2.14犀牛財(cái)經(jīng)早報(bào)：“春躁”行情或?qū)⒀永m(xù)

滬指蛇年上漲25.58% 機(jī)構(gòu)判斷節(jié)后科技主線有望回歸

農(nóng)歷蛇年行情宣告收官。縱觀全年（2025年2月5日至2026年2月13日），市場(chǎng)僅去年4月初遭遇短期波動(dòng)，隨后一路震蕩上行，上證指數(shù)累計(jì)上漲25.58%，深證成指累計(jì)上漲38.84%，創(chuàng)業(yè)板指累計(jì)上漲58.73%，科創(chuàng)綜指累計(jì)上漲64.20%。蛇年最后一周，市場(chǎng)仍呈現(xiàn)明顯的板塊輪動(dòng)特征，盤面并未形成明確的熱點(diǎn)主線。多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，春節(jié)假期后，從事件催化、日歷效應(yīng)等角度來(lái)看，以AI為代表的科技主線有望回歸。（上海證券報(bào)）

“春躁”行情或?qū)⒀永m(xù) 機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)普遍樂(lè)觀

最近十年數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)后市場(chǎng)行情普遍表現(xiàn)亮眼。Wind統(tǒng)計(jì)，過(guò)去十年（2016年至2025年）里春節(jié)后的前五個(gè)交易日，上證指數(shù)累計(jì)完成上漲的年份共有7年，2024年五個(gè)交易日內(nèi)漲幅達(dá)4.85%，創(chuàng)下近10年之最。深證成指、創(chuàng)業(yè)板指也均實(shí)現(xiàn)7次上漲。春節(jié)假期即將到來(lái)，今年“春躁”行情是否會(huì)在年后延續(xù)？機(jī)構(gòu)目前觀點(diǎn)普遍樂(lè)觀，包括野村東方國(guó)際、國(guó)泰海通、光大證券、華金證券等機(jī)構(gòu)均旗幟鮮明地給出了“持股過(guò)節(jié)”的建議，私募排排網(wǎng)的調(diào)查結(jié)果也顯示，超過(guò)六成的私募機(jī)構(gòu)傾向于重倉(cāng)或滿倉(cāng)持股過(guò)節(jié)。（證券時(shí)報(bào)）

貴金屬震蕩整固 長(zhǎng)期上行邏輯未改

2026年開(kāi)年，貴金屬價(jià)格在沖高后大幅回調(diào)。經(jīng)歷一輪極端波動(dòng)后，2月以來(lái)貴金屬市場(chǎng)進(jìn)入震蕩整固階段，行情由前期的快速上行，轉(zhuǎn)向依托宏觀數(shù)據(jù)驗(yàn)證的震蕩格局。受美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期、市場(chǎng)降息預(yù)期延后以及海外股市波動(dòng)等因素影響，貴金屬價(jià)格短期走勢(shì)承壓，市場(chǎng)情緒仍在修復(fù)。分析人士認(rèn)為，此輪調(diào)整并未改變貴金屬價(jià)格長(zhǎng)期支撐邏輯，地緣風(fēng)險(xiǎn)、全球央行購(gòu)金等利好因素依然存在。短期來(lái)看，貴金屬價(jià)格以高位震蕩、修復(fù)整固為主；中長(zhǎng)期而言，2026年貴金屬價(jià)格整體仍維持震蕩偏強(qiáng)格局，品種間走勢(shì)分化加劇，金價(jià)上行趨勢(shì)不改，白銀價(jià)格則延續(xù)高波動(dòng)特征。（中國(guó)證券報(bào)）

跨界投入 騰籠換鳥 汽車企業(yè)加速布局機(jī)器人賽道

2026年初，特斯拉、奇瑞汽車、現(xiàn)代汽車、小鵬汽車、賽力斯等中外主流車企不約而同發(fā)力機(jī)器人賽道，特斯拉甚至不惜停產(chǎn)多款主銷車型，將汽車產(chǎn)線“騰籠換鳥”，轉(zhuǎn)型改造成生產(chǎn)機(jī)器人的產(chǎn)線。近期，記者采訪了解到，車企跨界具身智能賽道，不再被認(rèn)為是“不務(wù)正業(yè)”。在經(jīng)歷新能源化轉(zhuǎn)型后，全球汽車行業(yè)頭部企業(yè)的智能化轉(zhuǎn)型正在超越傳統(tǒng)汽車的定義局限，車企及相關(guān)汽車零部件企業(yè)希望通過(guò)發(fā)展具身智能業(yè)務(wù)重新定義自身價(jià)值，一場(chǎng)深度融合“車、人、機(jī)器”的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)變革正在汽車產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)演進(jìn)。（上海證券報(bào)）

政策紅利持續(xù)釋放 藥品零售行業(yè)迎轉(zhuǎn)型新機(jī)遇

近期，藥品零售行業(yè)政策紅利持續(xù)釋放，轉(zhuǎn)型與整合升級(jí)步伐不斷加快。商務(wù)部等九部門近日聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)藥品零售行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》，圍繞行業(yè)整合、處方外流、商業(yè)保險(xiǎn)等推出一系列支持舉措，推動(dòng)藥品零售行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。業(yè)內(nèi)人士表示，隨著政策引導(dǎo)、市場(chǎng)出清與模式創(chuàng)新同步推進(jìn)，我國(guó)藥品零售行業(yè)正進(jìn)入結(jié)構(gòu)優(yōu)化、集中度提升、盈利模式重構(gòu)的新階段，具備規(guī)模優(yōu)勢(shì)與整合能力的龍頭企業(yè)將顯著受益。（中國(guó)證券報(bào)）

公募高管不再是香餑餑 百億明星基金經(jīng)理傅友興卸任副總經(jīng)理

廣發(fā)基金副總經(jīng)理、聯(lián)席投資總監(jiān)傅友興因工作原因?qū)⑿度喂靖笨偮殑?wù)。目前仍有在管產(chǎn)品2只，管理規(guī)模102.76億元。傅友興有超過(guò)13年的基金管理經(jīng)驗(yàn)。履歷顯示，2002年2月至2006年3月，他先后在天同基金擔(dān)任研究員、基金經(jīng)理助理、投委會(huì)秘書。2006年4月起加入廣發(fā)基金，曾擔(dān)任研究員、基金經(jīng)理助理等職，歷任研究發(fā)展部副總經(jīng)理、總經(jīng)理。公募業(yè)高管的職業(yè)選擇越來(lái)越被行業(yè)關(guān)注，一方面是部分資深基金經(jīng)理卸任高管職務(wù)，意在擺脫行政事務(wù)，專注投研；另一方面是部分基金經(jīng)理在卸任高管后，其實(shí)是后續(xù)另有職業(yè)規(guī)劃。（新浪）

SpaceX據(jù)稱擬在IPO中采用雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)以強(qiáng)化馬斯克控制權(quán)

據(jù)知情人士透露，SpaceX正考慮在今年計(jì)劃中的首次公開(kāi)募股中采用雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)，此舉與其億萬(wàn)富翁創(chuàng)始人埃隆·馬斯克為特斯拉公司提出的策略如出一轍。雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)將賦予特定股東擁有額外投票權(quán)的股票，使他們能夠主導(dǎo)決策。此舉將使馬斯克等內(nèi)部人士即使持有少數(shù)股權(quán)，也能保持對(duì)公司的控制權(quán)。知情人士表示，這家美國(guó)火箭和衛(wèi)星制造商還在增加董事會(huì)成員，以助力推進(jìn)首次公開(kāi)募股，并推動(dòng)馬斯克在核心火箭和衛(wèi)星業(yè)務(wù)之外的太空雄心。（財(cái)聯(lián)社）

華為原終端BG多媒體技術(shù)部部長(zhǎng)被批準(zhǔn)逮捕

華為內(nèi)部反腐快報(bào)2026（001）文件顯示，原終端BG多媒體技術(shù)部部長(zhǎng)鄧某因涉嫌非國(guó)家工作人員受賄罪被龍崗區(qū)人民檢察院依法批準(zhǔn)逮捕。 犯罪嫌疑人鄧某，于2007年7月入職華為，2007年7月至2020年12月先后任職終端總體技術(shù)硬件平臺(tái)部工程師、終端器件與歸一化部高級(jí)工程師、終端多媒體技術(shù)部高級(jí)工程師、架構(gòu)師、Camera部經(jīng)理、多媒體技術(shù)部部長(zhǎng)等職務(wù)。經(jīng)司法查明，鄧某在職期間，涉嫌利用職務(wù)便利為供應(yīng)商謀取不當(dāng)利益，收取供應(yīng)商好處費(fèi)，數(shù)額巨大。2025年12月9日，鄧某因涉嫌非國(guó)家工作人員受賄罪被刑事拘留；2026年1月15日，鄧某被龍崗區(qū)人民檢察院依法批準(zhǔn)逮捕。（界面新聞）

美團(tuán)：預(yù)期2025年度錄得虧損約233億元至243億元

美團(tuán)港交所公告：本集團(tuán)預(yù)期2025年度錄得虧損約233億元至243億元，相比之下，本集團(tuán)2024年度錄得溢利約人民幣358.08億元。本集團(tuán)于2025年度的預(yù)期虧損，主要是由于核心本地商業(yè)分部從2024年度約524.15億元的經(jīng)營(yíng)溢利轉(zhuǎn)為2025年度約68億元至70億元的經(jīng)營(yíng)虧損，同時(shí)本集團(tuán)進(jìn)一步加大了海外業(yè)務(wù)的投入。

天風(fēng)證券被立案調(diào)查 證監(jiān)會(huì)嚴(yán)肅查處其違法違規(guī)行為

證監(jiān)會(huì)近日對(duì)天風(fēng)證券股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱天風(fēng)證券）為武漢當(dāng)代科技產(chǎn)業(yè)集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱當(dāng)代集團(tuán)）涉嫌違法提供融資及信息披露違法違規(guī)行為作出行政處罰及市場(chǎng)禁入事先告知。擬依法對(duì)天風(fēng)證券和當(dāng)代集團(tuán)合計(jì)處以2500萬(wàn)元的頂格罰款，對(duì)9名責(zé)任人員合計(jì)罰款3480萬(wàn)元，對(duì)當(dāng)代集團(tuán)實(shí)際控制人艾路明、天風(fēng)證券時(shí)任董事長(zhǎng)余磊、時(shí)任副總裁兼財(cái)務(wù)總監(jiān)許欣采取終身證券市場(chǎng)禁入措施。

天風(fēng)證券(601162.SH)今日還公告稱，近期收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)下發(fā)的《立案告知書》，因涉嫌福建省永安林業(yè)（集團(tuán)）股份有限公司持股變動(dòng)信息披露違法違規(guī)，根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，決定對(duì)其立案。

寧德時(shí)代、洛陽(yáng)鉬業(yè)和老鋪黃金將納入香港恒生指數(shù)

2月13日，恒生指數(shù)公司宣布，恒生指數(shù)成份股數(shù)目將由88只增加至90只。新加入寧德時(shí)代、洛陽(yáng)鉬業(yè)和老鋪黃金，剔除中升集團(tuán)控股有限公司。（藍(lán)鯨新聞）

*ST新元：公司股票或因多項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)不達(dá)標(biāo)被終止上市

新元科技發(fā)布公告稱，大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)公司2024年度財(cái)報(bào)出具無(wú)法表示意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告，公司股票自2025年5月6日起被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。若2025年度出現(xiàn)經(jīng)審計(jì)的利潤(rùn)總額等三者孰低為負(fù)值且扣除后營(yíng)收低于1億元、期末凈資產(chǎn)為負(fù)值等情形之一，公司股票將被終止上市。公司同日披露的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)2025年利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)、扣非后凈利潤(rùn)均為負(fù)值，扣除后營(yíng)收1.2億-1.4億元，歸屬股東權(quán)益4000萬(wàn)-6000萬(wàn)元。這是公司第二次發(fā)布可能被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)提示公告。

魯陽(yáng)節(jié)能補(bǔ)繳稅款及滯納金逾5850萬(wàn)元

魯陽(yáng)節(jié)能（002088）發(fā)布了子公司補(bǔ)繳稅款的進(jìn)展公告，2月11日，魯陽(yáng)節(jié)能全資子公司內(nèi)蒙古魯陽(yáng)收到國(guó)家稅務(wù)總局呼和浩特市稅務(wù)局第二稽查局發(fā)來(lái)的《稅務(wù)處理決定書》，認(rèn)定其不符合申請(qǐng)享受資源綜合利用的增值稅即征即退政策規(guī)定條件，不應(yīng)享受增值稅即征即退政策。因此內(nèi)蒙古魯陽(yáng)應(yīng)補(bǔ)繳2021年至2023年期間增值稅共計(jì)3698.95萬(wàn)元，并就應(yīng)補(bǔ)繳的增值稅從稅款退庫(kù)之日起至解繳稅款之日止，按日加收滯納稅款萬(wàn)分之五的滯納金。

魯陽(yáng)節(jié)能表示，內(nèi)蒙古魯陽(yáng)已于2025年12月25日、2026年2月11日，分別向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)補(bǔ)繳了增值稅稅款人民幣3698.95萬(wàn)元、滯納金人民幣2152.22萬(wàn)元，內(nèi)蒙古魯陽(yáng)補(bǔ)繳的增值稅稅款及滯納金將影響2025年度當(dāng)期損益。上述補(bǔ)繳稅款及滯納金合計(jì)超過(guò)5850萬(wàn)元。

奧聯(lián)電子：終止公司控制權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)

奧聯(lián)電子(300585)發(fā)布公告稱，公司于2月12日，收到控股股東瑞盈資產(chǎn)出具的《通知函》，根據(jù)《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》約定，受讓方潮成創(chuàng)新應(yīng)于協(xié)議簽署當(dāng)日（即2025年12月26日）支付第一期股份轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)1.26億元，截至目前未按約定足額支付。自2025年12月26日以來(lái)，瑞盈資產(chǎn)已多次敦促潮成創(chuàng)新糾正違約行為并足額支付款項(xiàng)，但潮成創(chuàng)新至今未履行完畢第一期股份轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)支付義務(wù)，已構(gòu)成違約。據(jù)此，瑞盈資產(chǎn)向潮成創(chuàng)新發(fā)出《解除通知函》，自潮成創(chuàng)新2026年2月11日收到函件起，雙方簽署的《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》解除。本次股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議解除后，本次控制權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)相應(yīng)終止，公司控股股東仍為瑞盈資產(chǎn)，實(shí)際控制人仍為錢明飛。

晶豐明源：擬購(gòu)買易沖科技100%股權(quán)并募集配套資金

晶豐明源(688368)發(fā)布公告稱，公司計(jì)劃通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式向瑋峻思等50名交易對(duì)方購(gòu)買其合計(jì)持有的易沖科技100%股權(quán)。易沖科技主要從事無(wú)線充電芯片、通用充電芯片、汽車電源管理芯片、AC/DC及協(xié)議芯片等高性能模擬芯片及數(shù)模混合信號(hào)芯片的研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷售。近年來(lái)，易沖科技收入規(guī)模快速增長(zhǎng)，2023年及2024年的營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)分別達(dá)到45.02%、47.04%。同時(shí)，公司還將募集配套資金，募集對(duì)象為不超過(guò)35名符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的特定投資者。

潤(rùn)澤科技：擬以發(fā)行可轉(zhuǎn)債方式購(gòu)買廣東潤(rùn)惠42.56%股權(quán) 股票24日復(fù)牌

潤(rùn)澤科技(300442)披露重組預(yù)案，公司擬向中金算力基金等12名投資者通過(guò)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的方式購(gòu)買其合計(jì)持有的公司控股孫公司廣東潤(rùn)惠科技發(fā)展有限公司（簡(jiǎn)稱“廣東潤(rùn)惠”）42.56%股權(quán)，并募集配套資金。交易完成之后，上市公司將控制廣東潤(rùn)惠100%股權(quán)。本次交易擬購(gòu)買資產(chǎn)交易價(jià)格尚未最終確定，預(yù)計(jì)本次交易不構(gòu)成上市公司重大資產(chǎn)重組。廣東潤(rùn)惠的主營(yíng)業(yè)務(wù)與上市公司相同，主要為IDC業(yè)務(wù)和AIDC業(yè)務(wù)。公司股票將于2月24日開(kāi)市起復(fù)牌。

美股三大指數(shù)收盤漲跌不一

美股三大指數(shù)收盤漲跌不一，道指漲0.1%，納指跌0.22%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.05%。

美國(guó)CPI緩和通脹擔(dān)憂、提升降息預(yù)期，但科技巨頭壓制美股漲勢(shì)，納指盤中轉(zhuǎn)跌、四連跌，標(biāo)普驚險(xiǎn)止住三連跌、但仍創(chuàng)近三個(gè)月最大周跌幅。芯片股指和軟件股反彈，本財(cái)季指引向好的應(yīng)用材料漲超8%，AppLovin漲6.5%，但英偉達(dá)跌超2%；“科技七巨頭”中僅特斯拉收漲，亞馬遜九連跌，蘋果一周跌超8%；AI恐慌沖擊下，全周嘉信理財(cái)累計(jì)跌近11%、軟件股AppLovin跌近4%、商業(yè)地產(chǎn)股CBRE跌16%、標(biāo)普房地產(chǎn)服務(wù)指數(shù)跌14%、創(chuàng)五年最大周跌幅。四季度銷售遜色的歐萊雅歐股跌近5%。

美CPI公布后，美債價(jià)格盤中反彈，兩年期美債收益率盤中逼近三年多低谷；美元指數(shù)轉(zhuǎn)跌，盤中跌超百點(diǎn)失守6.91的離岸人民幣收窄多數(shù)跌幅；加密貨幣加速反彈，比特幣一度靠近7萬(wàn)美元、較日低漲近6%。

美CPI公布后，金銀加速反彈，黃金重新站上5000美元、盤中漲超2%，現(xiàn)貨白銀一度漲超5%；倫錫跌近6%、全周轉(zhuǎn)跌，倫銅暫別兩周低谷、仍連跌兩周。媒體稱OPEC傾向4月起恢復(fù)增產(chǎn)，原油盤中至少跌近1%，后轉(zhuǎn)漲，暫別逾一周低位，但連跌兩周。（華爾街見(jiàn)聞）