來(lái)源丨華爾街見(jiàn)聞
亞馬遜股價(jià)九連跌,創(chuàng)下了近20年來(lái)最長(zhǎng)的連跌紀(jì)錄。
繼周四進(jìn)入技術(shù)性熊市,成為Mag7中第二家跌入熊市的公司后,亞馬遜股價(jià)周五繼續(xù)下挫。
投資者對(duì)科技巨頭激進(jìn)的人工智能支出計(jì)劃發(fā)起強(qiáng)烈抵制,導(dǎo)致這些明星股票大幅下挫。
周五,亞馬遜股價(jià)收于198.79美元,較近期高點(diǎn)下跌超23%,前一天周四正式跌破熊市門檻。
在四大超大規(guī)模云服務(wù)商中,亞馬遜2026年計(jì)劃資本支出最高,達(dá)到2000億美元。
亞馬遜、微軟、Meta和Alphabet四家公司預(yù)計(jì)2026年在AI領(lǐng)域的資本支出總計(jì)將達(dá)6500億美元。
Meta可能成為下一個(gè)跌入熊市的Mag7成員,截至周五收盤(pán),較去年高點(diǎn)累跌19.6%,距離熊市的20%跌幅門檻僅差0.4%。盡管Meta第四季度營(yíng)收和盈利超出華爾街預(yù)期,但AI支出增加和利潤(rùn)率壓力打擊了投資者信心。
微軟則是首家進(jìn)入熊市的Mag7成員。該公司股價(jià)于1月29日跌入熊市,此前一天公司公布的Azure云業(yè)務(wù)增長(zhǎng)未達(dá)投資者預(yù)期。截至周五收盤(pán),微軟股價(jià)較近期高點(diǎn)下跌27.8%。
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(亞馬遜、微軟和Meta近一年走勢(shì)圖)
01 投資者在Mag 7內(nèi)部輪動(dòng), 自由現(xiàn)金流壓力凸顯
Apex Fintech Solutions風(fēng)險(xiǎn)副總裁Mike Treacy表示,近期拋售凸顯出Mag7成員之間日益擴(kuò)大的分化。
自去年秋季以來(lái),投資者已從與微軟、英偉達(dá)和甲骨文相關(guān)的OpenAI交易中撤出,轉(zhuǎn)而青睞Alphabet和博通生態(tài)系統(tǒng)。
Treacy指出,Alphabet垂直整合的技術(shù)堆棧在一定程度上抵消了過(guò)度支出的擔(dān)憂,使該股免受科技股拋售的最嚴(yán)重沖擊。Alphabet股價(jià)周四收盤(pán)時(shí)較近期高點(diǎn)下跌9.2%。
Treacy表示,谷歌的自給自足能力應(yīng)該獲得相對(duì)其他公司的溢價(jià),后者可能受到產(chǎn)業(yè)鏈中某一環(huán)節(jié)的不利影響。
亞馬遜、微軟和Meta股價(jià)遭受更大沖擊,因?yàn)橥顿Y者對(duì)這些公司AI支出能否帶來(lái)足夠投資回報(bào)信心不足。
對(duì)于亞馬遜而言,資本支出水平的提高可能導(dǎo)致其今年自由現(xiàn)金流轉(zhuǎn)為負(fù)值,這意味著公司需要開(kāi)始進(jìn)入債務(wù)市場(chǎng)籌集更多資本。
Treacy認(rèn)為,AI交易的下一個(gè)重要催化劑將是英偉達(dá)2月25日發(fā)布的財(cái)報(bào)。這份業(yè)績(jī)報(bào)告將顯示AI熱潮是否正在降溫,或者英偉達(dá)是否成功捕捉到其最大客戶投入該領(lǐng)域的數(shù)十億美元資金。
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