美國總統特朗普證實，美軍將向中東地區派出第二個航空母艦打擊群，以此施壓伊朗同美國達成協議。

銀河證券表示，貴金屬價格的上漲大幅領先于貨幣寬松的出現，不同于以往周期中金屬價格上漲通常緊隨貨幣政策的寬松措施，本輪金價的啟動始于2023年7月，仍處在美聯儲加息周期，推動金價的主要動力來自去美元化預期、全球央行購金行為上升以及地緣政治風險溢價。

盡管近期貴金屬市場波動明顯加劇，但還是有多家華爾街機構在本周上調了黃金的目標價。

法國巴黎銀行大宗商品策略主管David Wilson本周表示，受宏觀經濟和地緣政治風險持續存在的影響，本輪黃金漲勢“合情合理”，金價有望在年底前攀升至每盎司6000美元，金銀比也將進一步走高。

Wilson指出，當前金銀比雖仍低于過去兩年80多倍的平均水平，但已有所回升。他表示：“我認為（金銀價格之間）仍有進一步脫節的空間。對我而言，黃金具有某種獨特價值，而白銀無法提供同等程度的風險對沖功能。”

富國銀行分析師Edward Lee在本周一的報告中寫道：“近期回調似乎是一輪異常強勁上漲后的健康修正。1月22日至29日，金價較200日均線高出30%以上，這一水平難以維持，且往往會引發獲利了結。我們預計在如此快速地上漲后，市場將進入一段盤整期。”

該機構預計黃金漲勢將再度發力，并將2026年黃金年終目標價上調至每盎司6100-6300美元區間。

“我們不認為牛市已經結束。我們的觀點是，黃金將持續受益于持續的地緣政治不確定性、宏觀經濟波動以及各國央行的持續買盤。”Lee指出。

來源：澎湃新聞

編輯：黃露莎

審核：鄭偉、孫殿洋

監制：孫帥